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DC 欄位 | 值 | 語言 |
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dc.contributor.advisor | 胡星陽 | |
dc.contributor.author | Yin-li Wu | en |
dc.contributor.author | 吳吟蒞 | zh_TW |
dc.date.accessioned | 2021-05-17T10:17:58Z | - |
dc.date.available | 2012-12-14 | |
dc.date.available | 2021-05-17T10:17:58Z | - |
dc.date.copyright | 2012-03-19 | |
dc.date.issued | 2011 | |
dc.date.submitted | 2012-01-31 | |
dc.identifier.citation | 一、中文文獻
李協昌 (2006) 上市公司私募股權之資訊內涵及折價因素之探討,臺灣大學會計學研究所。 李琍 (2007) 公司內部治理機制與獨特性風險之探討,國立高雄第一科技大學財務管理所。 林育安 (2006) 私募股權之資訊內涵:上市(櫃)公司之實證研究,臺灣大學國際企業學研究所。 林峻霆 (2010) 應募人關連與異常報酬、公司治理和績效之探討,國立政治大學會計研究所。 張木彥 (2008) 私募股權訂價與閉鎖期結束之異常報酬探討,國立台北大學國際財務金融碩士在職專班。 張儒欣 (2007) 私募股權之折價發行-公司治理機制、盈餘管理行為與無形資產之影響,臺灣大學會計學研究所。 曹明世 (2008) 應募人屬性、股東財富效果與私募價格之研究,國立交通大學管理學院碩士在職專班財務金融組。 莊小君 (2008) 私募宣告之股東財富及折溢價幅度研究,輔仁大學金融研究所。 許端益 (2007) 波動性與橫斷面報酬,國立東華大學企業管理學系。 陳賢名 (2008) 獨特性風險、報酬偏態與公司治理,國立高雄第一科技大學管理研究所。 陸瀛謙 (2008) 私募折價幅度及私募前後異常報酬與應募人之關聯,國立政治大學會計研究所。 黃建富 (2008) 動能策略與獨特性風險之實證研究-以台灣上市公司為例,國立台北大學企業管理學系。 葉銀華、李存修與柯承恩 (2002) 公司治理與評等系統,台北:商智文化。 57 二、英文文獻 Ang, A., R. J. Hodrick, et al. (2006). 'The Cross-Section of Volatility and Expected Returns.' The Journal of Finance 61(1): 259-299. Barclay, M. J., C. G. Holderness, et al. (2007). 'Private placements and managerial entrenchment.' Journal of Corporate Finance 13(4): 461-484. Brockman, P. and X. Yan (2009). 'Block ownership and firm-specific information.' Journal of Banking & Finance 33(2): 308-316. Campbell, J. Y., M. Lettau, et al. (2001). 'Have Individual Stocks Become More Volatile? An Empirical Exploration of Idiosyncratic Risk.' Journal of Finance 56(1): 1-43. Claessens, S., D. Simeon, et al. (2002). 'Disentangling the Incentive and Entrenchment Effects of Large Shareholdings.' The Journal of Finance 57(6): 2741-2771. Durnev, A., R. Morck, et al. (2003). 'Does Greater Firm-Specific Return Variation Mean More or Less Informed Stock Pricing?' Journal of Accounting Research 41(5): 797-836. Durnev, A. R. T., R. Morck, et al. (2004). 'Value-Enhancing Capital Budgeting and Firm-specific Stock Return Variation.' Journal of Finance 59(1): 65-105. Edmans, A. (2009). 'Blockholder Trading, Market Efficiency, and Managerial Myopia.' The Journal of Finance 64(6): 2481-2513. Ferreira, M. A. and P. A. Laux (2007). 'Corporate Governance, Idiosyncratic Risk, and Information Flow.' Journal of Finance 62(2): 951-989. Hertzel, M., M. Lemmon, et al. (2002). 'Long-Run Performance following Private Placements of Equity.' The Journal of Finance 57(6): 2595-2617. Hertzel, M. and R. L. Smith (1993). 'Market Discounts and Shareholder Gains for Placing Equity Privately.' Journal of Finance 48(2): 459-485. 58 Jiang, G. J., D. Xu, et al. (2009). 'The Information Content of Idiosyncratic Volatility.' Journal of Financial & Quantitative Analysis 44(1): 1-28. Lee, T.-S. and Y.-H. Yeh (2004). 'Corporate Governance and Financial Distress: evidence from Taiwan.' Corporate Governance: An International Review 12(3): 378-388. Ma, T., H. Y. Hsu, et al. (2010). 'What Determines the Discount for Private Equity Offerings – Ownership or Control Right?' International Research Journal of Finance and Economics(48): 94-107. Malkiel, B. G., and Yexiao Xu (2002). 'Idiosyncratic risk and security returns.' Working paper. Roll, R. (1988). 'R².' Journal of Finance 43(3): 541-566. Silber, W. L. (1991). 