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http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/35806
標題: | 股票漲跌幅政策之經濟分析 What happens when Stock Price Movements are 'Limited'? |
作者: | Chien-Hsin Liu 劉見新 |
指導教授: | 毛慶生 |
關鍵字: | 資產定價,過度反應,價格扭曲,價格限制,逐次逼近, Asset Pricing,Overreaction,Price Distortion,Price Limit,Successive Approximation, |
出版年 : | 2011 |
學位: | 碩士 |
摘要: | 股票市場漲跌幅政策為許多國家所採納,
並被視為穩定資產市場的重要工具。 實施國的政府多半認為, 股票漲跌幅限制有助於緩和股價波動。 本文以 Lucas (1978) 模型架構, 討論股票漲跌幅限制之政策效果。 我們發現, 越嚴苛的漲跌幅限制將促使現有股價偏離基本面, 這種股價扭曲效果在經濟面臨短暫性衝擊時更加明顯。 此外, 越嚴苛的價格限制不僅無穩定股價之效, 反而使股價過度反應, 波動更形劇烈。 以上結果和漲跌幅政策目標不僅無「相輔相成」之功, 反倒有「背道而馳」之果, 隱含股票漲跌幅政策可能是無效的。 在經濟面臨永久性衝擊時, 股價扭曲效果和過度反應效果較不顯著。 |
URI: | http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/35806 |
全文授權: | 有償授權 |
顯示於系所單位: | 經濟學系 |
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