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http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/81186| 標題: | 以台灣股票市場檢驗q5因子模型 Validation of q5-Factor Model in Taiwan Securities Market |
| 作者: | Chih-Yuan Lo 羅致遠 |
| 指導教授: | 邱顯比(Shean-Bii Chiu) |
| 關鍵字: | q5因子模型,預期投資增長,市場異常現象,多因子模型,資產定價, The q5-factor model,Expected growth,Anomalies,Factor models,Asset pricing, |
| 出版年 : | 2021 |
| 學位: | 碩士 |
| 摘要: | 本研究旨在檢驗Hou et al.(2021)提出的q5因子模型在台灣股票市場的資產定價能力。q5因子模型是將Hou et al.(2015)提出的q因子模型進行擴展，加入預期投資增長因子。q5因子模型除了市場風險因子以外，包含規模因子、投資因子、獲利因子與預期投資增長因子。我按照文獻的方法檢驗各個因子的報酬，發現獲利因子與預期投資增長因子能產生非常顯著的正報酬，而規模因子與投資因子的報酬與它們相比則較不顯著。 本研究還將q5因子模型與q因子模型、Fama-French三因子模型、五因子模型及六因子模型(1993;2015;2018)進行資產定價能力的比較。結果顯示，q5因子模型在解釋市場異常現象的比較中，具有優於其他多因子模型的報酬解釋能力。然而，在解釋產業投資組合報酬的比較中，q5因子模型的表現並未優於Fama-French六因子模型。 |
| URI: | http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/81186 |
| DOI: | 10.6342/NTU202102039 |
| 全文授權: | 同意授權(限校園內公開) |
| 顯示於系所單位： | 財務金融學系 |
文件中的檔案：
| 檔案 | 大小 | 格式 | |
|---|---|---|---|
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