請用此 Handle URI 來引用此文件：
http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/655完整後設資料紀錄
| DC 欄位 | 值 | 語言 |
|---|---|---|
| dc.contributor.advisor | 揚岳平(Yueh-Ping Yang) | |
| dc.contributor.author | Hsueh-Chang Chnag | en |
| dc.contributor.author | 張學昌 | zh_TW |
| dc.date.accessioned | 2021-05-11T04:53:22Z | - |
| dc.date.available | 2019-08-18 | |
| dc.date.available | 2021-05-11T04:53:22Z | - |
| dc.date.copyright | 2019-08-18 | |
| dc.date.issued | 2019 | |
| dc.date.submitted | 2019-08-13 | |
| dc.identifier.citation | 中文參考文獻
-- 王文宇（2016），〈共同基金與投信投顧法〉，王文宇（編），《金融法》，第九版，頁240，臺北：元照。 王文宇（2004），〈我國證券私募法制之研究〉，氏著，《新金融法》，頁475-509，臺北：元照。 陳春山（1997），《證券投資信託專論》，頁404-413，台北：五南。 陳民強、詹致瑋（2017），〈私募股權基金的架構及運作〉，收於：黃日燦（編），《私募股權基金剖析：從國際到臺灣本土》，頁36-46，台北：臺灣併購與私募股權協會。 張維夫（2017），〈私募股權基金的投資模式及策略分析〉，收於：黃日燦（編），《私募股權基金剖析：從國際到臺灣本土》，頁78-114，臺灣併購與私募股權協會。 曾宛如（編）（2016），《有限合夥法逐條釋義》，頁6，台北：元照。 劉連煜（2015），《新證券交易法實例研習》，十三版，台北：元照。 -- 期刊論文 -- 王文宇（2010），〈法學、經濟學與組織（下）──兼論契約型與公司型共同基金組織〉，《月旦法學雜誌》，182卷，頁5-18。 王巧雲（2011），〈證券投資信託及顧問法制發展史與演變〉，《證券暨期貨月刊》，29卷21期，頁24-40。 林曉韻、陳佑軒（2017），〈開放投信事業參與私募股權基金（PE Fund）相關業務〉，《證券暨期貨月刊》，35卷10期，頁13-25。 許純琪（2005），〈我國私募基金的介紹與討論〉，《萬國法律》，139期，頁16-21。 許立慶（2000），〈全權委託管理業務〉，《台灣金融財務季刊》，1:2期，頁133-142。 張心悌（2008），〈證券投資顧問事業之定義〉，《月旦民商法雜誌》，19期，頁168-178。 彭冰（2008），〈證券投資顧問監管與言論自由〉，《月旦民商法雜誌》，19期，頁179-196。 葉淑玲（2007），〈私募股權市場投資與對市場之影響--以全球市場發展及日本政府之因應為探討重心〉，《證券暨期貨月刊》，25卷6期，頁39-61。 葉淑玲（2008），〈私募股權投資之營運績效與發展趨勢〉，《證券暨期貨月刊》，26卷7期，頁24-36。 楊岳平（2018），〈首次代幣發行與證券監理法制──以臺灣證券交易法下「證券」的定義為中心〉，《月旦財經法雜誌》，43期，頁135-164。 劉連煜（2002），〈論美國有關證券投資信託公司與證券投資顧問事業之規範與對我國之啟示〉，《月旦法學雜誌》，80期，頁154-172。 廖大穎（2000），〈論全權委託證券投資制度－開放代客操作業務與保護投資人的課題〉，《實用稅務》，312期，頁20-26。 -- 學位論文 -- 周群人（2009），《私募股權基金的組織、交易與規制─兼論下市交易》，國立臺灣大學法律學研究所碩士論文，臺北。 黃于軒（2013），《論私募股權基金之金融監理-以投資策略可能引發之風險為探》，國立臺灣大學法律學研究所碩士論文，臺北。 -- 研討會論文 -- 郭土木（2000），〈退休基金委託經營的法律架構〉，發表於《2000退休基金研討會會議》，公務人員退休撫卹基金監理委員會、公務人員退休撫卹基金管理委員會、中華民國退休基金協會、中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會（主辦），臺北。 -- 網路資料 -- 中華民國證券投資暨顧問商業同業公會，https://www.sitca.org.tw/。 REFERENCES -- Articles -- Blair, Margaret M. (2010), Financial Innovation, Leverage, Bubbles and the Distribu-tion of Income, 30 REVIEW OF BANKING AND FINANCIAL LAW, 225. Brudney, Victor (1979), Insiders, Outsiders, and Informational Advantages under the Federal Securities Laws, 93 HARVARD LAW REVIEW, 322. Cumming, Douglas & Sofia Johan (2008), Hedge Fund Forum Shopping, 10 UNIVER-SITY OF PENNSYLVANIA JOURNAL OF BUSINESS AND EMPLOYMENT LAW 783. Crawford, John (2016), Memorandum on the Asset Management Industry (U.C. Has-tings college of law Research Paper No. 228). Dent, Jr., George W. (1992), Venture Capital and the Future of Corporate Finance, 70 WASHINGTON UNIVERSITY LAW QUARTERLY, 1029. Fleming, Grant (2010), Institutional Investment in Private Equity: Motivation, Strat-egies, and Performance, in PRIVATE EQUITY: FUND TYPES, RISKS