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http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/38897
標題: | 利率期限結構之估計與債券交易策略 Term Structure Fitting and Bond Trading Strategy |
作者: | Lai Yen-Ru 賴彥汝 |
指導教授: | 李存修 |
關鍵字: | 利率期限結構,高斯牛頓法,債券交易策略, Yield Curve,Bond Strategy,Newton-Gaussian method, |
出版年 : | 2005 |
學位: | 碩士 |
摘要: | 本研究以Nelson & Siegel為模型,利用高斯牛頓法迭代求解,估計台灣公債殖利率曲線。實證結果發現,此模型可捕捉市場上殖利率期限結構之形狀:正斜率帶駝峰狀,負斜率帶凹谷狀,以及單調遞增。此篇研究更是以台灣公債為資料,建構台灣公債交易之策略,以此探討台灣公債市場是否存有套利機會,並發現Nelson & Siegel模型可有效地估計台灣公債利率期限結構,並可視為債券交易策略背後之可靠工具。 This paper uses Nelson & Siegel model, the parsimonious model to fit the term structure in Taiwan bond market. We use the Newton-Gaussian method to estimate parameters of the yield curves. During the observation period, the estimated yield curve had various shapes. Nelson & Siegel model could describe the shapes of yield curves: monotonic, humped and S-shaped and is consistent with the real market. In addition, this paper will develop some trading strategies to examine whether Nelson & Siegel model could be a powerful tool to estimate the term structure interest rate in Taiwan bond market |
URI: | http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/38897 |
全文授權: | 有償授權 |
顯示於系所單位: | 財務金融學系 |
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