女性高管對中國大陸上市公司績效的影響

Abstract

隨著女性在企業經營中發揮著越來越重要的作用，女性高管的相關探討逐漸成為公司金融領域的研究熱點。本文主要研究女性高管對公司績效的影響，在對國內外相關文獻及理論進行梳理的基礎上，以2014年至2018年中國大陸A股主板市場的上市公司作為研究對象，通過多元回歸模型，分析女性高管與上市公司績效之間的相關性。之後利用傾向分數配對（PSM）方法查證干擾變數是否給回歸結果造成偏差，另外通過構造交乘項，驗證女性高管的教育背景、海外背景和學術背景三個變數對相關關係的調節作用。 實證結果表明，女性高管比例與ROA顯著正相關。女性參與高管團隊能夠促進公司績效的提高，女性高管在高管團隊中所佔比重越大，公司績效越好。同時，女性高管的教育背景和學術背景具有正向調節效應，能夠加強女性高管與公司績效的正相關關係。為了確保實證結果的穩健性，本文將被解釋變數ROA 替換為EPS和Tobin’s Q，並再次對各變數進行回歸，輸出結果與前文基本一致，說明實證結果具有可靠性。