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DC 欄位 | 值 | 語言 |
---|---|---|
dc.contributor.advisor | 王文宇 | zh_TW |
dc.contributor.advisor | Wen-Yeu Wang | en |
dc.contributor.author | 戴立安 | zh_TW |
dc.contributor.author | Li-An Tai | en |
dc.date.accessioned | 2024-03-26T16:20:49Z | - |
dc.date.available | 2024-04-20 | - |
dc.date.copyright | 2024-03-26 | - |
dc.date.issued | 2024 | - |
dc.date.submitted | 2024-03-22 | - |
dc.identifier.citation | 參考文獻
一、中文文獻 (一) 專書論著(依作者姓名筆畫順序) 王文宇,公司法論,臺北:元照出版有限公司,六版,2019年3月。 王文宇,探索商業智慧:契約與組織,臺北:元照出版有限公司,初版,2019年5月。 林慧真、劉嘉雯,高等會計學新論(下),臺北:證業出版股份有限公司,八版,2019年3月。 徐惠慈,中級會計學(上),臺北:台灣東華書局股份有限公司,五版,2018年9月。 張仲岳、蔡彥卿、劉啓群,中級會計學(上),臺北:台灣東華書局股份有限公司,四版,2018年8月。 張仲岳、蔡彥卿、劉啓群,中級會計學(下),臺北:台灣東華書局股份有限公司,四版,2019年2月。 楊葉承、宋秀玲、楊智宇,稅務法規理論與實務應用,臺北:新陸書局股份有限公司,十三修訂版,2021年3月。 賴英照,最新證券交易法解析,自版,四版,2020年4月。 (二) 期刊論文(依作者姓名筆畫順序) 丘智謀,企業如何善用公司債籌資以強化財務結構,證券暨期貨月刊,第29卷第4期,頁5-23,2011年4月。 林國彬,敵意併購防禦措施之研究-以財務性防務措施之中之毒藥丸為主要範圍,北大法學論叢,第71期,頁81-125,2009年9月。 周振鋒,資本市場之籌資功能-兼談台灣創新板與戰略新板,月旦會計實務研究,第49 期,頁19-27,2022 年1 月。 郭大維,SPAC借殼上市,月旦法學教室,第233 期,頁24-26,2022 年3 月。 張元、沈中華、李卿企,員工認股選擇權與公司績效—反事實分析架構之應用,經濟論文叢刊,第39卷第3期,頁325 - 72,2011年9月。 張景儒,我國引入特殊目的併購公司(SPAC)隻芻議,財產法暨經濟法第62期,頁161-212,2020年12月。 廖大穎,認股權憑證與員工紅利論員工股份選擇權(Stock Option)新制度,台灣法學雜誌,第37期,頁79-93,2002年8月。 蕭巧玲,分離型附認股權公司債及分離型附認股權特別股之重點規範,證券暨期貨月刊,第28卷第3期,頁22-32,2010年3月。 (三) 政府資訊、研究報告、研討會論文 邱志銘,可轉換公司債、資產交換與利率訂定之操作實務,行政院及所屬機關出國報告,2001年6月。 金管會公布國際會計準則公報(IAS)112年適用。 (四) 學位論文 侯乃文,從比較法觀點探討我國員工認股權憑證之法治建構—以美國模式為藍本,中原大學財經法律研究所碩士論文,2004年。 劉康身,員工報酬制度之評議—以員工認股選擇權為中心,東海大學法律學研究所碩士論文,2004年。 (五) 報章雜誌 工商時報(11/09/2020),〈32%新創事業進入募資期〉。 行政院新聞傳播處(07/08/2019),〈金融挺產業,共創雙贏〉。 金融監督管理委員會新為稿(12/03/2020),〈證交所「臺灣創新板」及櫃買中心「戰略新板」明年第三季起正式開板掛牌〉。 風傳媒(02/27/2019),〈楊建銘專欄:惦惦吃三碗公的矽谷銀行〉。 商業週刊(12/08/2021),〈只要你開口,我都ok」投資人慷慨解囊,為何會害了新創?〉。 鉅亨網(04/16/2021),〈氫燃料電池新星Nikola殞落 市值曾超車福特今股價只值10美元〉。 經濟日報(09/28/2021),〈金管會:台股暫不打算引進SPAC特殊目的收購制度〉。 國家發展委員會新聞稿(07/03/2018),〈資金不斷鏈,政府挺新創〉。 (六) 網路資源 林秀英,重要議題評析-談金管會推動銀行夾層融資挺創業的新金融政策,https://findit.org.tw/upload/news/news_20160617010.pdf (最後瀏覽日:12/18/2022)。 張嘉玲,【新創園地專欄-FINDIT VIEW】併購、上市雙箭齊發,新創出場法規鬆綁就夠了嗎?,https://findit.org.tw/researchPageV2.aspx?pageId=1736 (最後瀏覽日:12/18/2022)。 陳欣昌、陳宗楙、鄭佩汶,附認股權公司債,證券交易所,https://www.twse.com.tw/ch/products/publication/download/0001000084.htm (最後瀏覽日:12/18/2022)。 