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DC 欄位 | 值 | 語言 |
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dc.contributor.advisor | 謝德宗 | |
dc.contributor.author | Hui Hsu | en |
dc.contributor.author | 徐慧 | zh_TW |
dc.date.accessioned | 2021-06-15T04:18:08Z | - |
dc.date.available | 2012-12-07 | |
dc.date.copyright | 2009-12-07 | |
dc.date.issued | 2009 | |
dc.date.submitted | 2009-12-02 | |
dc.identifier.citation | 中文文獻
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dc.identifier.uri | http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/45400 | - |
dc.description.abstract | 本研究探討台積電月營收、股價與經濟因素(B/B值、NASDAQ、匯率及M2餘額)的關聯性,研究方法包括單根檢定、Granger因果關係檢定、向量自我迴歸模型、衝擊反應分析。實證期間為2001年月6日至2008年8月。實證結果如下:
1、 與B/B值、NASDAQ綜合指數的互動關係中,B/B值領先台積電股價,台積電股價領先NASDAQ;而台積電月營收亦領先NASDAQ。 2、 與匯率的互動關係中,台積電股價領先匯率;而台積電月營收則與匯率無因果關係。 3、 與M2餘額的互動關係中,台積電股價領先M2餘額;而台積電月營收則與M2餘額呈現相互回饋的因果關係,亦即台積電月營收及台積電股價均領先M2餘額。 4、 台積電月營收與股價之間並無相互影響的因果關係存在,亦即不符合盈餘資訊內含臆設的說法。 5、 當體系出現重大衝擊時,由於電子產業的景氣循環快速,無論是國際因素B/B值、NASDAQ綜合指數或國內央行政策變動對台積電月營收及股價的衝擊反應通常於第二期達到最大,通常六個月之後幾乎沒有影響。 | zh_TW |
dc.description.abstract | This research discuss the relationships among TSMC monthly sales, stock returns and Economic factors (B/B ratio, NASDAQ, Exchange rate, M2 balance), We use the quantitative methods such as Unit Root Test, Granger Causality Test, Vector Autoregression Model and Impulse Response Analysis. The research period covers from 2001/6 to 2008/8。Conclusions as follows:
1、Interaction among TSMC monthly sales, stock returns, B/B ratio and NASDAQ, B/B ratio leads TSMC stock returns, TSMC stock returns leads NASDAQ, TSMC monthly sales leads NASDAQ. 2、Interaction between TSMC monthly sales, stock returns and exchange rate, TSMC stock returns leads exchange rate, while there is no existence of causation between TSMC monthly sales and exchange rate. 3、Interaction between TSMC monthly sales, stock returns and M2 balance, TSMC stock returns leads M2 balance. There is a feedback relationship of causality between TSMC monthly sales and M2 balance. That is, both the stock returns and monthly sales lead M2 balance. 4、TSMC stock returns and monthly sales are not the causality of influencing each other, means there is no information content of earnings. 5、When the economic system faces significant impact, due to the short business cycle of electronic industry, no matter the international factor, for example, B/B ratio, NASDAQ or domestic factor like Central Bank's Policies, these impacts to TSMC monthly sales and stock returns usually reaches highest in 2Q, and nearly no influence after 6 months. | en |
dc.description.provenance | Made available in DSpace on 2021-06-15T04:18:08Z (GMT). No. of bitstreams: 1 ntu-98-P96323024-1.pdf: 552921 bytes, checksum: 6af772381c491d0c08b7dbe58412754a (MD5) Previous issue date: 2009 | en |
dc.description.tableofcontents | 目 錄
