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| DC 欄位 | 值 | 語言 |
|---|---|---|
| dc.contributor.advisor | 呂育道(Yuh-Dauh Lyuu) | |
| dc.contributor.author | Tzu-Hsuan Chiu | en |
| dc.contributor.author | 邱子軒 | zh_TW |
| dc.date.accessioned | 2022-11-23T09:07:04Z | - |
| dc.date.available | 2022-03-07 | |
| dc.date.available | 2022-11-23T09:07:04Z | - |
| dc.date.copyright | 2022-03-07 | |
| dc.date.issued | 2022 | |
| dc.date.submitted | 2022-02-14 | |
| dc.identifier.citation | [1] Black, Fischer and Myron Scholes. “The Pricing of Options and Corporate Liabilities.” Journal of Political Economy, 81, No. 3 (May–June 1973), 637–654. [2] John Hull and Alan White. “The Pricing of Options on Assets with Stochastic Volatilities.” Journal of Finance, 42, Issue 2 (June 1987), 281–300. [3] Robert C. Merton. “Option Prices When Underlying Stock Returns Are Discontinuous.” Journal of Financial Economics, 3, Issues 1-2 (January–March 1976), 125–144. [4] Mark Rubinstein. “Implied Binomial Tree.” Journal of Finance, 49, Issue 3 (July 1994), 717–818. [5] Derman, Emanuel and Iraj Kani. “Riding on a Smile.” Risk, 7, No. 2 (February 1994), 32–39. [6] Derman, Emanuel, Iraj Kani, and Neil Chriss. “Implied Trinomial Trees of the Volatility Smile.” Journal of Derivatives, 3, No. 4 (February 1996), 7–22. [7] Barle, Stanko and Nusret Cakici. “How to grow a smiling tree.” Journal of Financial Engineering, 7, No. 2 (June 1998), 127–146. [8] Dumas, Bernard, Jeff Fleming, and Robert E Whaley. “Implied Volatility Functions: Empirical Tests.” Journal of Finance, 53, No. 6 (December 1998), 2059–2106. [9] Crépey, Stéphane. “Delta‐hedge vega risk.” Quantitative Finance, 4, No. 5 (January 2004), 559–579. [10] Dupire, Bruno. “Pricing with a smile.” Risk, 7, No. 1 (January 1994), 18–20. [11] Lok, U Hou and Yuh-Dauh Lyuu. “Efficient Trinomial Trees for Local-Volatility Models in Pricing Double-Barrier Options.” Journal of Futures Markets, 40, Issue 4 (April 2020), 556–574. [12] Lee, Roger. “Implied Volatility: Statics, Dynamics, and Probabilistic Interpretation.” Recent Advances in Applied Probability. (2005), 241–268. [13] Gatheral, Jim. The Volatility Surface: A Practitioner's Guide, 2006. [14] Boyle, Phelim and David Emanuel. “Discretely adjusted option hedges.” Journal of Financial Economics, 8, Issues 3 (September 1980), 259–282. [15] Bennett, Colin. Trading Volatility: Trading Volatility, Correlation, Term Structure and Skew, 2014. | |
| dc.identifier.uri | http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/79672 | - |
| dc.description.abstract | 為了探討波動度交易的本質，本文以局部波動度結合效率演算法模擬真實世界的資產過程，並探討不同避險參數對於動態避險的損益分布影響。此外，以不同局部波動曲面類比不同的市場情況，研究是否有特定的股價路徑對於損益會有重大差異。研究發現，除了傾斜平面型以外，使用局部波動度避險的損益標準差較使用隱含波動度的損益標準差略低，但不論何種局部波動曲面，使用隱含波動度避險的損益平均較接近零。對於短天期選擇權而言，損益最佳股價路徑不會因為使用隱含波動度或局部波動度避險而改變，但對於特定股價路徑使用不同波動度避險對於損益會有明顯變化。 | zh_TW |
| dc.description.provenance | Made available in DSpace on 2022-11-23T09:07:04Z (GMT). No. of bitstreams: 1 U0001-1202202216441900.pdf: 7492946 bytes, checksum: 681575c3c3d3c43703e7f86e76bef155 (MD5) Previous issue date: 2022 | en |
| dc.description.tableofcontents | 第一章 緒論 1 1.1 文獻回顧與研究動機 1 第二章 局部波動度概要 3 2.1局部波動模型與瞬時波動度 3 第三章 研究方法與局部波動曲面 4 3.1效率演算法與局部波動曲面 4 3.2動態Delta中性策略損益分布推導 5 3.3避險參數定義 7 第四章 數值實驗結果 9 4.1 局部波動度曲面：碗型 9 4.2 局部波動度曲面：單峰型 13 4.3 局部波動度曲面：水平面 16 4.4 局部波動度曲面：前傾斜平面 20 4.5 局部波動度曲面：後傾斜平面 23 4.6 局部波動度曲面：左傾斜平面 27 4.7 局部波動度曲面：右傾斜平面 30 4.8 局部波動度曲面：碗型（一年期） 34 4.9 局部波動度曲面：單峰型（一年期） 37 4.10 局部波動度曲面：前傾平面型（一年期） 40 4.11 局部波動度曲面：前傾波浪型（一年期） 43 4.12 局部波動度曲面：山峰峽谷型（一年期） 46 4.13 局部波動度曲面：波浪型（一年期） 49 第五章 結論 52 參考文獻 53 附錄一：局部波動模型與路徑瞬時波動度 55 附錄二：持有不同部位對於避險損益分布路徑趨勢影響（碗型） 59 附錄三：持有不同部位對於避險損益分布路徑趨勢影響（單峰型） 62 附錄四：持有不同部位對於避險損益分布路徑趨勢影響（前傾平面型） 65 | |
| dc.language.iso | zh-TW | |
| dc.title | 局部波動度與動態避險 | zh_TW |
| dc.title | Local Volatility and Dynamic Hedging | en |
| dc.date.schoolyear | 110-1 | |
| dc.description.degree | 碩士 | |
| dc.contributor.oralexamcommittee | 張經略(Shih-Chung Tuan),陸裕豪(Jian-De Yu),(Wun-Jhao Liao),(Ding-Bing Lin) | |
| dc.subject.keyword | 效率演算法,波動度交易,局部波動度,動態避險, | zh_TW |
| dc.subject.keyword | efficient algorithm,volatility trading,local volatility,dynamic hedging, | en |
| dc.relation.page | 67 | |
| dc.identifier.doi | 10.6342/NTU202200576 | |
| dc.rights.note | 同意授權(全球公開) | |
| dc.date.accepted | 2022-02-14 | |
| dc.contributor.author-college | 管理學院 | zh_TW |
| dc.contributor.author-dept | 財務金融學研究所 | zh_TW |
| 顯示於系所單位： | 財務金融學系 | |
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|---|---|---|---|
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