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http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/81847| 標題: | 永續應急可轉債之結構式評價模型 A Structural Credit-Risk Model for Pricing Perpetual Contingent Convertible Bond |
| 作者: | Yu-Ang Lee 李宇昂 |
| 指導教授: | 王之彥(Jr-Yan Wang) |
| 關鍵字: | 永續應急可轉債,隨機過程,結構評價模型,積分評價法,遞迴演算法, Perpetual CoCo Bond,Stochastic Process,Structural Pricing Model,Quadrature Method,Iteration Algorithm, |
| 出版年 : | 2021 |
| 學位: | 碩士 |
| 摘要: | "應急可轉債(Contingent convertible bonds, CoCo bonds)是一種複合型的金融工具，主要目的為因應發行機構遭遇財務上的危機時，能吸收未來可能損失並降低負債比率，以此度過難關。因為永續應急可轉債(Perpetual CoCo bonds)具有週期性的屬性，藉由參考Andricopoulos, Widdicks, Duck, and Newton (2003) 和 Chung and Wang (2018)的積分評價法(Quadrature pricing method)以及遞迴演算法(Iteration algorithm)，本研究為第一個提出可適用於觸發條件為普通股第一類資本比率(Common equity tier 1 ratio, CET1 ratio)的永續應急可轉債的結構式評價模型。本研究於模型中放入利率、普通股第一類資本比率、股價以及槓桿比率作為隨機過程(Stochastic process)之變數，首先推導並將評價公式改寫成矩陣 – 陣列的表達式，以遞迴演算法找出最適贖回位置，進而解出永續應急可轉債之最佳持有價值，最後再以Vasicek (1977)的折現因子，算出評價日之預期持有價值，數值分析結果也顯示，本研究之模型可產出合理的評價結果。" |
| URI: | http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/81847 |
| DOI: | 10.6342/NTU202101409 |
| 全文授權: | 同意授權(全球公開) |
| 電子全文公開日期: | 2026-07-12 |
| 顯示於系所單位： | 國際企業學系 |
文件中的檔案：
| 檔案 | 大小 | 格式 | |
|---|---|---|---|
| U0001-1207202115580700.pdf 此日期後於網路公開 2026-07-12 | 1.42 MB | Adobe PDF |
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