劉育昇,【政策評析】對新創多元籌資管道的看法與建議,https://findit.org.tw/researchPageV2.aspx?pageId=1898 (最後瀏覽日:12/18/2022)。 中華民國創業投資商業同業公會,創投定義,https://www.tvca.org.tw/invest-01.html (最後瀏覽日:12/18/2022)。 香港交易所,香港交易所歡迎首家特殊目的收購公司上市,https://www.hkex.com.hk/News/News-Release/2022/220318news?sc_lang=zh-HK (最後瀏覽日:12/18/2022)。 財團法人中華民國會計研究發展基金會,國際會計準則,http://163.29.17.154/ifrs/index.cfm?act=ifrs_2021_approved (最後瀏覽日:12/18/2022)。 勤業眾信聯合會計師事務所研究報告,https://dart.deloitte.com/USDART/home/publications/deloitte/financial-reporting-alerts/2020/spac-transactions#SL725742840-542464 (最後瀏覽日:12/18/2022)。 會計研究發展基金會IFRS問答集,https://www.ardf.org.tw/TIFRS-Q&A/IAS39-3.pdf (最後瀏覽日:12/18/2022)。 證券櫃買中心,企業發行公司債籌資推廣座談會問答集,https://www.tpex.org.tw/storage/bond_download/%E4%BC%81%E6%A5%AD%E7%99%BC%E8%A1%8C%E5%85%AC%E5%8F%B8%E5%82%B5%E7%B1%8C%E8%B3%87%E6%8E%A8%E5%BB%A3%E5%BA%A7%E8%AB%87%E6%9C%83%E5%95%8F%E7%AD%94%E9%9B%86.pdf(最後瀏覽日:12/18/2022)。 IPO、增發和配股之間的區別,https://news.61financial.com.au/zh-hant/articles/901 (最後瀏覽日:12/18/2022)。 二、英文參考文獻 (一) 專書論著(依字母順序排列) BRATTON, WILLIAM W., CORPORATE FINANCE CASE AND MATERIAL, FOUNDATION PRESS, NEW YORK, U.S.A. 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dc.identifier.uri | http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/92501 | - |
dc.description.abstract | 認股權的應用千變萬化,於籌資工具上的應用除了能隨當事人間的需求約定行使條件,更是近年來成為新創企業所愛用的籌資管道—特殊目的併購公司(SPAC)—中,重要的發行標的組成,可見其於籌資工具應用中具備舉足輕重的地位。而其中關於認股權的特性、籌資工具種類以及在眾多籌資工具中認股權的特殊性,其中亦牽涉到如何認定認股權之經濟實質面,即為本文首要介紹的概念。再者,臺灣針對認股權的應用,存在著規範與實務的嚴重落差,由於規範設計的瑕疵,導致籌資型的認股權於臺灣有名無實。反觀國際上對於認股權於籌資工具方面的應用,已經從過去以附認股權公司債的模式活耀於新創企業市場,到近年SAPC的熱潮,認股權也成為其中關鍵的棋子。是本文試圖以美國規範與實務為比較對象,探討臺灣認股權於籌資市場上的阻礙。比較內容則分為兩個區塊,一為傳統認股權籌資型態的應用,將美國長久以來傳統認股權的規範、理論與實務經驗與臺灣情況進行比較與建議;另一則為SPAC制度下,針對其中與認股權相關的議題進行研究分析,並對於臺灣主管機關針對制度引進的顧慮提出相應的建議。 | zh_TW |
dc.description.abstract | This thesis examines the application of warrants in fundraising market. The application of warrants is diverse. The using of warrants in fundraising instruments does not only enable the parties to design the exercise conditions according to their needs, but also becomes an important component of the issuance “units” in the special purpose acquisition company (SPAC), which has become a popular fundraising channel for start-up companies in recent years. This shows that warrants play a significant role in the application