口試委員會審定書……………………………………… i 謝辭……………………………………………………… i 中文摘要.………………………………………………… ii 英文摘要………………………………………………… iii 第一章 緒論…………………………………………… 1 1.1 研究背景及動機…………………………………… 1 1.2 研究目的…….…..……………………..………… 9 1.3 研究架構…………..………………..……………… 9 1.4 研究流程…………….………………..…………… 10 第二章 半導體產業及台積電公司簡介……………… 11 2.1 產業現況及發展趨勢.……………………...…… 11 2.2 台積電公司簡介…………………………..……… 14 第三章 半導體產業及台積電公司簡介……………… 17 3.1 公司營收變動與股價的關係……………..……… 17 3.2 匯率變動對股價的影響…..……………………… 19 3.3 總體經濟因素變動與股市的關連性…..………… 20 第四章 實證模型的建立 4.1 實證方法……..…………………………………… 23 4.1.1 落後期數的選取………………………………… 23 4.1.2 因果關係檢定…………………………………… 24 4.1.3 向量自我迴歸模型……………………………… 26 4.1.4 衝擊反應函數…………………………………… 27 4.2 資料來源和變數處理……………………………… 29 4.2.1 資料來源與定義………………………………… 29 4.2.2 變數處理………………………………………… 30 4.2.3 資料處理結果…………………………………… 36 4.3 相關性分析………………………………………… 37 第五章 實證結果與分析……………………………… 38 5.1 落後期數的選取…………………………………… 38 5.2 Granger因果關係檢定……………………………… 40 5.3 VAR模型的實證結果分析…………………………… 42 5.4 衝擊反應分析………………………………………… 45 第六章 結論與建議…………………………………… 51 6.1 結論………………………………………………… 51 6.2 建議………………………………………………… 51 參考文獻………………………………………………… I 圖 目 錄 圖1-1 1994~2009 B/B值趨勢與台積電月營收……………… 3 圖1-2 1994~2009 B/B值趨勢與台積電股價………………… 3 圖1-3 1994~2009 NASDAQ趨勢與台積電月營收…………… 4 圖1-4 1994~2009 NASDAQ趨勢與台積電股價……………… 5 圖1-5 1994~2009匯率與台積電月營收……………………… 5 圖1-6 1994~2009匯率與台積電股價………………………… 6 圖1-7 1994~2009 M2餘額趨勢與台積電月營收…………… 7 圖1-8 1994~2009 M2餘額趨勢與台積電股價……………… 7 圖1-9 台積電月營收與台積電股價趨勢…………………… 8 圖1-10 本文的研究流程………………………………… 10 圖 2-1 全球半導體產值與年成長率預估………………… 12 圖 2-2 半導體產業供應鏈………………………………… 13 圖 2-3 台積電年營收及成長率…………………………… 15 圖 2-4 2008年台積電營收來源及內外銷比重…………… 16 圖 2-5 2007年台積電營收來源及內外銷比重…………… 16 圖 4-1 台積電月營收對數值及其一階差分值趨勢……… 32 圖 4-2 台積電股價對數值及其一階差分值趨勢………… 33 圖 4-3 B/B值及其一階差分值趨勢……………………… 34 圖 4-4 NASDAQ對數值及其一階差分值趨勢............. 34 圖 4-5 匯率對數值及其一階差分值趨勢………………… 35 圖 4-6 M2餘額對數值及其一階差分值趨勢............. 35 圖 5-1 B/B值對台積電月營收、股價的衝擊反應………… 46 圖 5-2 NASDAQ對台積電月營收、股價的衝擊反應……… 47 圖 5-3 匯率對台積電月營收、股價的衝擊反應…………… 49 圖 5-4 M2餘額對台積電月營收、股價的衝擊反應………… 50 表 目 錄 表4-1 本研究的變數定義及來源...................... 29 表4-2 單根檢定結果………………………………………… 36 表4-3 各變數一階差分值的相關係數分析………………… 37 表 5-1 落後期數判斷結果 ............………………… 39 表 5-2 相關變數的Granger因果關係檢定………………… 41 表 5-3 向量自我迴歸模型估計結果……………………… 43 | |
dc.language.iso | zh-TW | |
dc.title | 台積電月營收、股價與經濟因素關連性之研究 | zh_TW |
dc.title | A Study on The Relationships among TSMC
Monthly Sales, Stock Returns and Economic Factors | en |
dc.type | Thesis | |
dc.date.schoolyear | 98-1 | |
dc.description.degree | 碩士 | |
dc.contributor.oralexamcommittee | 林惠玲,李顯峰 | |
dc.subject.keyword | 單根檢定,Granger因果關係檢定,向量自我迴歸模型,衝擊反應分析, | zh_TW |
dc.subject.keyword | Unit Root Test,Granger Causality Test,Vector Autoregression Model,Impulse Response Analysis, | en |
dc.relation.page | 52 | |
dc.rights.note | 有償授權 | |
dc.date.accepted | 2009-12-03 | |
dc.contributor.author-college | 社會科學院 | zh_TW |
dc.contributor.author-dept | 經濟學研究所 | zh_TW |
顯示於系所單位: | 經濟學系 |
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