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http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/50774
標題: | 資訊交易對公司債權人財富之影響 Does Informed Trading Affect Bondholders’ Wealth? |
作者: | Feng-Ming Lin 林峰民 |
指導教授: | 廖咸興 |
關鍵字: | Schedule 13D,併購,公司債利差, Schedule 13D,M&A,Yield Spread, |
出版年 : | 2016 |
學位: | 碩士 |
摘要: | 過去研究發現Schedule 13D文件的發佈對股票有正面影響,本文使用Bessembinder et al.(2009)提出的兩種風險調整方法計算13D發布期間公司債的超額報酬,並透過Moody’s Peer Group建立一組對照樣本作為參照,考慮到報酬有著非常態分配的特性,採用Cowan(1992)提出的generalized sign test,好處是無須對母體作過多假設。結果顯示,公司債在事件期間內有著顯著的負向超額報酬。 This study investigates the relationship between SEC EDGAR Schedule 13D filing events and corporate bond yield spreads. We employ two risk adjusted methods of calculating bond abnormal returns which summarize by Bessembinder et al.(2009). We select a control sample from Moody’s Peer Group to compare with 13D sample. We employ generalized sign test introduced by Cowan(1992) to avoid stringent assumption about return distributions under parametric tests, The empirical results of this study show that significant negative abnormal bond returns were discovered during 13D event periods. |
URI: | http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/50774 |
DOI: | 10.6342/NTU201600878 |
全文授權: | 有償授權 |
顯示於系所單位: | 財務金融學系 |
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