of fundraising instruments. The primary concepts introduced in this thesis are the characteristics of warrants, the types of fundraising instruments, and the special nature of warrants among fundraising instruments, incorporating procedures in identifying the economic realities of warrants. Moreover, there is a large gap between the regulation and practice in the application of warrants in Taiwan. On the contrary, the application of warrants as a fundraising tool in the international market has changed from the past model of bond-warrant units to the SPAC boom in which warrants have become a key chess piece. This thesis attempts to explore the obstacles of Taiwan''s warrants in the fundraising market by comparing the U.S. regulations and practices. The comparison is divided into two parts. One is the application of warrants in traditional fundraising: comparing the regulation, theory and practical experience of traditional warrants in the United States with the situation in Taiwan, and propose some amendments. The other is the SPAC, researching and analyzing the issues related to warrants, and make suggestions to authorities for the concerns of the SPAC introduction. | en |
dc.description.provenance | Submitted by admin ntu (admin@lib.ntu.edu.tw) on 2024-03-26T16:20:49Z No. of bitstreams: 0 | en |
dc.description.provenance | Made available in DSpace on 2024-03-26T16:20:49Z (GMT). No. of bitstreams: 0 | en |
dc.description.tableofcontents | 目次
第一章、緒論 1 第一節、研究動機 1 第二節、研究對象與範圍 2 第三節、研究方法與限制 3 第一項、研究方法 3 第一款、比較研究法 3 第二款、文獻回顧研究法 3 第三款、政策分析研究法 3 第二項、研究限制 3 第四節、論文架構 4 第二章、認股權概述 6 第一節、我國認股權制度 6 第一項、我國認股權制度之濫觴 6 第一款、籌資型認股權 6 第二款、獎勵型認股權 8 第二項、我國實務認股權應用之現況 8 第三項、小結 9 第二節、認股權之特徵 10 第一項、認購標的為普通股 10 第二項、具有固定的行使權利價格 10 第三項、主要以現金行使 12 第四項、有效行使期間為自發行之日起五年或者十年 12 第五項、發行人不能贖回 13 第六項、具有防止稀釋的實質性保護約款 13 第七項、其他特徵 14 第三節、認股權與其他金融工具比較 14 第一項、認購權證(call options) 14 第一款、發行人、期間與目的 15 第二款、履約方式 15 第三款、對標的公司財報之影響 16 第二項、可轉換公司債 17 第一款、轉換權之行使 17 第二款、轉換權之不可分離性 17 第三款、轉換權之消滅 18 第三項、股東優惠購買權(stock purchase rights) 18 第一款、行使期間 18 第二款、行使價格 18 第三款、給付性質 19 第四款、發放對象 19 第五款、共通性 19 第四節、認股權的種類 20 第一項、附認股權有價證券 20 第一款、附認股權公司債 20 第二款、附認股權股票 22 第二項、單獨發行認股權 23 第一款、公司重整之認股權 23 第二款、員工/經營階層認股權(stock options) 26 第三款、其他認股權之應用 28 第五節、小結 29 第三章、國際認股權制度於籌資工具中之定位 30 第一節、認股權制度之濫觴 30 第一項、認股權之啟蒙與衰弱 