'Discounts on Restricted Stock: The Impact of Illiquidity on Stock Prices.' Financial Analysts Journal 47(4): 60-64 Wruck, K. H. (1989). 'Equity ownership concentration and firm value : Evidence from private equity financings.' Journal of Financial Economics 23(1): 3-28. Wruck, K. H. and Y. Wu (2009). 'Relationships, corporate governance, and performance: Evidence from private placements of common stock.' Journal of Corporate Finance 15(1): 30-47. Wu, Y. (2004). 'The choice of equity-selling mechanisms.' Journal of Financial Economics 74(1): 93-119. Xing, X. and R. Anderson (2011). 'Stock price synchronicity and public firm-specificinformation.' Journal of Financial Markets 14(2): 259-276. | |
dc.identifier.uri | http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/7036 | - |
dc.description.abstract | 本文研究公司私募普通股對於獨特性波動是否造成改變,並探討控制股東參與私募是否會對私募折價及異常報酬產生影響。實證結果發現,私募宣告前後一年之獨特性波動並無顯著改變。而控制股東主導之私募案,其折價幅度與外部人主導時無顯著差異。但是當控制股東為主要應募人,而且股份盈餘偏離倍數越大時,私募折價幅度越高;相對於主要應募人為外部人時,若股份盈餘偏離程度越小,公司願意以較大之折價幅度吸引外部人參與私募。異常報酬方面,控制股東應募過半與任一外部人應募達除權後普通股總數5%之樣本,一年後有顯著正的累積異常報酬。 | zh_TW |
dc.description.abstract | This paper examines whether there is a change in firms’ idiosyncratic volatility following the announcement of private equity placements, and studies the relationship between controlling shareholders and the discount of the placement as well as stock returns. The results show firstly that idiosyncratic volatility does not change significantly following the announcement using one-year event window. Secondly, controlling shareholders do not enjoy higher discount in the placement comparing with outsiders. Besides, the discount reacts differently to the deviation of control rights from cash flow rights under different dominant types of investors. Discount reacts positively to the deviation when controlling shareholders are dominant investors, while it reacts negatively when outsiders are the dominant type. Thirdly, one-year cumulative abnormal return is significantly positive in which shares offered in the placement are sold to controlling shareholders for more than 50% or to one outsider for more than 5% of shares outstanding. | en |
dc.description.provenance | Made available in DSpace on 2021-05-17T10:17:58Z (GMT). No. of bitstreams: 1 ntu-100-R98723048-1.pdf: 903168 bytes, checksum: 7cb4dab4cab9f1dd4e1c740323e1c17a (MD5) Previous issue date: 2011 | en |
dc.description.tableofcontents | 謝辭 i
中文摘要 ii Abstract iii 圖目錄 v 表目錄 vi 第壹章 緒論 1 第一節 研究動機 1 第二節 研究目的 2 第三節 研究架構 3 第貳章 文獻回顧與假說建立 4 第一節 文獻回顧 4 第二節 假說建立 11 第三節 國內私募法規 13 第參章 研究設計 17 第一節 樣本選取與資料來源 17 第二節 應募人分類方法 19 第三節 實證模型與變數衡量 20 第肆章 實證結果分析 27 第一節 敘述統計 27 第二節 獨特性波動 29 第三節 折價研究 32 第四節 異常報酬研究 36 第伍章 結論與建議 54 第一節 研究結論 54 第二節 研究限制與建議 55 參考文獻 56 | |
dc.language.iso | zh-TW | |
dc.title | 私募前後獨特性波動、控制股東對私募折價及異常報酬影響 | zh_TW |
dc.title | Private Equity Placement: Idiosyncratic Volatility, Controlling Shareholders' Effects on Discount and Abnormal Returns | en |
dc.type | Thesis | |
dc.date.schoolyear | 100-1 | |
dc.description.degree | 碩士 | |
dc.contributor.oralexamcommittee | 陳明賢,陳業寧 | |
dc.subject.keyword | 私募,獨特性波動,控制股東, | zh_TW |
dc.subject.keyword | Private placement,Idiosyncratic volatility,Controlling shareholder, | en |
dc.relation.page | 58 | |
dc.rights.note | 同意授權(全球公開) | |
dc.date.accepted | 2012-01-31 | |
dc.contributor.author-college | 管理學院 | zh_TW |
dc.contributor.author-dept | 財務金融學研究所 | zh_TW |
顯示於系所單位: | 財務金融學系 |
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