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DC 欄位 | 值 | 語言 |
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dc.contributor.advisor | 雷立芬(Li-Fen Lei) | |
dc.contributor.author | Tzu-Fei Hu | en |
dc.contributor.author | 胡姿妃 | zh_TW |
dc.date.accessioned | 2021-06-13T03:27:03Z | - |
dc.date.issued | 2006 | |
dc.date.submitted | 2006-07-27 | |
dc.identifier.citation | 一、中文部分
王毓敏、黃瑞靜,「價量關係台股指數期貨市場之研究」,台灣金融財務季刊,第二輯第二期,民國90年6月。 台灣期貨交易所,http://www.taifex.com.tw/。 林祺傑,期貨價格波動與交易量之研究,國立台灣科技大學管理技術研究所,碩士論文,民國84年6月。 陳逸謙,股價指數期貨的交易量、價格波動與到期期間之關係,國立台灣科技大學管理研究所,碩士論文,民國88年6月。 黃慶光,台灣股價指數反向操作策略及價量關係分析,國立中正大學企業管理研究所,碩士論文,民國90年6月。 楊新輝,台北市第一果菜批發市場價量關係之研究,國立臺灣大學農業經濟學研究所,碩士論文,民國88年6月。 簡正儀,價量關係之實證研究-以台股指數期貨與現貨為例,國立中興大學企業管理學系,碩士論文,民國88年6月。 二、英文部分 Akgiray, V. (1989),”Conditional Heteroscedasticity in Time Series of Stock Return: Evidence and Forecasts,” Journal of Business, V.62:55-80. Baillie, R.T. and R.P. DeGennaro (1990),”Stock Returns and Volatility,” Journal of Financial and Quantitative Analysis, V.25:203-214. Blume, L.,D. Easley and M. O'Hara (1994),”Market Statistics and Technical Analysis: The Role of Volume,” Journal of Finance, V.49 N.1:153-181. Board, J.L.G and C.M.S. Sutcliffe, (1990),”Information, Volatility, Volume and Maturity: an Investigation of Stock Index Futures,” Review of Futures Markets, V.l9 N.3:533-549. Bollerslev, T. (1986),”Generalize Autoregressive Conditional Heteroskedasticity,” Journal of Econometrics, V.31:307-327 Clark, P. K. (1973),”A Subordinated StochasticProcess Model with Finite Variance for Speculative Prices,” Econometrica, V.41:135-155. Copeland, T. E (1976),”A Model of Asset Trading under the Assumption of Sequential Information Arrival,” Journal of Finance, V.31:1149-1168. Epps, T. W., (1975)”Security Price Changes and Transaction Volume,” American Economic Review, V.65:586-597. Epps, T. W. and M. L. Epps, (1976),”The Stochastic Dependence of Security Price Changes and Transaction Volume: Implications for the Mixture-of-Distributions Hypothesis ,” Econometrica, V.44:305-321. Engle, R. F. and C. W. J. Granger (1987),”Cointegration and Error Correction Representation, Estion, and Testing,” Econometrica, V.55:251-256. Jennings, R. H. and C. Barry (1983),”Information Dissemination and Portfolio Choice,” Journal of Financial and quantitative Analysis, V.18:1-19. Jennings, R. H., L. T. Starks and J. C. Fellingham (1981),”An Equilibrium Model of Asset Trading with Sequential Information Arrival,” Journal of Finance, V.36:143-161. Karpoff, J. M. (1987),”The Relationship Between Price Changes and Trading Volume: A Survey,” Journal of Financial and Quantitative Analysis, V.22 N.1:109-126. Karpoff, J. M. (1988),”Costly Short Sales and the Correlation of Returns with Volume,” Journal of Financial Research, V.11:173-188. Lamoureux, C. G. and W. D. Lastrapes (1990),”Heteroskedasticity in Stock Return Data: Volume versus GARCH Effects,” The Journal of Finance,V.45 