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http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/26111
Title: | 臺灣股價指數、匯率與利率互動關係之研究 A Study of the Dynamic Relations Among Stock Price Index, Exchange Rate, and Interest Rate:Evidence in Taiwan |
Authors: | Chia-Hua Chen 陳家華 |
Advisor: | 謝德宗(Der-Tzon Hsieh) |
Keyword: | 向量自我迴歸模型,Granger因果關係,衝擊反應函數,變異數分解,共整合關係,向量誤差修正模型, Vector Auto Regressions,Granger Causality,Impulse Response Function,Variance Decomposition,Cointegration,Vector Error Correction Model, |
Publication Year : | 2009 |
Degree: | 碩士 |
Abstract: | 在當前國內外面臨全球性的不景氣及金融海嘯衝擊下,探討股價指數、匯率與利率間的互動關係更是顯得重要且具實際意義。本文共摘要為下列五點:
(1)由共整合關係檢定發現,股價指數、匯率與利率在顯著水準1%下存在一組共整合關係,表示三者具有長期均衡關係。由向量誤差修正模型發現,三者若面臨外生衝擊導致偏離均衡時,只有利率具有拉回調整的特質。 (2)由Granger因果關係中發現,股價指數會影響利率,利率亦會影響股價指數,兩者互為雙向因果關係。股匯兩市並無任何因果關係。 (3)由向量自我迴歸模型模型發現,利率受前2期利率與前2期股價指數正向影響。股價指數受前1期股價指數與前1期利率正向影響,也受前2期利率負向影響。匯率僅受前1期匯率正向影響。 (4)由衝擊反應函數發現,任一變數面臨外生衝擊時,對其他變數衝擊影響均會在1年內達成收斂現象。 (5)由變異數分解發現,三者間並不存在絕對內生性情形,且無論是哪個預測區間,每一變數的波動大部份都是來自變數自身的衝擊。 |
URI: | http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/26111 |
Fulltext Rights: | 未授權 |
Appears in Collections: | 經濟學系 |
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