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DC 欄位 | 值 | 語言 |
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dc.contributor.advisor | 陳思寬 | |
dc.contributor.author | Chien-Yi Lu | en |
dc.contributor.author | 呂建儀 | zh_TW |
dc.date.accessioned | 2021-06-15T01:31:27Z | - |
dc.date.available | 2019-12-31 | |
dc.date.copyright | 2009-07-28 | |
dc.date.issued | 2009 | |
dc.date.submitted | 2009-07-20 | |
dc.identifier.citation | 1.王豐雅,「市價淨值比小於一公司特性之研究」,國立成功大學會計研究所碩士論文,2000
2.方智強,「普通股淨值市價比與預期報酬」,國立中正大學會計研究所碩士論文,1995 3.胡玉雪,「益本比、淨值/市價比及公司規模對股票報酬之影響-相似無關迴歸法之應用」,國立台灣大學商學研究所碩士論文,1993 4.施純玉,「淨值市價比效果之探討」,國立台灣大學財務金融研究所,1996 5.陳志和,「價值導向投資策略在台灣股市之實證研究」,政治大學財務管理研究所碩士論文,1987。 6.陳巧玲,「價值型投資風格於台灣股票市場之研究」,政治大學財務管理研究所碩士論文,2004。 7.黃元裕,「價值投資法於台灣股市之運用」,國立交通大學管理科學研究所碩士論文,2003 8.黃志典,「金融機構與市場課堂筆記」,2007 9.彭國根,「規模及淨值與規模比對股票報酬之影響—臺灣股票市場之實證研究」,東吳大學企業管理研究所碩士論文,1996 10.楊宗文,「台灣股票市場反向投資策略之研究」,國立中山大學企業管理研究所碩士論文,1997 11.楊朝旭,「淨值市價比投資策略:財務報表資訊之應用」,國立中正大學會計與資訊科技研究所碩士論文,2002。 12.楊慶豪,「台灣股票市場投資策略分析之研究-價值投資與成長投資之比較」 國立中山大學財務管理研究所碩士論文,2007 13.葉承楙,「淨值市價比及信用風險指標(O-score與TCRI)運用在投資績效之分析」,國立成功大學財務金融研究所碩士論文,2002。 14.賴彥勳,「淨值市價比現象之再探討」,輔仁大學會計研究所碩士論文,2004。 15.薛仲男,「成長型與價值型股票選時策略之研究」,政治大學財務管理研究 所碩士論文,1990。 16.劉秉龍,「成長型與價值型投資策略之實證分析-以台灣股票市場為例」,靜宜大學企業管理研究所碩士論文,2002。 (二)英文文獻: 1. Arshanapalli, B., Coggin, T. D. and Doukas, J., 1998, “Multifactor Asset Pricing Analysis of Investment Strategies,” Journal of Portfolio Management, Summer, 10-23. 2.Arshanapalli,B. ,. Coggin, T. D. , and. David, H. S., 1998, “The Dimension of International Equity Style”, Journal of Investing, May, 15-30. 3. Barber, B. M. and Odean, T. 2000, “Trading is hazardous to your wealth: The common stock investment performance of individual investors,” Journal of Finance, July, 773-806. 4. Bauman, S., Conover, M. and Miller, R., 1998, “Growth versus Value and Large-Cap versus Small-Cap Stocks in International Markets,” Financial Analysts Journal, March/April, 75–89. 5. Beneda, N., 2002, “Growth stocks outperform value stocks over the long term,” Journal of Asset Management, September, 112-23. 6. Capual, C. , Rowley, I. , and Sharpe, W. F., 1993, “International value and growth stock returns”, Financial Analysts Journal, June,320-332. 7. Chan, L.K.C., Hamao, Y., and Lakonishok, J., 1991, “Fundamentals and Stock Returns in Japan,” Journal of Finance, December, 1739-1764. 8. Chan, L. K.C.and Lakonishok, J., 2004, “Value and Growth Investing: Review and Update,” Financial Analysts Journal, January/February, 71-86. 9. Chen, N. and Zhang, F.,1998, “Risk and Return of Value Stocks,” Journal of Business, October,501-35. 10. Davis, J., 1994, The cross-section of realized stock return:The pre-compustat evidence, Journal of Finance ,January, 1579-1593. 11. Fama, E. F. and French, K. R., 1992, “The Cross-Section of Expected Stock Returns,” Journal of Finance, June, 427-465. 12. Fama, E. F. and French, K. R., 1998, “Value versus Growth: The International Evidence,” Journal of Finance, December, 427-465. 13. Kothari, S., Shanken, J., and Sloan, R., 1995, Another look at the cross-section of expected stock returns, Journal of Finance, march,184-224. 14. Laderman, J., 1992, “Growth vs. Value: Tips for The Intrepid Investor,” Business Week, June , 136-137. 15. Lakonishok, J. and Chan, L., 2004, “Value and Growth Investing: Review and Update,” Financial Analysts Journal, January, 71-86. 16. Lakonishol, J. and Shleifer, A., 1994, “Contrarian Investment, Extrapolation and Risk”, Journal of Finance, December, 1541-1578 17. Nofsinger, J. R. and Sias ,R. W., 1999, “Herding and Feedback Trading by Institutional and Individual Investors,” Journal of Finance, April , 2263-2395. 18. Piotroski, J., 2000, “Value Investing: The Use of Historical Financial Statement Information to Separate Winners from Losers,” Journal of Accounting Research, May, 1-41. 19. Rosenberg, B., Reid, K., and Lanstein,R, 1985, Persuasive evidence of market inefficiency, Journal of Portfolio Management, Spring,18-28. | |