AND RETURNS AND REGULATION 9 (Douglas Cumming, ed.). Hale, Chris (2010), Introduction, in PRIVATE EQUITY: A TRANSACTIONAL ANALYSIS 5 (Chris Hale et al. eds., 2nd ed.). Harris, Lee (2010), A Critical Theory of Private Equity, 35 DELAWARE JOURNAL OF CORPORATE LAW, 259. Jameel Rizwaan, Mokal (2015), Liquidity, Systemic Risk, and the Bankruptcy Treat-ment of Financial Contracts, 10 BROOKLYN JOURNAL OF CORPORATE, FINANCIAL & COMMERCIAL LAW, 15. Karmel, Roberta S. (2016), The Challenge of Fiduciary Regulation: The Investment Advisers Act after Seventy-Five Years, 10 BROOKLYN JOURNAL OF CORPORATE, FINANCIAL & COMMERCIAL LAW, 405. Kim, Sung Eun (2017), Typology of Public-Private Equity, 44 FLORIDA STATE UNI-VERSITY LAW REVIEW, 1435. Laby, Arthur B. (1999), Models of Securities Regulation in the United States, 23 FORDHAM INTERNATIONAL LAW JOURNAL S20. METRICK, ANDREW & AYAKO YASUDA (2011), VENTURE CAPITAL AND OTHER PRI-VATE EQUITY: A SURVEY, 17 EUROPEAN FINANCIAL MANAGEMENT 619. North, Walter P. (1969), Brief History of Federal Investment Company Legislation, 44 NOTRE DAME LAW REVIEW, 677. -- Internet Sources -- American Investment Council, https://www.investmentcouncil.org/private-equity-faqs PitchBook, https://pitchbook.com/news/reports/2019-pitchbook-benchmarks-as-of-2q-2018. U.S. Security and Exchange Commission, https://www.investor.gov/introduction-investing/basics/investment-products/private-equity-funds. | |
| dc.identifier.uri | http://tdr.lib.ntu.edu.tw/handle/123456789/655 | - |
| dc.description.abstract | 本文以臺灣私募股權基金為研究對象，並以我國有限合夥名錄及公司之登記資料為基礎，發現我國之私募股權基金主要以公司作為投資架構。本文認為，這種投資架構，使得同樣為基金投資活動的私募股權基金可不被視為證券投資信託及顧問法之基金－證券投資信託－管制；但另一方面，私募股權基金在解釋上仍可能構成全權委託投資及證券投資顧問業務，而受到嚴格的管制。此等結果顯示私募股權基金在臺灣面臨的高度法律風險，更突顯我國有「公司型基金」之管制漏洞。
本文以美國法作為比較研究之對象， 並提出三種建議改善現存的法律問題。第一，增訂「投資公司法」，與證券投資信託及顧問法並列，藉此補足公司型基金規範不足之處。第二，修正證券投資信託及顧問法，以「行為」而非法律架構作為證投法的適用對象，重整現行法規中各業務之定義，藉此包納公司型與信託型兩種不同之基金模式，使兩種基金皆能受到法律規範，並配合適度的豁免規範與擴張反詐欺義務之適用範圍，使較不具保護必要性之私募基金得受到較低密度之規範，享有較自由的運作空間，但仍不得採取隱瞞或詐欺之行為，損害投資人之利益。另考量現實中立法上的困難性，因此本文亦提出第三種建議，僅修正證投法第8條反詐欺義務，使其得以擴張適用於私募股權基金，在整體法規不變動的情況下，使私募股權基金市場中的投資人仍能適用證投法的反詐欺規定，尋求最低限度的管制與保護。 | zh_TW |
| dc.description.abstract | This article studies the activities of private equity funds (PE funds) in Taiwan, and discovers that PE funds are constructed in corporation structure based on the company and limited partnership information list. The author argues that such structure spare PE funds in Taiwan from being regulated as funds──investment trust──under Securities Investment Trust and Consulting Act (SITCA). Yet, on the other hand, PE funds may strictly regulated as securities investment consulting or full fiduciary discretionary investment. These results not only imply that PE funds are under high legal risks in Taiwan, but also highlight the lack of regulation of “Investment Companies”.
