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DC 欄位 | 值 | 語言 |
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dc.contributor.advisor | 李賢源 | |
dc.contributor.author | Liang Chen | en |
dc.contributor.author | 陳亮 | zh_TW |
dc.date.accessioned | 2021-06-08T02:11:13Z | - |
dc.date.copyright | 2016-02-16 | |
dc.date.issued | 2015 | |
dc.date.submitted | 2016-01-25 | |
dc.identifier.citation | [1] 謝平,鄒傳偉. 互聯網金融模式研究[J]. 金融研究,2012,12
[2] 王達. 美國互聯網金融的發展及中美互聯網金融的比較——基於網路經濟學視角的研究與思考[J]. 國際金融研究,2014,12 [3] 潘向東,劉娟秀. 互聯網+證券的未來發展[J]. 中國金融,2015,13 [4] 顧飛. 論互聯網金融對證券行業的影響[J]. 財經界,2014,11 [5] 霍學文. 關於雲金融的思考[J]. 經濟學動態,2013,6 | |
dc.identifier.uri | http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/19647 | - |
dc.description.abstract | 近年來,隨著互聯網技術的突飛猛進,互聯網和傳統金融業態的合作和融合日趨緊密,兩者結合的最高階段——互聯網金融,在2013年以後更是迎來了爆發式的增長:餘額寶改變了人們對現金資產配置的傳統觀念,對銀行存款類業務構成了前所未有的衝擊,並間接的加速了存款端利率市場化的形成;國金證券的“傭金寶”讓券商經紀業務快速進入了“零傭金”時代,經紀業務傳統的業務模式正面臨嚴峻的挑戰,以互聯網為新手段,重新構建新的盈利模式已成為證券行業的共識。因此,無論是看到了機遇,還是挑戰,傳統金融都必須承認,互聯網金融正在深刻影響並改變著我們傳統金融生態環境,我們必須進行相應的革新來適應適應這一變化。通過本文研究,將為證券行業如何根據自身的特質選擇適合自身的互聯網證券發展路徑提供理論指導,並為大型綜合性券商通過互聯網手段實現綜合金融平臺戰略描繪出清晰的發展路徑,因此在互聯網金融迅猛發展的今天,本文具有非常重要的現實意義和理論意義。
本文正是在此大背景下,探索互聯網證券業務未來的方向、空間以及可能的形態。我們首先研究了以美國、日本為代表的世界發達資本市場互聯網證券的發展歷史、經典案例進行了梳理和分析,我們希望能從國際對比中,找到互聯網證券發展的共性特質,來指引我們國內互聯網證券探索的實踐。其中美國主要形成了三類互聯網券商模式:純互聯網券商,線上線下結合和綜合性券商模式。本文對這三類代表:億創、嘉信和美林做了分析研究。而日本則是在政策驅動下形成了六大互聯網券商的格局,本文選取SBI、樂天、Monex 這三家進行深入研究。同時,我們認真分析了國內互聯網證券的現實制度環境及各家證券公司現階段在互聯網證券領域的探索和嘗試,希望能找到一些差異化的特質,從而使我們提出的戰略更加契合中國的現實國情。 最後我們在以上兩方面分析的基礎上,提出了“互聯網金融平臺”戰略的真實內涵,並從如下幾個方面描繪平臺戰略體系構建和執行的具體路徑:一是客戶和產品服務兩套體系的構建和融合;二是從總體保障、人力、組織、行銷、IT等多方面實現平臺戰略執行。當然,因為筆者水準有限,對於平臺戰略體系的構建和執行仍待進一步研究和細化,一些預判也有待行業發展的檢驗。 | zh_TW |
dc.description.abstract | In the last few years, the development of internet had a great influence on the traditional security industry in China. The cooperation of the internet industry and financial industry gave birth to Internet Finance. Since 2013, Internet Finance have developed fast and a lot of new products came out. Yu’e’bao changed the traditional concept of liquid assets allocation , affected the deposit business of banks and promoted the liberation of interest rates. Yongjinbao decrease the commission rate of brokerage business to nearly zero and the traditional pattern of brokerage business was challenged. Internet Finance is changing the circumstances of financial industry and we have to promote innovations to adapt to it. In this paper, we will provide some theories for the internet finance development of security firms, especially the large ones.