N.1:221-229. Lutkepohl, H. (1981) , Introduction to Multiple Time series Analysis, New York: Springer Vererlag. Malliaris, A. G. and L. Jorge. Urrutia (1998),”Volume and Price Relationships: Hypothesis and Testing for Agricultural Futures,” Journal of Futures Markets, V.18:53-72. Merton, R. C. (1971),”Optimum Consumption and Portfolio Rules in A Continuous-Time Model,” Journal of Economic Theory, V.3:373-413. Najand, M. and K.Yung (1991),”A GARCH Examination of the Relationship between Volume and Price Variability in Futures Markets,” Journal of Futures Markets, V.11:465-478. Osborne, M. F. M. (1959),”Brownian Motion in the Stock Market,” Operations Research, V.7:145-173. Tauchen, G. E. and M. Pitts (1983),”The price Variability-Volume Relationship on Speculative Markets,” Econometrica, V.51:485-505. | |
dc.identifier.uri | http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/31988 | - |
dc.description.abstract | 期貨具有避險、投機、價格發現等功能。在金融市場中,價量關係是最常被論及的變數關係,兩者的關係相當微妙。隨著商品的多樣化,國內期貨市場的交易更形熱絡,因此,本文參考Malliaris and Urrutia(1998)所建立的價量關係假說,驗證台灣期貨市場價量互動行為,尤其針對成交量波動性作更深入之探討,以期對期貨市場之運作或投資人投資決策之擬定提供基本資訊。
研究期間的選取自2001年1月2日起至2005年12月31日。經由共整合檢定結果發現價量間存在共整合關係。誤差修正模型分析結果顯示期貨契約價格影響成交量的關係較為顯著,期貨契約價格較不會隨著成交量進行調整。即期貨契約的價格與成交量間具回饋效果(Feedback Effect),但回饋的因果關係不顯著。與經濟理論相符合。 本文將影響期貨契約成交量的因素,分成時間趨勢、報酬、價格波動性因素等三個因素來進行探討。實證結果為時間趨勢因素對於期貨契約的成交量影響程度最大,而對於指數期貨成交量的影響為正向,對於利率期貨成交量的影響為負向。報酬因素、價格波動性亦會影響成交量,但僅對於指數期貨的成交量有影響,對於利率期貨的成交量則沒有影響。本文藉由GARCH模型探討影響期貨契約成交量的波動性的因素,整體而言,價格波動性對於成交量波動性的波動性影響較大,且兩者間呈現正相關,價格、報酬效果影響成交量波動性的的程度較小。 觀察歷史的價量資料,皆有助投資人形成投資決策,但對於期貨市場價格的起伏應格外小心,管理當局應使價格不致有太大的波動。投資人應隨時注意市場的變化,即時調整投資重心,避免承受過大的投資風險,才能把握投資先機,掌握更多的獲利機會。 | zh_TW |
dc.description.provenance | Made available in DSpace on 2021-06-13T03:27:03Z (GMT). No. of bitstreams: 1 ntu-95-R93627013-1.pdf: 526261 bytes, checksum: 643ca495ec9ca7db19aa69798da8d20f (MD5) Previous issue date: 2006 | en |
dc.description.tableofcontents | 摘要 II
目錄 III 表目錄 IV 圖目錄 VI 第一章 緒論 1 第一節 研究動機及背景 1 第二節 研究目的 4 第三節 研究架構 5 第二章 文獻回顧 7 第一節 價量關係理論文獻探討 7 第二節 價量關係實證文獻探討 12 第三章 檢定假說與計量方法 16 第一節 價量關係之假說 16 第二節 計量方法 19 第四章 實證結果與分析 30 第一節 資料來源與說明 30 第二節 單根檢定 36 第三節 共整合檢定 39 第四節 誤差修正模型 41 第五節 影響期貨契約成交量的因素 48 第六節 影響期貨契約成交量波動性的因素 51 第五章 結論 72 參考文獻 75 附錄 78 | |
dc.language.iso | zh-TW | |
dc.title | 台灣期貨市場價量關係之研究 | zh_TW |
dc.title | The Study for the Price-Volume Relationship of Taiwan Futures Market | en |
dc.type | Thesis | |
dc.date.schoolyear | 94-2 | |
dc.description.degree | 碩士 | |
dc.contributor.oralexamcommittee | 郭震坤(Cheng-Kun Kuo),官俊榮(Jun-Rong Guan) | |
dc.subject.keyword | 期貨市場,價量關係,共整合,誤差修正模型,GARCH模型, | zh_TW |
dc.subject.keyword | Futures Market,Price-Volume Relationship,Cointegration,ECM,GARCH, | en |
dc.relation.page | 80 | |
dc.rights.note | 有償授權 | |
dc.date.accepted | 2006-07-29 | |
dc.contributor.author-college | 生物資源暨農學院 | zh_TW |
dc.contributor.author-dept | 農業經濟學研究所 | zh_TW |
顯示於系所單位: | 農業經濟學系 |
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