請用此 Handle URI 來引用此文件：
http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/59986完整後設資料紀錄
| DC 欄位 | 值 | 語言 |
|---|---|---|
| dc.contributor.advisor | 張勝凱教授 | |
| dc.contributor.author | Chung-Lin Chang | en |
| dc.contributor.author | 章宗璘 | zh_TW |
| dc.date.accessioned | 2021-06-16T09:48:56Z | - |
| dc.date.available | 2027-12-31 | |
| dc.date.copyright | 2017-02-16 | |
| dc.date.issued | 2017 | |
| dc.date.submitted | 2017-01-20 | |
| dc.identifier.citation | 參考文獻-中文
胡家麒(1998)，「外資、投信法人投資機構買賣超與證券股股價報酬率之實證研究」，國立中興大學企業管理學系碩士論文。 張桂鳳(1999)，「外資買賣超訊息與股票報酬率之研究」，私立逢甲大學企業管理學系碩士論文。 張皇輝(1995)，「外資及自營商的買賣策略對台灣股市報酬率與波動性影響之研究」，國立臺灣大學商學研究所碩士論文。 黃于珍(1998)，「外資交易行為對台灣股市的影響」，私立輔仁大學金融研究所碩士論文。 黃惠華(1999)，「台灣股票集中與櫃檯市場績效之比較與探討」，國立台灣大學會計研究所碩士論文。 鄭旻綺(2001)，「臺灣股市機構投資人與一般投資人投資互動關係之研究」，私立實踐大學企業管理研究所碩士論文。 葉鳳琴(2003)，「三大法人投資行為與加權股價指數互動關係之探討」，私立淡江大學財務金融學系碩士論文。 廖世魁(1996)，「國內、外法人機構對股市對國內股市影響效果的研究」，私立淡江大學管理科學研究所碩士論文。 魏源宏(1999)，「台灣地區股票集中與櫃檯市場之價量因果關係探討」，私立淡江大學管理科學研究所碩士論文。 王月玲(2003)，「外資對台灣股市的影響」，國立政治大學金融研究所碩士論文。 鍾榮輝(2000)「集中市場與櫃檯市場的非線性價量關係--以台灣為例」，國立政治大學國際貿易學系碩士論文 林炎會(1995)，「外資對台灣證券市場股價之影響」，國立中興大學企業管理學系研究所碩士論文。 陳一如、謝秀津民國88年，台灣股票上市公司的外資持股比例對其股價之影響」，【台灣經濟金融月刊】第35卷第11期，85-96。 徐政義(2002)，「The Foreign Investors in Market：The Case of Taiwan」，國立政治大學財務管理研究所博士班論文。 黃懷慶(2000)，「台灣股市三大機構投資人(外資、投信與自營商)投資行為之實證研究」， 朝陽科技大學財務管理研究所碩士論文。 賴倫志(2005)，「外資買賣超對台灣股價加權指數影響之研究」。樹德科技大學金融保險研究所碩士論文。 薛進龍(2008)「台灣股市股價指數報酬率與三大法人買賣超互動關係之實證研究」，國立中山大學經濟學研究所碩士論文。 李瑞娟(2001)「機構投資人在櫃檯市場買賣超之資訊效果」，國立中央大學企業管理研究所碩士論文。 李光輝、歐興祥與張炳耀(2000)。「外資與我國股市互動關係之探討」。中央銀行季刊，22(4)，67-79。 黃嘉興、許月瑜(1999)。「外資對台灣股票市場的影響」。台北銀行月刊， 29(4)，58-71。 邱馨儀(2010)，「三大法人投資行為與臺灣股市指數報酬率之互動關係」，樹德科技大學金融與風險管理系碩士論文。 朱冠瑋(2008)，「台灣股票市場中機構投資人交易策略與投資行為之研究」，私立實踐大學財務金融與保險研究所碩士論文。 張馨方（2005），「臺灣股票市場加權股價指數報酬率與融資、融券餘額之相關性研究」，朝陽科技大學財務金融系碩士論文。 余忠亨(2012)，「外資投資行為與融資餘額互動之研究」，國立台灣大學國際企業研究所碩士論文。 張耀云(2011) 「三大法人買賣超對台股指數報酬之影響」，國立台灣大學經濟研究所碩士論文。 陳文玲(2008) 「台灣股價指數、融資券餘額與三大法人操作互動性分析」，國立臺灣大學經濟學研究所碩士論文。 邱少杰(2007) 「台股三大法人買賣超、融資融券增減與指數報酬相關與迴歸分析」，清雲科技大學經營管理研究所碩士論文。 盧陽正、翁振益、方豪(2008)，「臺灣股市三大法人持股調整、群聚效應、回 饋交易、串流行為與群聚之動量持續性」，管理與系統期刊，第15卷第4期，523-543頁。 李存修、歐雲蘭(1995)，「外資與股市波動性關係之探討」，基層金融，第31期，31-50頁。 參考文獻-英文 1.Chan, L.K.C. and Lakonishok.J, (1993), “Institutional Trades and Intraday StockPrice Behavior,” Journal of Financial Economics, Vol.33, pp.173-199. 2.Close, N.(1975), “Price Reaction to Large Transactions in the Canadian Equity Market,” Financial Analyst Journal, Vol.31, pp.50-57. 3.De Long, J.B., Shleifer, A., Summers, L.H. And Waldmann, R.J.