請用此 Handle URI 來引用此文件：
http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/24458完整後設資料紀錄
| DC 欄位 | 值 | 語言 |
|---|---|---|
| dc.contributor.advisor | 洪茂蔚 | |
| dc.contributor.author | Po-Yu Wei | en |
| dc.contributor.author | 魏伯宇 | zh_TW |
| dc.date.accessioned | 2021-06-08T05:26:47Z | - |
| dc.date.copyright | 2005-07-21 | |
| dc.date.issued | 2005 | |
| dc.date.submitted | 2005-07-19 | |
| dc.identifier.citation | 一、中文部份
李宏志、游淑華(民 84)，「短期利率期貨市場間互動性之探討-根據三個月期歐洲美元與美國國庫券期貨價格」，證券市場發展季刊，17-39 頁。 李賢源(民 89)，「開發我國票券利率期貨之研究(上)」，台灣期貨市場，3-26 頁。 李賢源(民 90)，「開發我國票券利率期貨之研究(下)」，台灣期貨市場，3-54 頁。 許鈴佩(民 90)，「我國短期利率期貨之發展與投資策略」，台灣期貨市場，42-65 頁。 鍾俊文、楊佳寧(民 90)，「利率綜合預測及相關研究探討」，貨幣觀測與信用評等，157-163 頁。 劉志霂(民 89)，「美國國庫券與歐洲美元期貨在價格變動率暨波動性之動態研究-根據EGARCH 模型探討」，國立成功大學碩士論文。 汪明瑜(民89)，「台灣利率期貨之研究」，國立台灣大學財務金融研究所碩士論文。 林鳳珍(民 90)，「美國國庫券與歐洲美元期貨間動態關係之探討-根據美國股市崩盤前後資料」，國立成功大學碩士論文。 台灣期貨交易所(民93) ，「臺灣期貨交易所股份有限公司三十天期商業本票利率期貨規劃書」 二、英文部份 Argy, V. and Zoran, H. (1973),“Financial Integration and Interest Rate Linkages in Industrial Countries,” International Monetary Fund Staff Papers, Vol.20, pp.1-77. Brennan, M. J.(1958),“The Supply of Storage,” American Economic Review, Vol.48,pp.50-72. Bollerslev, T. (1986),“Generalized autoregressive conditional heteroscedasticity,” Journal of Econometrics, Vol.31. pp.307-27. Brenner, Menachem, Marti G. Subrahmanyam, and Jun Uno.(1989), “The Behavior of Prices in the Nikkei Spot and Futures Market,” Journal of Financial Economics ,Vol.23,pp.363-383. Dickey, David A., Wayne A. Fuller (1981),“Likelihood Ratio Statistics For Autoregressive Time Series With A Unit Root,” Econometrica, Vol.59, July, pp.1057-1072. Engle, R. (1982),“Autoregressive Conditional Heteroscedasticity with Estimates of The Variance of United Kingdom Inflation, ” Economertica, Vol.50, pp987-1006. Engle, Robert F. ,Byung Sam Yoo (1987a),“Forecasting and Testing in Cointegrated Systems,”Journal fo Econometrics, Vol.35, pp.143-159. Engle, Robert F. and C.W.J.Granger (1987b),“Cointegration and Error Correction: Representation, Estimation, and Testing,” Econometrica, Vol.55, March, pp.251-276. Fama, E. F., (1965),“The Behavior of Stock Market Prices, ” Journal of Business, Vol.38,pp.34-105. Fama E.F. and K.R. French（1988）, “Permanent and temporary components of stock prices,” Journal of Political Economy, November, pp.246-273. Fung Hung-Gay, and Steven C.Isberg(1992), “The international transmission of Eurodollar and US interest rate: A cointegration analysis,” Journal of Banking and finance,pp.757-769. Fung, H. G. and W.K.Leung (1993), “The Pricing Relationship of Eurodollar Futures and Eurodollar Deposit Rates, ” The Journal of Futures Markets,Vol.13, pp.115-126. Granger, C.W.J. (1969), “Investigating causal relationship by econometric models and cross-spectral methods, ” Econometrica, Vol.37, July, pp.424-438. Giddy,I. H. ,G. Dufey and S.Min (1979),“Interest Rates in the U.S. and Eurodollar Markets.” Weltwirtschaftliches Archief , Vol.115, pp.51-67. Granger, C.W.J. and Newbold P.(1974), “Spurious Regression in Econometric,” Journal of Economertric, Vol.2, pp.111-120. Granger, C. W. J.(1980),“Testing for Causality-A Personal Viewpoint,” Journal of Econometric Dynmics and Control, Vol2. Granger, C.W.J and Engle, R.F.