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| DC 欄位 | 值 | 語言 |
|---|---|---|
| dc.contributor.advisor | 李賢源 | zh_TW |
| dc.contributor.advisor | Shyan-Yuan Lee | en |
| dc.contributor.author | 宋佩芩 | zh_TW |
| dc.contributor.author | Pei-Chin Sung | en |
| dc.date.accessioned | 2024-07-02T16:08:40Z | - |
| dc.date.available | 2024-07-03 | - |
| dc.date.copyright | 2024-07-02 | - |
| dc.date.issued | 2024 | - |
| dc.date.submitted | 2024-06-25 | - |
| dc.identifier.citation | [1] Barclays Bank Plc. (2019). Global Inflation-Linked Products: A User’s Guide, Inflation-Linked Research, 1-349.
[2] Bardong, F., & Lehnert, T. (2004). TIPS, break-even inflation, and inflation forecasts. The Journal of Fixed Income, 14(3), 15-35. [3] D’Amico, S., Kim, D. H., & Wei, M. (2018). Tips from TIPS: The Informational Content of Treasury Inflation-Protected Security Prices. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 53(1), 395-436. [4] Fisher, I. (1930). The Theory of Interest. New York, 43, 1-19. [5] Maria, F., Pace, G., & Julian, J. (2018). Inflation linked Bonds: An Introduction. CBM Working Papers, Central Bank of Malta, Valletta. [6] 李承曄 (民106 年)。建構平衡通膨率模型與流動性風險指標的交易策略：以美國一般公債與抗通膨公債為例。國立臺灣大學財務金融研究所，台北市。 [7] 吳炤誼 (民111 年)。高通膨環境下的養券策略：美國公債與抗通膨公債養券之比較。未出版之碩士論文，國立臺灣大學財務金融研究所，台北市。 | - |
| dc.identifier.uri | http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/92821 | - |
| dc.description.abstract | 本研究藉由比較美國抗通膨公債 (TIPS) 與美國一般公債 (UST) 於不同通膨情境下的養券表現，探討影響抗通膨公債養券套利的因子，旨在提供抗通膨公債養券操作擇時及擇券的參考依據。
研究結果顯示，影響TIPS 養券套利的主要因子包含影響資本利得的存續期間，以及影響養券利差的票面利率和TIPS 發行時的通膨基準指數 (Base CPI)。其中，資本利得為影響整體養券收益的主要因素。因此，在預期通膨上升下，TIPS 有較大的資本利得潛力，為養券操作TIPS 的適合時機。另外，TIPS 的本金通膨補償是提供高於UST 養券利差的主要貢獻因素，因此，選擇高票面利率和低Base CPI 的TIPS，有助於獲得較大的養券利差。 | zh_TW |
| dc.description.abstract | This study compares the performance of U.S. Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) and U.S. Treasury Bonds (UST) under different inflation scenarios, exploring the factors influencing TIPS carry trade. The aim is to provide references for timing and selecting TIPS for carry trades.
The results show that the main factors affecting TIPS carry trade include the duration, which influences capital gains, and the coupon rate and Base CPI , which impact the carry spread. Among these, capital gains are the primary factor affecting overall carry trade profits. Therefore, in a rising expected inflation environment, the demand for TIPS driving up the price, making it an ideal time for carry trades. Additionally, the inflation compensation of TIPS principal is a major contributor to a higher carry spread compared to UST. Consequently, selecting TIPS with a high coupon rate and low Base CPI can help achieve a larger carry spread. | en |
| dc.description.provenance | Submitted by admin ntu (admin@lib.ntu.edu.tw) on 2024-07-02T16:08:40Z No. of bitstreams: 0 | en |
| dc.description.provenance | Made available in DSpace on 2024-07-02T16:08:40Z (GMT). No. of bitstreams: 0 | en |
| dc.description.tableofcontents | 口試委員會審定書………………………………………………………………………i
謝辭 .................................... ii 中文摘要 ..................................iii 英文摘要 ................................. iv 目次 ..................................... v 圖目次 ................................... vii 表目次 ................................... viii 第一章 緒論 ................................1 1.1 前言 ................................. 1 1.2 研究動機 .............................. 2 1.3 論文架構 .............................. 3 第二章 文獻回顧 ............................ 4 2.1 TIPS 評價理論 .......................... 4 2.2 平衡通膨率 ............................. 5 2.3 通膨交換 ............................... 6 2.4 養券套利 ............................... 7 第三章 研究方法 ............................. 8 3.1 養券套利模型 ............................ 8 3.2 樣本選取與資料來源 ...................... 12 3.3 養券操作流程 ............................ 19 第四章 實證結果與分析 ....................... 20 4.1 預期通膨上升情境 ........................ 20 4.2 預期通膨下降情境 ....................... 28 4.3 TIPS 養券擇時擇券分析結果 ................ 36 第五章 結論與建議 ........................... 42 參考文獻 ................................... 44 | - |
| dc.language.iso | zh_TW | - |
| dc.subject | 抗通膨公債 | zh_TW |
| dc.subject | 預期通膨 | zh_TW |
| dc.subject | 養券套利 | zh_TW |
| dc.subject | 美國一般公債 | zh_TW |
| dc.subject | 平衡通膨率 | zh_TW |
| dc.subject | U.S. Treasury Bonds | en |
| dc.subject | Breakeven Inflation Rate | en |
| dc.subject | U.S. Treasury Inflation-Protected Securities | en |
| dc.subject | Carry Trade | en |
| dc.subject | Expected Inflation | en |
| dc.title | 探討抗通膨公債養券套利的因子以及擇時擇券分析 | zh_TW |
| dc.title | An Analysis of the Factors Influencing Carry Trade Arbitrage in TIPS and Timing and Selection Strategies | en |
| dc.type | Thesis | - |
| dc.date.schoolyear | 112-2 | - |
| dc.description.degree | 碩士 | - |
| dc.contributor.oralexamcommittee | 蔡偉澎;鍾懿芳 | zh_TW |
| dc.contributor.oralexamcommittee | Wei-Pen Tsai;Yi-Fang Chung | en |
| dc.subject.keyword | 美國一般公債,抗通膨公債,平衡通膨率,預期通膨,養券套利, | zh_TW |
| dc.subject.keyword | U.S. Treasury Bonds,U.S. Treasury Inflation-Protected Securities,Breakeven Inflation Rate,Expected Inflation,Carry Trade, | en |
| dc.relation.page | 44 | - |
| dc.identifier.doi | 10.6342/NTU202401317 | - |
| dc.rights.note | 未授權 | - |
| dc.date.accepted | 2024-06-25 | - |
| dc.contributor.author-college | 管理學院 | - |
| dc.contributor.author-dept | 財務金融學系 | - |
| 顯示於系所單位： | 財務金融學系 | |
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| 檔案 | 大小 | 格式 | |
|---|---|---|---|
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