P2P lending貸款特性對違約機率之影響─以Zopa為例

Abstract

鑒於金融科技(Fintech)趨勢興起，對傳統金融業多少有所衝擊，其中與網絡平台概念相關之個人借貸(Peet-to-peer lending，後以P2P lending表示)在國外已行之有年，本研究選擇世界上最早的P2P lending平台─Zopa作為研究對象，以其歷史貸款資料為基礎，探討三個議題，分別為投資性分析─P2P lending貸款是否值得投資或者適合何種投資人投資？違約率分析─其貸款特性(Loan characteristics)與成熟貸款之違約機率是否存在關聯？償還率分析─貸款特性與其違約貸款之償還率是否相關？ 本研究依序採用比較分析、Logit regression model和Generalized linear model等研究方法，結果顯示P2P lending貸款適合願意投資投機等級公司債之投資人作為投資標的參考。對於成熟貸款(成熟貸款指完成與違約狀態貸款)，貸款金額負向顯著影響貸款違約機率；貸款投資利率與貸款期間正向顯著影響貸款違約機率。另針對違約貸款，貸款金額、貸款投資利率與貸款期間皆負向顯著影響違約貸款之償還率；初始給付年份與違約年份部分負向影響違約貸款之償還率；自初始給付日到最近違約日之間隔年數大致正向顯著影響違約貸款之償還率。