(1987), “Cointegration and error correction: Representation ,estimation and testing, ” Econometrica. Vol.55(2), pp.251-276. Granger, C. W. J., (1988), “Some Recent Developments in a Concept of Causality,”Econometrica, Vol.39, pp.199-211. Hendershott, P. H. (1967), “The structure of international interest rates:The US Treasury bill rate and the Eurodollar deposit rate,” Journal of Finance, Vol. 22, pp.455-465. Johansen,S.(1988), “Statistical Analysis of Cointegration Vectors,” Journal of Economic Dynamic and Control.and Juselius, Vol.52, pp.169-210. Johansen and Juselius(1990), “Maximum Likelihood Estimation and Inference on Cointegration:with Application to the Demand for Money,” Oxford Bulletin of Economics and Statistics, Vol.52,pp.169-210. Keynes, J.M. (l964), “The General Theory of Employment, Investment, and Money,London: Harcovrt Brace Joranorich, ” Vol.16,pp.45-46. Kwack, S. Y. (1971),“The Structure of International Interest Rates:An Extension of Hendershot’s Test,” Journal of Finance, September. Kaen, F. R. and G .A. Hachey (1983),“Eurocurrency and National Money Market Interest Rates: An Empirical Investigation of Causality, ” Journal of Money, Credit and Banking, August, pp.327-328. Kuprianov(1986), “Short-Term Interest Rate Futures,” In Instruments of the Money Market,Vol.22, pp.69-92. Krehbiel, Tim, and Lee C. Adkins(1993), “Co- integration Test of the Unbiased Expectation Hypothesis in Mental Markets, ” The Journal of Futures Markets, Vol.13,No.7, pp.753-763. Levin, J. H. (1974),“The Eurodollar Market and the International Transmission of Interest Rates,” Canadian Journal of Economics, Vol.7, pp.205-224. Li Hungchih (1992),“The Integration Berween Exter-nal and Domestic Money Markets Volatility Based on Intraday Eurodollar and Treasuryi Bills Futures Price,”中國財務學會八十三年年會論文. Lin, Antsong , Peggy E. Swanson (1993),“Measuring Global Money Market Interrelationships: An Investigation of Five Major World Currencies,” Journal of Banking and Finance,Vol.17, pp.609-628. Madura, J. , W. Mcdaniel (1987),“ Impacat of the Crash on Gains from Internation Diversification,” Journal of International Finance, Forthcoming. Martikainen(1995),“Intrady Return Dynamics between the Cash and the Futures Markets,”The Journal of Futures Markets, Vol.2, pp147-162. Nelson D.(1991),“Conditional heteroskedasticity in asset returns:A new approach,”Econometrica, Vol.59, pp.335-370. Osterwald-Lenum, M. (1992),“Practitioner's Corner- A Note with Quantiles of The Asymptotic Distribution of the Maximum Likelihood Cointegration Rank Test Statistics, ” Oxford Bulletin of Economics and Statistics,Vol.54, pp.461-472 Phillips,P., and Perron,P.(1988),“Testing for unit root in time series regression,”Biometrika, Vol.75, 335-346 Sargan, J. D.