dc.identifier.uri | http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/42982 | - |
dc.description.abstract | 本研究以價值型投資為出發點,發展出結合價值型投資與財務指標的選股策略,樣本期間為1991年4月至2009年4月,共計18年。首先第一階段先用本益比(P/E)、市價淨值比(P/B)進行價值型投資組合之分類,比較此兩種價值型投資略何者為佳,結果顯示市價淨值比所形成的價值型組合績效最好。第二階段以市價淨值比(P/B)為指標,將樣本排序,得出P/B排行榜。第三階段以下列財務指標:1.毛利率、2.流動比率、3.速動比率、4.股東權益報酬率、5.負債比率將樣本排序,得出排行榜,第四階段將第三階段之排行榜給予排名數,得出財務指標排行榜;第五階段將P/B排行榜及財務指標排行榜之排名數加總,得出總排行榜,由總排行榜中挑選出排名最佳之1/20之個股為投資組合,但每年度選出之股票以25檔為上限。此投資組合本研究稱之為物美價廉組合,將研究結果統整於下:
1.不同股市狀況下之分析 本研究提出之物美價廉選股策略所選出的股票,雖然會因股市環境的變化而受影響,但相較餘其他投資方式而言具有抗跌性,不論在空頭或多頭時期,均仍有不錯的報酬水準。 2.不同月份下之績效分析 物美價廉投資組合在不同月份下之平均月報酬率差異很大,最好的月份為元月,報酬率8.56%,最差的月份是八月,報酬率-1.56%。 3.不同持有期間之績效分析 本研究提出選出的物美價廉組合,持有期間不宜太長也不宜太短,應固定每年檢視持有的投資組合,作適當的調整和配置。最後本研究以模擬投資的方式,和其他投資策略作比較,以呈現財富累積程度的差異,結果顯示本研究所建立的物美價廉組合績效最佳,財富的累積效果最可觀,風險卻較市場組合低,因此可說是一個穩健又高報酬的投資方式。 | zh_TW |
dc.description.provenance | Made available in DSpace on 2021-06-15T01:31:27Z (GMT). No. of bitstreams: 1 ntu-98-R95724034-1.pdf: 649337 bytes, checksum: f8456f1247108f500a97a108ec3efdda (MD5) Previous issue date: 2009 | en |
dc.description.tableofcontents | 目 錄
口試委員會審定書....................................................i 謝辭...............................................................ii 中文摘要..........................................................iii 目錄...............................................................iv 圖目錄..............................................................v 表目錄..............................................................v 第壹章 緒論.........................................................1 第一節 研究動機...................................................1 第二節 研究架構...................................................3 第貳章 文獻回顧.....................................................4 第一節 價值型股票之定義與績效.....................................4 第二節 市價淨值比現象之研究延伸...................................6 第參章 研究方法.....................................................9 第一節 研究期間、研究對象與資料來源及取樣標準.....................9 第二節 變數選取及定義............................................10 第三節 投資策略之設計............................................14 第四節 不同持有期間、不同股市狀況之績效分析......................17 第五節 投資績效模擬..............................................17 第六節 績效衡量方式..............................................17 第肆章 研究結果與分析..............................................20 第一節 價值型投資策略之績效評估..................................21 第二節 以財務指標將樣本分類之績效評估............................25 第三節 綜合市價淨值比、財務指標形成投資組合之績效分析............27 第四節 模擬投資績效..............................................32 第伍章 結論與建議..................................................35 第一節 研究結論..................................................35 第二節 研究限制..................................................38 第三節 研究建議..................................................38 參考文獻...........................................................40 | |
dc.language.iso | zh-TW | |
dc.title | 價值型投資法之應用分析
物美價廉的選股策略:以台灣股市為例 | zh_TW |
dc.title | An Empirical Analysis of Value Investing
A Stock Selection Strategy: The Case of the Taiwan Stock Market | en |
dc.type | Thesis | |
dc.date.schoolyear | 97-2 | |
dc.description.degree | 碩士 | |
dc.contributor.coadvisor | 黃志典 | |
dc.contributor.oralexamcommittee | 張銘仁,萬哲鈺 | |
dc.subject.keyword | 價值投資, | zh_TW |
dc.subject.keyword | value investing, | en |
dc.relation.page | 44 | |
dc.rights.note | 有償授權 | |
dc.date.accepted | 2009-07-21 | |
dc.contributor.author-college | 管理學院 | zh_TW |
dc.contributor.author-dept | 國際企業學研究所 | zh_TW |
顯示於系所單位: | 國際企業學系 |
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