The author also studies laws of U.S. and suggests three possible ways to resolve the existing issues. First, the legislation of investment company act to regulate funds organized as corporation apart from SITCA. Second, the redirection of regulation orientation of SITCA and adoption of exemption and anti-fraud provision. As the regulation mechanism switch from contractual relationship to the substantial economic activity, both investment company and securities investment trust can be regulated under SITCA. Besides, the adoption of exemption and anti-fraud provision for private funds can reach the balance between investor protection and the development of funds. Last, considering the foreseeable difficulties of legislation, expand the application of section 8 of SITCA (anti-fraud provision) to include PE funds may be a feasible alternative to achieve an acceptable investor protection in the market. | en |
| dc.description.provenance | Made available in DSpace on 2021-05-11T04:53:22Z (GMT). No. of bitstreams: 1 ntu-108-R05a21100-1.pdf: 2728059 bytes, checksum: aa9a4625826fc3214da6e6b27dba3601 (MD5) Previous issue date: 2019 | en |
| dc.description.tableofcontents | 第一章 緒論 1
第一節 研究動機 1 第二節 研究範圍 2 第三節 研究方法 4 第四節 研究大綱 4 第二章 私募股權基金 6 第一節 私募股權基金概述 6 第一項 私募股權基金的概念與定義 6 第二項 概念上的區辨：以常見之基金類型為例 10 第三項 運作模式與法律架構 16 第二節 臺灣的私募股權基金 22 第一項 有限合夥形式的私募股權基金 22 第二項 公司形式的私募股權基金 26 第三項 信託形式的私募股權基金？ 27 第四項 小結 28 第三章 臺灣私募股權基金的規範 31 第一節 臺灣私募股權基金的法律定位 31 第一項 基金的法律適用問題 33 第二項 管理者的法律適用問題 41 第三項 小結 42 第二節 問題與啟示 43 第一項 私募股權基金之管制漏洞 43 第二項 錯認投資信託、投資顧問之功能 48 第三項 全權委託投資的尷尬與誤用 49 第四項 公司型基金的管制漏洞 53 第五項 小結 56 第四章 美國私募股權基金的規範 57 第一節 歷史沿革 57 第一項 ICA的制定 58 第二項 IAA的制定 58 第三項 ICA與IAA的重大修正：1970年代與2010年代 61 第二節 美國基金的法律適用問題 63 第一項 法定基金類型 63 第二項 註冊規定（registration） 64 第三項 行為規範 66 第四項 小結 69 第三節 管理者的法律適用問題 70 第一項 註冊與豁免規定 70 第二項 註冊內容與揭露規定（disclosure） 74 第三項 行為規範 82 第四項 FSOC: Prudential Regulation 89 第四節 現行法的批評 91 第一項 刪除豁免「人數導向」將生問題 91 第二項 忽略私募基金的主體複雜性 92 第三項 ICA與IAA有疊床架屋之嫌 94 第五節 小結 94 第一項 美國投資公司的管制 95 第二項 美國私募股權基金的管制 96 第五章 我國證券投資法規的修正方向 97 第一節 繼受美國規範 97 第一項 投資公司部分 97 第二項 投資顧問部分 112 第二節 修正證券投資信託及顧問法 121 第一項 以「資產管理權」作為區分標準，擴大證券投資行為定義 122 第二項 以「募資方式」作為公司型、契約型投資公司的區分標準 124 第三項 以「集合帳戶或個別帳戶」作為全權委託投資之區分標準 126 第四項 新架構的內容補充與修正 127 第五項 小結 128 第三節 修正或擴大適用證投法第8條反詐欺義務 129 第四節 小結：兼論管制目的 131 結論 133 參考文獻 135 | |
| dc.language.iso | zh-TW | |
| dc.title | 論臺灣私募股權基金之證券監管法制－以公司型基金為中心 | zh_TW |
| dc.title | The Securities Regulation of Taiwan’s Private Equity Funds
— Focusing on Investment Company Funds | en |
| dc.date.schoolyear | 107-2 | |
| dc.description.degree | 碩士 | |
| dc.contributor.oralexamcommittee | 王文宇(Wen-Yeu Wang),蔡昌憲(Chang-hsien Tsai) | |
| dc.subject.keyword | 私募股權基金,證券投資信託及顧問法,公司型基金, | zh_TW |
| dc.subject.keyword | private equity fund,investment company,securities investment trust and consulting act,investment company act,investment adviser act, | en |
| dc.relation.page | 139 | |
| dc.identifier.doi | 10.6342/NTU201903513 | |
| dc.rights.note | 同意授權(全球公開) | |
| dc.date.accepted | 2019-08-14 | |
| dc.contributor.author-college | 法律學院 | zh_TW |
| dc.contributor.author-dept | 法律學研究所 | zh_TW |
| 顯示於系所單位： | 法律學系 | |
文件中的檔案：
| 檔案 | 大小 | 格式 | |
|---|---|---|---|
| ntu-108-1.pdf | 2.66 MB | Adobe PDF | 檢視/開啟 |
系統中的文件，除了特別指名其著作權條款之外，均受到著作權保護，並且保留所有的權利。