(1992), “Positive Feedback Investment Strategies and Destabilizing Rational Speculation,” Journalof Finance, Vol.47, pp.1591-1603. 4.Dickey, D.A., and Fuller, W.A.(1979) , “Distribution of the Estimators for Autoregressive Time Series With a Unit Root,” Journal of American Statistical Association, Vol.74, pp.427-431. 5.Engle, R.(1982), “Autoregressive Conditional Heteroscedasticity With Estimates of United Kindon Inflation,” Econometrica, Vol.50, pp.987-1007. 6.Granger, C.W.J.(1969), “Investigating Causal Relations by Econometric Models and Cross-Spectral Methods,” Econometrica, Vol.37, pp.424-438. 7.Granger, C.W.J. and Newbold, P.(1974), “Spurious Regressions in Econometrics,” Journal of Econometrics, Vol.2, pp.111-120. 8.Kraus, A. and Stoll, H.R.(1972), “Price Impact of Block Trading on the New York Stock Exchange, ” Journal of Finance, Vol.27, pp.569-588. 9.Lakonishok.J, Shleifer, A. and Vishny, R.W.(1992), “The Impact of Institutional Trading on Stock Prices,” Journal of Financial Economics,Vol.32, pp.23-43. 10.Lee, B.S.(1992) , “Causal Relations Among Stock Returns, Interest Rates, Real Activity and Inflation,” Journal of Finance, Vol.47, pp.1591-1603. 11.Reilly, F.K. and Wright, D.J.(1984) , “Block Trading and Aggregate Stock Volatility,” Financial Analyst Journal, Vol.40, pp.54-60. 12.Scholes, M.S.(1972), “The Market for Securities : Substitution Versus Price-Pressure and the Effects of Information and Share Price,” Journal of Business,Vol.45, pp.179-211. 13.Shen and Wang.(1997), “Do Foreign Investment Affect Foreign Exchange and Stock Market?－the case of Taiwan, ” Proceedings Ⅱ of the 1998 NTU International Conference on Finance, pp.359-386 | |
| dc.identifier.uri | http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/59986 | - |
| dc.description.abstract | 本研究是以集中市場及櫃檯市場的8個指數報酬率及6個法人買賣超變數的月資料作為研究樣本，以單根檢定、VAR(向量自我迴歸)、Granger因果關係及衝擊反應，來探討台股投資人與台股市場間的互動關係。
以三大法人買賣超與集中市場及櫃檯市場的互動而言，外資及自營商無論在集中市場或是櫃檯市場都是追漲殺跌，而投信則是追跌殺漲，且外資在集中市場及櫃檯市場中都是領導者。在三大法人與摩台指的部分，本研究的實證結果顯示，只有投信與自營商與摩台指有顯著的因果關係，顯示台灣的投信與自營商，在進出台股時會受摩台指的影響。在跨市場方面，集中市場與櫃檯市場指數間並無互動的關係，而是三大法人間具有雙向的互動關係，顯示三大法人在二個市場間的操作也具有「從眾效應」；在融資餘額的部分，則是集中市場的融資餘額會影響櫃檯市場的融資餘額，這符合實務上的認知，櫃檯市場的投資人會以集中市場的走勢，當作在櫃檯市場操作的指標。 | zh_TW |
| dc.description.abstract | This study samples are the monthly stock indices returns and margin volumes of TSE market and OTC market.This study employs unit root,VAR,Granger causality and impulse response to examine the investment behaviors of Taiwan investors.
