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http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/62839
標題: | 管理階層操弄營業現金流量之誘因-以台灣上市櫃公司為例之實證研究 Incentives to Inflate Reported Cash Flows from Operations-Evidence in Taiwan Stock Exchange |
作者: | Hsin-Pei Tu 杜欣霈 |
指導教授: | 葉疏,廖芝嫻 |
關鍵字: | 現金流量管理,營業現金流量,宣告效果,盈餘管理, Cash flow management,Operating cash flow,Claim effect,Earnings management, |
出版年 : | 2013 |
學位: | 碩士 |
摘要: | 本研究認為管理階層在可能有誘因時進行營業現金流量管理之現象及效果。研究目的在於探討個別公司之管理階層是否依據其動機不同而有膨脹個別會計期間營業現金流量、管理階層進行現金流量管理的方法以及經由管理階層膨脹的營業現金流量是否有持續性,亦或只是短期的結果。本研究以2001年至2011年於公開資訊觀測站公告之上市櫃公司財務報表,檢驗管理階層管理現金流量之動機假設,而後利用時點測試來檢驗管理階層是否運用會計紀錄時點來管理營業現金流量。最後本研究以持續性測試來檢驗現金流量經由管理階層膨脹後是否有持續性。
本研究之實證結果顯示,在管理階層進行營業現金流量管理之潛在動機下,公司非預期營業現金流量將上升,造成營業現金流量高估之情形。當管理階層進行營業現金流量管理的潛在動機存在時,公司各別會計年度第一季之現金循環轉換天數相較於前一年度第四季之現金循環轉換天數將增加,此一現象乃由於管理階層傾向於第四季延遲付款予供應商並且加速賒銷收現,以高估會計年度之營業現金流量以及期末之現金部位。當管理階層進行營業現金流量管理的動機存在時,非預期營業現金流量將在後續期間逐漸消失,亦即當管理階層進行營業現金流量管理的動機存在時,非預期營業現金流量的持續性很低,較無法為後續公司營運帶來更多助益。 Management may manage operating cash flows due to different incentives. The study investigates the association between unexpected operating cash flows and management incentives, how management does it and the continuity of the management effect. The sample includes companies listed on Taiwan Stock Exchange during 2001 to 2011, and by examining financial statements of these companies, the study contains three tests: Unexpected Operating Cash Flow Test, Timing Test, Continuity Test. The study finds that with incentives of management, the unexpected operating cash flow will rise and thus inflate operating cash flow.When management has incentives to inflate operating cash flow, cash cycle in first quarter of the year tends to increase comparing to previous quarter, which is the fourth quarter of the previous year. Lastly, when management inflates operating cash flow with incentives doing so, the unexpected operating cash flow tends to vanish afterward, which means the continuity of inflated operating cash flow doesn’t last for long time. |
URI: | http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/62839 |
全文授權: | 有償授權 |
顯示於系所單位: | 會計學系 |
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