(1964),“Wages and Prices in the United Kingdom: A Study in Econometric Methodology,” in P. E. Hart, G. Mills and J. K. Whitaker (eds.), Econometric Analysis for National Economic Planning, Butterworth, London; reprinted in D.F. Hendry and K. F. Wallis (eds.), Econometrics and Quantitative Economics, Basil Blackwell, Oxford, 1984. Schwart, G. W. (1987), “Effects of Model Specification on Tests for Unit Roots in Macroeconomic Data, ” Journal of Monetary Economics, Vol.20, pp.73-103. Swanson, P. E. (1987),“Capital Market Integration over the Past Decade:The Case of the U.S.Dollar, ” Journal of International Money and Finance, Vol.6, pp.215-225. Swanson, P. E. (1988a),“The International Transmission of Interest Rates:A Note On Causal Relatioship Between Short-term External and Domestic U.S. Dollar Returns,”Journal of Banking and Finance, Vol. 12, pp.563-573. Swanson, P. E. (1988b),“Interrelationship Among Domestic and Eurocurrency Depoist Yield: A Focus On The U.S. Dollar,” The Financial Review,Vol.23, February, pp.87-94. Schwart, W.(1990),“Stock market volatility,” Finanacial Analyst Journal, Vol.46,pp.23-34. Working, H.(1949),“The Theory of the Price of Storage,” American Economic Review,Vol.39, pp.1254-1262. | |
| dc.identifier.uri | http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/24458 | - |
| dc.description.abstract | 政府於九十三年元月起開放利率期貨市場，期交所也規劃出可供規避利率風險的利率期貨商品，利率期貨提供票債券投資機構一個規避市場風險的管道，以免因利率波動過劇而影響其營運能力，舉凡銀行、證券商、保險公司、退休信託基金、共同基金、公司法人及個別投資人等無不仰仗利率期貨，以達部位操作之目標。
一般金融商品的投資者經常會面臨因市場利率變動影響其風險與報酬，這些都在在增加其財務操作的困難度，在國內成功推出利率期貨商品之後，將能加速改善這些問題，搭配現今國內金融市場上已存在的利率避險的工具，將能有效規避大部分的利率風險。 本研究先以ADF單根檢定進行研究，發現不論是30天期商業本票或短期利率期貨，皆存在單根的現象，代表其序列型態並非定態序列，而後經由共整合檢定發現存在一組長期穩定均衡關係的共整合關係，因此使用ECM進行研究，從其誤差修正項，可以看出當長期關係發生失衡狀況時，變數間調整的情況。在現貨均衡定價調整關係，主要是集中於期貨市場上，透過期貨價格的調整來完成。 根據兩者在因果關係檢定方面，可明顯看出不論是誤差修正模型或是Granger因果關係，在期貨與現貨間的領先落後關係發現兩者為雙向的因果關係，而VAR 模型實證顯示，就全部研究期間，30天期商業本票有領先短期利率期貨的趨勢，而短期利率期貨較受到30天期商業本票之變動影響。 | zh_TW |
| dc.description.provenance | Made available in DSpace on 2021-06-08T05:26:47Z (GMT). No. of bitstreams: 1 ntu-94-R92724083-1.pdf: 423108 bytes, checksum: 091eef9b87c6c9d4431d1d3520a179c2 (MD5) Previous issue date: 2005 | en |
| dc.description.tableofcontents | 目錄
第一章 序論 1 第一節 研究背景 1 第二節 研究動機 5 第三節 研究目的 6 第四節 研究流程 7 第五節 本文架構 8 第二章 利率期貨商品簡介 10 第一節 市場規模 10 第二節 利率波動性 12 第三節 短期票券利率指標編製原則 13 第四節 臺灣期貨交易所三十天期商業本票利率期貨契約規格 16 第三章 文獻回顧 24 第四章 研究方法 32 第一節 單根檢定（UNIT ROOT TEST） 32 第二節 共整合檢定（COINTEGRATION TEST） 36 第三節 誤差修正模型(ECM) 39 第四節 向量自我迴歸模型（VECTOR AUTOREGRESSION MODEL） 42 第五章 實證分析 44 第一節 資料描述 44 第二節 單根檢定(UNIT ROOT TEST) 47 第三節 共整合檢定 48 第四節 誤差修正模型 51 第五節 GRANGER 因果關係檢定 52 第六節 向量自我迴歸模型(VECTOR AUTO REGRESSION , VAR) 53 第六章 結論與建議 54 第一節 研究結論 54 第二節 研究後續建議 55 參考文獻 57 | |
| dc.language.iso | zh-TW | |
| dc.subject | 三十天期融資性商業本票 | zh_TW |
| dc.subject | 短期利率期貨 | zh_TW |
| dc.subject | commercial paper rate futures | en |
| dc.subject | interest rate Futures | en |
| dc.subject | lead and lag relationship | en |
| dc.title | 利率期貨時間序列之實証研究分析--以台灣三十天期商業本票利率期貨為例 | zh_TW |
| dc.type | Thesis | |
| dc.date.schoolyear | 93-2 | |
| dc.description.degree | 碩士 | |
| dc.contributor.oralexamcommittee | 盧秋玲,陳家彬 | |
| dc.subject.keyword | 短期利率期貨,三十天期融資性商業本票, | zh_TW |
| dc.subject.keyword | lead and lag relationship,interest rate Futures,commercial paper rate futures, | en |
| dc.relation.page | 60 | |
| dc.rights.note | 未授權 | |
| dc.date.accepted | 2005-07-19 | |
| dc.contributor.author-college | 管理學院 | zh_TW |
| dc.contributor.author-dept | 國際企業學研究所 | zh_TW |
| 顯示於系所單位： | 國際企業學系 | |
文件中的檔案：
| 檔案 | 大小 | 格式 | |
|---|---|---|---|
| ntu-94-1.pdf 未授權公開取用 | 413.19 kB | Adobe PDF |
系統中的文件，除了特別指名其著作權條款之外，均受到著作權保護，並且保留所有的權利。