In this paper, the author explores the possible patterns of Internet Finance business. First, we did some research on the history and cases of the online financial services in US and Japan and try to find the common characteristics to guide our practices in China. In US, there are three patterns of internet security firms—the online discount brokerage firms, the online +offline firms and the comprehensive service providers. We study three cases—E*trade, Charles Schwab and Bank of America Merrill Lynch. Also, we study three firms in Japan--SBI、Lotte and Monex. Second, we study the special system circumstances in China and the explorations of security firms. Based on the two aspects above, the author brings forth the optimal strategy of large security firms, i.e. the online financial service platform strategy and then discusses about the reforms we should make in different aspects. First, we study the consumer and product systems; second, we study the requirements of human resources, organization structure, marketing and IT. In the future, we will further study the systems and requirements and the conclusions are to be tested in practice. | en |
dc.description.provenance | Made available in DSpace on 2021-06-08T02:11:13Z (GMT). No. of bitstreams: 1 ntu-104-P02750032-1.pdf: 6074822 bytes, checksum: f72c3d6324810131b603175ef5cb5023 (MD5) Previous issue date: 2015 | en |
dc.description.tableofcontents | 目錄
誌謝II 中文摘要 III ABSTRACT IV 目錄V 圖目錄VI 表目錄 X 第一章 論文背景 1 第一節 我國券商的發展簡介 1 第二節 互聯網對券商的衝擊概述 2 第三節 “互聯網+證券”背景下證券公司遇到的挑戰 4 第四節 本文研究的問題 4 第五節 本文的研究思路和意義 5 第二章 美國和日本以及我國互聯網證券業務發展綜述 6 第一節 美國:形成三大類型互聯網券商模式 6 第二節 日本:改革驅動下的金融互聯網之路 21 第三節 本章小結 48 第三章 基於互聯網的中國證券行業傳統業務重構分析 49 第一節 國外經驗對我國券商發展的啟示 49 第二節 國內制度現狀與未來發展分析 55 第三節 國內券商在互聯網證券領域的實踐分析 65 第四節 未來發展趨勢的分析 69 第四章 券商平臺戰略體系的構建與執行 70 第一節 券商平臺戰略體系的構建 70 第二節 券商平臺戰略體系的執行 72 第五章 結語76 參考文獻77 圖目錄 圖2-1 日均線上交易量7 圖2-2 線上交易額占證券交易交易額比重7 圖2-3 網路折扣經紀帶來美國股票交易傭金率的持續下滑7 圖2-4 目前美國網路券商的平均傭金水準為7.6美元/筆8 圖2-5 2000年美國經調整的線上經紀公司市場份額8 圖2-6 E*TRADE 1993年至1997年淨收入和淨利潤高速增長9 圖2-7 E*TRADE並購案例10 圖2-8 2003年後,公司的利息收入逐步超過傭金收入11 圖2-9 利潤走勢圖11 圖2-10 利潤走勢圖12 圖2-11 E*TRADE擴張其證券經紀業務措施12 圖2-12 傭金收入占淨收入比例走勢圖13 圖2-13 1995-2012年各項營業收入14 圖2-14 1993-2012年各業務線收入占比15 圖2-15 1995-2012年國內營業部總數時間序列15 圖2-16 1995-2012年非利息支出16 圖2-17 CMA運作流程圖17 圖2-18 CMA帳戶體系18 圖2-19美林淨利潤淨收入走勢圖19 圖2-20美林傭金收入走勢圖19 圖2-21 “綜合性選擇”競爭戰略對客戶的四級分類19 圖2-22 美林經營業績走勢圖20 圖2-23 美林2006年各項業務收入占比21 圖2-24 美林2001年各項業務收入占比21 圖2-25 日本金融大爆炸式的改22 圖2-26 2000-2012年日本股票網路交易量及其占比22 圖2-27 2000-2012年日本網路證券開戶數23 圖2-28 1996-2012年含網路經紀業務券商數及其占比23 圖2-29 