The behavior between the Taiwan investors and returns of stock indices,in both TSE market and OTC market,Foreign investor pursues a positive feedback trading strategy while Investment Trust pursues a negative one.Dealer takes on the positive trading strategy in the TSE market whilst following a negative trading strategy in the OTC market. In the TSE market Investment Trust often plays a follower role trailing Foreign Investor and stock indices at the same time.Foreign Investor and Investment Trust have interactive effect on each other.However,in the OTC market,Dealer frequently acts as a follower tagging along Foreign Investor and Investment Trust.Investment Trust also followsForeign Investor. | en |
| dc.description.provenance | Made available in DSpace on 2021-06-16T09:48:56Z (GMT). No. of bitstreams: 1 ntu-106-P03323003-1.pdf: 1435042 bytes, checksum: f1b267ff5086b3f33d95262a56ceaaf6 (MD5) Previous issue date: 2017 | en |
| dc.description.tableofcontents | 第1章 緒論……………………………………………………………………………1
1.1 研究動機……………………………………………………………….......1 1.2 研究目的…………………………………………………………………...3 1.3 研究架構…………………………………………………………………...7 第2章 文獻回顧及相關理論……………………………………………………......10 2.1 三大法人與台股指數之關聯性………………………………………….10 2.2 三大法人之互動關係…………………………………………………….12 2.3 外資買賣超與融資餘額之互動………………………………………….13 2.4 集中市場與櫃檯買賣市場之互動……………………………………….14 2.5 相關理論………………………………………………………………….15 第3章 研究方法…………………………………………………………………......20 3.1 樣本選取與定義……………………………………………………….....20 3.2 單根檢定………………………………………………………………….24 3.3 向量自我迴歸…………………………………………………………….26 3.4 因果關係檢定…………………………………………………………….28 3.5 衝擊反應函數…………………………………………………………….29 第4章 實證結果與分析…………………………………………………………......31 4.1 敘述統計………………………………………………………………….31 4.2 時間序列分析…………………………………………………………….34 4.3 單根檢定結果…………………………………………………………….37 4.4 向量自我迴歸…………………………………………………………….38 4.5 因果關係檢定…………………………………………………………….41 4.6 衝擊反應函數…………………………………………………………….45 第5章 結論………………………………………………………………………......50 5.1 集中市場與櫃檯市場………………………………………………….....50 5.2 集中/櫃檯市場電子類股指數…………………………………………....50 5.3 集中市場與摩台指…………………………………………………….....51 5.4 跨市場間之互動……………………………………………………….....51 5.5 研究建議……………………………………………………………….....52 參考文獻…………………………………………………………………………......53 附錄一：實證結果表………………………………………………………………..56 附錄二：集中市場各主要變數衝擊反應函數圖形………………………………..66 附錄三：櫃檯市場各主要變數衝擊反應函數圖形………………………………..70 附錄四：跨市場各主要變數衝擊反應函數圖形…………………………………..73 | |
| dc.language.iso | zh-TW | |
| dc.subject | Granger因果關係 | zh_TW |
| dc.subject | 衝擊反應 | zh_TW |
| dc.subject | VAR向量自我迴歸 | zh_TW |
| dc.subject | 單根檢定 | zh_TW |
| dc.subject | unit root test | en |
| dc.subject | VAR | en |
| dc.subject | Granger causality | en |
| dc.subject | impulse response | en |
| dc.title | 台灣股市與台股投資人交易行為之實證研究 | zh_TW |
| dc.title | An Empirical Study on the Trading Behavior between Taiwan Stock Market and Taiwan Investors | en |
| dc.type | Thesis | |
| dc.date.schoolyear | 105-1 | |
| dc.description.degree | 碩士 | |
| dc.contributor.oralexamcommittee | 駱明慶教授(luohm@ntu.edu.tw),陳旭昇教授(sschen@ntu.edu.tw) | |
| dc.subject.keyword | 單根檢定,VAR向量自我迴歸,Granger因果關係,衝擊反應, | zh_TW |
| dc.subject.keyword | unit root test,VAR,Granger causality,impulse response, | en |
| dc.relation.page | 74 | |
| dc.identifier.doi | 10.6342/NTU201700154 | |
| dc.rights.note | 有償授權 | |
| dc.date.accepted | 2017-01-20 | |
| dc.contributor.author-college | 社會科學院 | zh_TW |
| dc.contributor.author-dept | 經濟學研究所 | zh_TW |
| 顯示於系所單位： | 經濟學系 | |
文件中的檔案：
| 檔案 | 大小 | 格式 | |
|---|---|---|---|
| ntu-106-1.pdf 未授權公開取用 | 1.4 MB | Adobe PDF |
系統中的文件，除了特別指名其著作權條款之外，均受到著作權保護，並且保留所有的權利。