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| DC 欄位 | 值 | 語言 |
|---|---|---|
| dc.contributor.advisor | 黃志典(Jyh-Dean Hwang) | |
| dc.contributor.author | Wei-Li Chang | en |
| dc.contributor.author | 張瑋琍 | zh_TW |
| dc.date.accessioned | 2021-06-13T16:53:28Z | - |
| dc.date.available | 2011-07-26 | |
| dc.date.copyright | 2011-07-26 | |
| dc.date.issued | 2011 | |
| dc.date.submitted | 2011-07-15 | |
| dc.identifier.citation | （一） 中文文獻
1. 方智強、姚明慶，1998，「台灣上市公司的淨值市價比現象」，管理學報第15卷第3期，頁367-391。 2. 王麗惠、郭憲章、吳壽山，2009，「公司報酬演化階段與市價淨值比溢酬現象之探討」，證券市場發展季刊第21卷第3期，頁1-14。 3. 王豐雅，2000，「市價淨值比小於一公司特性之研究」，成功大學會計研究所碩士論文。 4. 李秉真，2008，「以動能指標提升價值效應的探討:台灣股市的實證」，政治大學財務管理研究所碩士論文。 5. 杜佩玲，2008，「本益比、市淨率與投資報酬關係之研究」，臺灣大學會計與管理決策組碩士論文。 6. 金成隆，1999，「台灣上市公司盈餘/股價關聯性之研究」，中山管理評論，第七卷第一期，頁81-100。 7. 林彥志，2006，「財務報表歷史資訊對股價影響之實證研究」，元智大學財務金融研究所碩士論文。 8. 周建新、陳振宇、陳姿妤，2009，「以PEG、PERG與PERDG指標建構投資組合與績效評估」，會計與公司治理，第6卷第1期，頁57-78。 9. 周德瑋、林霖、林彥志、王衍智，2008，「價值溢酬原因之探討」，管理評論，第27卷第4期，頁57-58 10. 洪榮華、雷雅淇，2002，「公司規模、股價、益本比、淨值市價比與股票報酬關係之實證研究」，管理評論，第21卷第3期，頁25-48 11. 陳巧玲，2004，「價值型投資風格於台灣股票市場之研究」，政治大學財務管理研究所碩士論文。 12. 陳志和，1987，「價值導向投資策略在台灣股市之實證研究」，政治大學財務管理研究所碩士論文。 13. 陳信憲、呂羽茜，2010，「財務危機模型之規模、淨值市價比及動能與報酬之關聯」，企業管理學報，第84期，頁107-141。 14. 陳昭穎，2008，「價值投資法結合財務績效投資策略之實證研究」，中興大學會計學研究所碩士論文。 15. 張皓鈞、鍾俊文，2007，「盈餘成長難以掌握，價值股遠優於成長股－台灣上市公司盈餘成長的可預測性探討」，貨幣觀測與信用評等第65期，頁18-22。 16. 黃志典，2010，「台灣金融資產報酬率分析」，工作論文，台灣大學國際企業學研究所。 17. 黃元裕，2003，「價值投資法於台灣股市之運用」，國立交通大學管理科學研究所碩士論文。 18. 楊朝旭，2002，「淨值市價比投資策略：財務報表資訊之應用」，中正大學會計與資訊科技研究所。 19. 葉承楙，2002，「淨值市價比及信用風險指標(O-score與TCRI)運用在投資績效之分析」，成功大學財務金融研究所。 20. 蔡秋田、蔡玉琴、黃美珠、王媛慧，2006，「淨值市價比、經營效率與股票報酬－股價反應不足現象」，商管科技季刊，第7卷，第3期。 21. 賴彥勳，2004，「淨值市價比現象之再探討」，輔仁大學會計研究碩士班論文。 22. 薛仲男，1990，「成長型與價值型股票選時策略之研究」，政治大學財務管理研究所碩士論文。 23. 劉上旗，2005，「台灣股市本益比之影響因素及投資績效分析」，臺灣大學財務金融學研究所碩士班論文。 24. 劉秉龍，2002，「成長型與價值型投資策略之實證分析－以台灣股票市場為例」，靜宜大學企業管理學系碩士論文。 （二）英文文獻： 1. 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Dechow, P. and Sloan, R., 1997, “Return to Contrarian Investment Strategies: Test of Naive Expectations Hypotheses,” Journal of Financial Economics, Vol. 43, No.1, pp. 3-27. 14. Drew, M. E., Tony, N., and Madhu, V., 2003, “Firm Size, Book-to-Market Equity and Security Returns : Evidence from the Shanghai Stock Exchange,” Australian Journal of Management, Vol. 28, No. 2, pp. 119-139. 15. Fama, E. F. and French, K. R., 1992, “The Cross-Section of Expected Stock Returns,” Journal of Finance, Vol. 47, No. 2, June, pp. 427-465. 16. Fama, E. F. and French, K. R., 1998, “Value versus Growth: The International Evidence,” Journal of Finance, Vol. 53, No. 6, December, pp. 427-465. 17. Frankel, R. and Lee, C. M. C., 1998, “Accounting Valuation, Market Expectation, and Cross-Sectional Stock Returns,” Journal of Accounting and Economics, Vol.25,No. 3, pp. 283-319. 18. Greenblatt, J., 2005, The Little Book that beats the market 19. 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| dc.identifier.uri | http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/38939 | - |
| dc.description.abstract | 本研究以1991年5月至2011年4月的台灣股票上市公司為樣本，分析以價值型指標、經營績效指標及財務績效指標選股之投資績效，探討是否能以簡易之投資策略獲得高於市場投資組合之報酬，研究發現條列如下：
