外人直接投資與經濟成長及貿易之因果關係分析----臺灣實證研究

Abstract

台灣自從一九五○年代開放外資以來，外資是否能夠促進經濟成長一直是學者關注的焦點。此外，台灣為海島型國家，貿易向來被視為經濟命脈，外資與貿易間為替代或互補關係也一直存在爭議。另一方面，台灣吸引外資的原因何在？來台外資主要為進行內銷或者加工出口？此一問題亦倍受關注。因此，本研究旨在探討外資、經濟成長及貿易三者間之關係。 過去利用VAR模型對外資議題所作之研究，在外資流入之衡量上採用總量或是成長率方式，研究結果顯示台灣在外資、經濟成長與貿易三者間無統計上顯著之關聯存在，而本研究則選擇以「聯合國貿易暨發展會議」（UNCTAD）在2001年發展出之「外人直接投資績效指數」（Inward FDI Performance Index）取代傳統衡量方式，原因在於可消除因全球外資流動全面增加，而造成流入一國之外資金額增加之假象。 結果顯示，觀察三者在1953-2005年之表現，顯示外資與經濟成長間有相互增長之關係存在，且同時對出口具有增強的作用；若根據Chow test檢定結果以1967年作為外資結構轉折點，將時間區分為1953-1967及1967-2005前後兩段時期，可發現三者在兩個時期均為同向變動關係，但在前一時期主要為外資對經濟成長及出口貿易具有正向之增長作用，後一時期則主要為經濟成長對外資及出口具有正向之增長作用。表示在1967年之前外資對經濟成長產生了直接挹注的效果，與出口間為互補之關係；在1967年之後外資流入則受到經濟成長（國內市場）影響較大，但與出口仍維持互補關係。本研究以不同於傳統之角度衡量外資的流入，旨在提供後續之研究者不同之思維方向。