2001-2005年日本個人交易量總額與五大網路經紀券商個人交易量市場份額24 圖2-30 2001-2005年日本五大主要網路經紀券商傭金率24 圖2-31 2001-2005年日本五大主要網路經紀券商市場份額25 圖2-32五大網路經紀券商2001-2005年營業收入26 圖2-33五大網路經紀券商2001-2005年營業利潤26 圖2-34五大網路經紀券商2006-2012年營業收入26 圖2-35五大網路經紀券商2001-2005年營業利潤26 圖2-36 2001-2005年日本五大主要網路經紀券商市場份額27 圖2-37 2001-2005年日本五大主要網路經紀券商傭金率28 圖2-38 Monex的發展歷程29 圖2-39 Monex公司客戶資產及客戶數量30 圖2-40 Monex以中小散戶為主30 圖2-41 Monex公司的費用結構30 圖2-42 Monex員工數一直在千人以下30 圖2-43 Monex公司ROE與ROA歷史序列31 圖2-44 Monex營業利潤率歷史序列31 圖2-45 Monex分項收入歷史序列 32 圖2-46 Monex營業收入歷史序列32 圖2-47 Monex收入結構歷史序列32 圖2-48 Monex經紀業務收入占比處於下滑趨勢32 圖2-49 SBI集團附屬子公司數33 圖2-50 SBI集團資產總額33 圖2-51 SBI集團發展概念33 圖2-52 SBI集團目前三大核心業務34 圖2-53 SBI集團和日本風險投資通過IPOs和M&A獲得收入的公司數35 圖2-54 SBI基金IRR 35 圖2-55 SBI基金管理的總規模35 圖2-56 SBI網路證券開戶數與帳戶存款36 圖2-57 SBI網路證券交易量行業占比36 圖2-58 SBI證券承銷IPO的公司數36 圖2-59 SBI Mortgage 住房抵押貸款總額37 圖2-60 構建金融生態系統,發揮各業務之間的協同作用37 圖2-61SBI集團2003-2012銷售收入38 圖2-62 SBI集團2003-2012營業利潤38 圖2-63 SBI集團2003-2011業務收入構成39 圖2-64 樂天集團的業務模式40 圖2-65 樂天集團2001-2010年總交易量40 圖2-66 樂天集團2001-2012年資產總額40 圖2-67 樂天集團的總會員數41 圖2-68 樂天集團的交叉使用率41 圖2-69 樂天集團2005-2012年各業務營業收入41 圖2-70 樂天集團2005-2012年銷售收入42 圖2-71 樂天集團2005-2012年營業利潤42 圖2-72樂天證券通過樂天市場新開帳戶占所有新開帳戶的比例44 圖2-73 樂天集團的“客戶流”良性循環系統44 圖2-74 樂天集團2005-2008年銷售收入與費用趨勢45 圖2-75 樂天集團2005-2012互聯網金融業務銷售收入45 圖2-76 樂天卡的持有者數量46 圖2-77 樂天集團證券業務帳戶開戶數47 圖2-78 樂天集團2005-2010證券業務銷售收入47 圖2-79 樂天集團2005-2010證券業務營業利潤47 圖3-1 Lightspeed的制勝之道51 圖3-2 SBI E*trade證券和SBI證券的客戶分佈53 圖3-3 限制券商發展的枷鎖逐步放開,互聯網證券獲得快速發展的制度基礎56 圖3-4 經紀業務收入占比逐步降低,為經紀業務市場化改革贏得空間57 圖3-5 限制經紀業務市場化競爭的保護性政策逐步放開57 圖3-6“一碼通”的實質是統一多個帳戶,實現一套帳號、一套體系58 圖3-7 “一人多戶”將逐步推進,最終將應用到所有投資者58 圖3-8 招商證券網上理財,涵蓋不同風險偏好,時間期限的投資產品59 圖3-9 證券結算的帳戶體系61 圖3-10資金結算的帳戶體系61 圖3-11 君弘一戶通62 圖3-12 證通公司的運作模式63 圖3-13 互聯網平臺公司的主要優勢64 圖3-14 券商興建網上商城65 圖3-15 券商用低傭金從互聯網企業導流66 圖3-16國泰君安打造的的綜合服務帳戶體系68 圖3-17海通證券推出的互聯網綜合理財服務平臺68 表目錄 表2-1 美林“綜合性選擇”服務產品分類20 表3-1互聯網證券業務試點資格批准情況55 表3-2 理財產品投資起點金額匯總60 | |
dc.language.iso | zh-TW | |
dc.title | 基於互聯網的券商平臺模式構建戰略研究 | zh_TW |
dc.title | The Strategy of Security Service Platform based on Internet | en |
dc.type | Thesis | |
dc.date.schoolyear | 104-1 | |
dc.description.degree | 碩士 | |
dc.contributor.oralexamcommittee | 胡君辰,范秀成,翁崇雄,林世銘 | |
dc.subject.keyword | 互聯網,證券行業,金融平臺, | zh_TW |
dc.subject.keyword | Internet,Security Industry,Online financial service platform, | en |
dc.relation.page | 77 | |
dc.rights.note | 未授權 | |
dc.date.accepted | 2016-01-26 | |
dc.contributor.author-college | 管理學院 | zh_TW |
dc.contributor.author-dept | 臺大-復旦EMBA境外專班 | zh_TW |
顯示於系所單位: | 臺大-復旦EMBA境外專班 |
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