30 第二項、認股權之光榮回歸 31 第三項、不同角度切入觀察對認股權的態度轉變 33 第一款、股東利益觀點 33 第二款、認股權人利益觀點 35 第四項:小結 37 第二節、企業籌資工具之選擇 37 第一項、概述 37 第二項、金融工具表達介紹 38 第一款、權益工具 39 第二款、負債工具 39 第三款、混合公具 40 第三項、籌資工具之分類 41 第一款、權益工具-以普通股為例 41 第二款、負債工具-以普通公司債為例 42 第三款、混合公具 43 第四款、小結 45 第四項、認股權於籌資工具中的定位 45 第一款、概述 45 第二款、傳統認股權籌資工具之運用領域 46 第三款、小結 52 第三節、認股權籌資工具之必要性-以新創企業發展為核心 52 第一項、概述 52 第二項、美國新創企業的三大資金提供者 53 第一款、傳統觀點的突破 53 第二款、風險借貸者與銀行投資新創企業的誘因 54 第三項、小結 56 第四章、我國籌資型認股權之障礙-以美國法為借鏡 57 第一節、我國現況下的制度問題 57 第一項、我國創新產業的鼓勵政策與其限制 57 第二項、籌資型認股權的迷思-制度的錯置 58 第一款、概述 58 第二款、限制目地的推敲與分析 58 第三款、小結 60 第三項、我國新創產業的籌資環境 60 第一款:與具相同目的之制度進行比較 61 第二款、可分離之附認股權公司債於我國實務上得定位 63 第三款、小結 66 第二節、稅務相關議題 66 第一項、概述 66 第一款、員工認股權之稅制介紹 67 第二款、可轉換公司債 69 第二項、附認股權之稅務事項-以認購人為中心 71 第一款、概述 71 第二款、認購時 72 第三款、執行認股權 74 第四款、借鑒美國稅制與理論對我國制度之反思 78 第三項、小結 86 第五章、新型態籌資模式崛起-以SPAC議題為核心 87 第一節、特殊目的併購公司 87 第一項、概述 87 第一款、SPAC概念與引進必要性 87 第二款、本章之寫作目的與討論範圍 89 第二項、SPAC發行之股份介紹 91 第一款、公眾股份 92 第二款、創始人股份 92 第三項、SPAC的潛在風險-以認股權為核心 95 第一款、2021年4月SEC聲明-認股權會計事項之修正 95 第二款、2022年3月SEC聲明-以認股權相關風險為核心 97 第三款、SPAC之其他風險介紹 102 第四款、本文見解 103 第四項、SPAC新型態認股權籌資工具於我國之可行性 104 第一款、新舊工具之差異 104 第二款、新籌資工具底下之特殊風險與應對 106 第三款、小結 108 第二節、漸進式引進新型態籌資工具-初探 109 第一項、意義、目的與風險 109 第一款、漸進式引進之意義與目的 109 第二款、風險分析 110 第二項、風險控制方案與引進策略 111 第一款、傳統型風險之控制—以美國為借鏡 111 第二款、新型態風險控制 114 第三款、新型態風險控制規範之雛形-以稀釋風險控制為核心 117 第三項、小結 120 第六章、結論與建議 122 第一節、研究統整與修正建議 122 第一項、本文研究回顧 122 第二項、修正建議 123 第一款、傳統型認股權 123 第二款、SPAC底下認股權相關風險控制規範 123 第二節、結語-尚未解放的認股權 124 參考文獻 126 | - |
dc.language.iso | zh_TW | - |
dc.title | 認股權理論與實務—以籌資工具之應用為核心 | zh_TW |
dc.title | Theory and Practice of Warrants: Focused on the Application of Fundraising Instruments | en |
dc.type | Thesis | - |
dc.date.schoolyear | 112-2 | - |
dc.description.degree | 碩士 | - |
dc.contributor.oralexamcommittee | 賴英照;楊岳平 | zh_TW |
dc.contributor.oralexamcommittee | In-jaw Lai;Yueh-Ping Yang | en |
dc.subject.keyword | 特殊目的併購公司,籌資工具,認股權,可轉換公司債,股權稀釋, | zh_TW |
dc.subject.keyword | SPAC,Fundraising Instruments,Warrants,Convertible Bonds,Equity Dilution, | en |
dc.relation.page | 132 | - |
dc.identifier.doi | 10.6342/NTU202400802 | - |
dc.rights.note | 同意授權(全球公開) | - |
dc.date.accepted | 2024-03-22 | - |
dc.contributor.author-college | 法律學院 | - |
dc.contributor.author-dept | 法律學系 | - |
顯示於系所單位: | 法律學系 |
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