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DC 欄位 | 值 | 語言 |
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dc.contributor.advisor | 李賢源(Shyan-Yuan Lee) | |
dc.contributor.author | Wei-Lun Huang | en |
dc.contributor.author | 黃偉倫 | zh_TW |
dc.date.accessioned | 2021-06-16T10:56:36Z | - |
dc.date.available | 2025-06-30 | |
dc.date.copyright | 2020-07-07 | |
dc.date.issued | 2020 | |
dc.date.submitted | 2020-06-30 | |
dc.identifier.citation | 1. Beidleman, C. R. (Ed.). (1992). Cross currency swaps. Business One Irwin. 2. BIS. (2019). International banking and financial market developments. BIS Quarterly Review, September 2019. 3. Camille de Courcel. (2015). Cross-currency Basis Swaps: A Primer. BNP Paribas, Jun. 4. Johnson, C., and Showers, J. L. (1992). Currency Swap Pricing and Valuation. Cross currency swap, 331-363. 5. Michael Chang and Carl Lantz. (2013). Credit Suisse Basis Points: Cross-Currency Basis Swaps. Credit Suisse Fixed Income Research, April 19. 6. Wood, M. (1992). Development of the Cross Currency Swap Market. Cross currency swap, 91-111. 7. WenXin Du, Alexander Tepper, and Adrien Verdelhan. (2018). Deviations from Covered Interest Rate Parity. The Journal of Finance, vol 73(3), 915-957. 8. 劉冠廷,(2018),跨國企業透過CCS降低舉債成本與避險之實證分析,國立臺灣大學管理學院財務金融研究所碩士論文,2018年6月。 9. 王梓彥,(2019),「2008年全球金融危機後影響換匯換利基差變化之重要因素」,中央銀行,2019年12月。 | |
dc.identifier.uri | http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/61260 | - |
dc.description.abstract | 本研究從Cross Currency Basis Swap(XCCY swap)的合約介紹開始,接著從遠期匯率交換的理論-利率平價理論去解釋XCCY basis存在的意義,以及透過理論去計算XCCY basis的數值,並與Bloomberg所提供的報價做比較,同時用合成XCCY swap的方法去計算XCCY basis的數值,再與前一個方法的結果與實際數值做比較,發現合成XCCY swap的計算方式得到的數值比較接近Bloomberg所提供的報價。最後分析XCCY swap應用於投資中的二種方法,分別為一般的滾動匯率避險與XCCY ASW投資,用實際資料去計算避險後收益率,探討是否能比其他投資方式得到較高的收益率,而本研究主要使用日圓與日本公債作為例子,發現用XCCY swap做匯率避險與用FX swap做匯率避險的避險成本其實相差不大,而XCCY ASW的收益率就表面呈現的數值其實比直接避險的收益率來得高。 | zh_TW |
dc.description.abstract | This paper starts with the introduction of the contract of Cross Currency Basis Swap (XCCY swap), and then explains the significance of the existence of XCCY basis from the interest rate parity theory, and calculates the value of XCCY basis through the theory. In addition, use the method of synthetic XCCY swap to calculate the value of XCCY basis, and then compare the result of the previous method and the real value from Bloomberg. It is found that the value obtained by the calculation method of synthetic XCCY swap is closer to the real XCCY basis provided by Bloomberg. Finally, this paper analyzes the two methods used by XCCY swap in investment, the rolling FX hedging and XCCY ASW, using actual data to calculate the rate of return after hedging, and discussing whether it can get a higher rate of return than other investment methods. This part mainly uses Japanese Yen and Japanese government bonds as examples, and finds that the hedging cost of using XCCY swap and FX swap for FX hedging is actually not much different. And the yield of XCCY ASW is higher than the rate of return after direct FX hedging. | en |
dc.description.provenance | Made available in DSpace on 2021-06-16T10:56:36Z (GMT). No. of bitstreams: 1 U0001-3006202000544900.pdf: 2030622 bytes, checksum: c42070b944d4bc3b848d86249701f045 (MD5) Previous issue date: 2020 | en |
dc.description.tableofcontents | 中文摘要 i Abstract ii 目錄 iii 圖目錄 iv 表目錄 v 第一章 緒論 1 第一節 研究動機 1 第二節 論文架構 3 第二章 文獻探討 4 第三章 Cross Currency Basis Swap(XCCY swap)介紹 6 第一節 XCCY swap介紹 6 第二節 XCCY swap存在緣由與XCCY basis計算 7 第三節 XCCY basis拆解計算 11 第四章 使用XCCY swap進行跨貨幣投資 16 第一節 使用XCCY swap進行匯率避險 16 A. FX swap簡介 16 B. 避險成本 17 第二節 使用XCCY swap進行匯率避險之收益率比較 18 A. 日圓投資人投資美國公債 18 B. 歐元投資人投資美國公債 19 C. 美元投資人投資日本公債與德國公債 20 第三節 使用XCCY swap進行XCCY ASW之收益率 23 A. XCCY ASW結構 23 B. 使用XCCY ASW進行跨貨幣投資 25 第五章 結論 27 參考文獻 28 | |
dc.language.iso | zh-TW | |
dc.title | XCCY swap實證計算與投資收益率分析 | zh_TW |
dc.title | The empirical analysis of XCCY swap calculation and the rate of return | en |
dc.type | Thesis | |
dc.date.schoolyear | 108-2 | |
dc.description.degree | 碩士 | |
dc.contributor.oralexamcommittee | 蔡偉澎(Wei-Pen Tsai),鍾懿芳(YI-FANG JHONG) | |
dc.subject.keyword | NULL | en |
dc.relation.page | 28 | |
dc.identifier.doi | 10.6342/NTU202001201 | |
dc.rights.note | 有償授權 | |
dc.date.accepted | 2020-07-01 | |
dc.contributor.author-college | 管理學院 | zh_TW |
dc.contributor.author-dept | 財務金融學研究所 | zh_TW |
顯示於系所單位: | 財務金融學系 |
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