1. 將以價值型指標篩選之「價廉投資組合」(或稱為「價值型投資組合」)，持有1年再換股，投資績效確實優於市場投資組合，其中又以淨值市價比篩選之「價廉投資組合」表現最好。 2. 將以經營績效指標篩選之「物美投資組合」，持有1年再換股，投資績效優於市場投資組合，其中又以「前1年度之淨值報酬率-常續利益」與「前2年度總資產報酬率-稅後息前」篩選之「物美投資組合」表現最好。 3. 將以財務績效指標篩選之「財務穩健投資組合」，持有1年再換股，投資績效與市場投資組合相近。 4. 將以「淨值市價比」與「前2年度總資產報酬率-稅後息前」形成之「價廉物美投資組合」，其年報酬率與夏普比率皆高於以其他指標形成之投資組合與市場投資組合。 5. 將「價廉物美投資組合」持有1年再換股，不論是在哪一個月形成，其投資績效皆高於市場投資組合。 6. 針對「價廉物美投資組合」之持有期間進行分析，實證結果發現，「價廉物美投資組合」之持有期間以6個月與1年為佳。 7. 在考量投資之方便性、不同的投資月份與分次投入資金之後，持有「價廉物美投資組合」可以獲得優異的投資績效，顯示此簡單易執行的選股策略確實可行。 | zh_TW |
| dc.description.abstract | The main purpose of this study is to find a simple and practical way for individual investors to make stable profit in Taiwan stock market. Value investing is a popular approach to choose stocks. We utilize value investing strategy, and further evaluate company’s earning power and financial structure altogether to get the portfolio with higher return and sharpe ratio than market portfolio.
The empirical results show that selecting higher B/P ratio and 2 years’ ROA together would build up an practical portfolio which has higher return and sharpe ratio than any other portfolio made of other criteria and market portfolio. Changing and adjusting stocks according to the criteria every year could effective bring stable return to investors. Besides, no matter when the portfolio form, this investing strategy would still work. Thus, it would be a simple and practical way to invest in Taiwan stock market. | en |
| dc.description.provenance | Made available in DSpace on 2021-06-13T16:53:28Z (GMT). No. of bitstreams: 1 ntu-100-R97724005-1.pdf: 559413 bytes, checksum: 737719247601b56dde67a8431473f167 (MD5) Previous issue date: 2011 | en |
| dc.description.tableofcontents | 目錄
致謝 i 中文摘要 ii Abstract iii 目錄 iv 圖目錄 vi 表目錄 vii 壹、緒論 1 一、研究動機 1 二、研究架構 2 三、研究發現 3 貳、文獻探討 4 參、研究方法 7 一、研究期間、研究對象、資料來源及取樣標準 7 二、變數選取及定義 8 三、實證設計與方法 13 肆、實證結果分析 23 一、價值型指標 24 二、經營績效指標 33 三、財務績效指標 40 四、物美價廉暨財務穩健指標分析 44 五、投資組合形成月份分析 48 六、投資組合持有期間分析 50 七、投資組合之可投資性分析 51 八、投資績效模擬 55 伍、 結論與建議 56 一、研究結論 56 二、研究限制 58 三、研究建議 59 參考文獻 60 附錄一：報酬指數的編製方式 65 附錄二：超額報酬與夏普比率計算方式 67 | |
| dc.language.iso | zh-TW | |
| dc.subject | 投資策略 | zh_TW |
| dc.subject | 價值股 | zh_TW |
| dc.subject | 價值型股票 | zh_TW |
| dc.subject | 益本比 | zh_TW |
| dc.subject | 本益比 | zh_TW |
| dc.subject | 財務績效 | zh_TW |
| dc.subject | 淨值報酬率 | zh_TW |
| dc.subject | 資產報酬率 | zh_TW |
| dc.subject | ROA | en |
| dc.subject | financial structure | en |
| dc.subject | earning power | en |
| dc.subject | value stock | en |
| dc.subject | value investing | en |
| dc.subject | P/B ratio | en |
| dc.subject | ROE | en |
| dc.title | 價廉物美的投資策略 | zh_TW |
| dc.title | Simplify the Complicated
–An Application of Value Investment Strategy in Taiwan Stock Market | en |
| dc.type | Thesis | |
| dc.date.schoolyear | 99-2 | |
| dc.description.degree | 碩士 | |
| dc.contributor.oralexamcommittee | 廖咸興(Hsien-Hsing Liao),胡星陽(Sin-Yang Hu) | |
| dc.subject.keyword | 價值股,價值型股票,益本比,本益比,財務績效,淨值報酬率,資產報酬率,投資策略, | zh_TW |
| dc.subject.keyword | value stock,value investing,P/B ratio,ROE,ROA,earning power,financial structure, | en |
| dc.relation.page | 67 | |
| dc.rights.note | 有償授權 | |
| dc.date.accepted | 2011-07-15 | |
| dc.contributor.author-college | 管理學院 | zh_TW |
| dc.contributor.author-dept | 國際企業學研究所 | zh_TW |
| 顯示於系所單位： | 國際企業學系 | |
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