請用此 Handle URI 來引用此文件:
http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/29462
完整後設資料紀錄
DC 欄位 | 值 | 語言 |
---|---|---|
dc.contributor.advisor | 雷立芬 | |
dc.contributor.author | Chih-Kai Wang | en |
dc.contributor.author | 王志凱 | zh_TW |
dc.date.accessioned | 2021-06-13T01:07:43Z | - |
dc.date.available | 2016-12-31 | |
dc.date.copyright | 2007-07-30 | |
dc.date.issued | 2007 | |
dc.date.submitted | 2007-07-23 | |
dc.identifier.citation | 邱顯比,1991。台灣股票市場價量關係之實證研究。碩士論文,國立台灣大學商學研究所。
李遠清,1994。期貨價格與成交量、未平倉量及交易者結構間關係之探討。碩士論文, 國立成功大學企業管理研究所 。 簡正儀,1999。價量關係之實證研究─以台股指數期貨與現貨為例。碩士論文, 國立中興大學企業管理研究所 。 宋方捷,2000。台灣工資結構之實證研究:分量迴歸 (Quantile Regression) 方法。碩士論文, 國立中正大學國際經濟研究所。 黃慶光,2001。台灣股價指數反向操作策略及價量關係分析。碩士論文, 國立中正大學企業管理研究所 。 林于權,2005。台灣地區教育投資報酬率之實證分析-以分量迴歸模型。碩士論文,暨南國際大學經濟研究所。 王心妙,2005。影響新生兒體重的因素分析:分量迴歸的應用。碩士論文,國立政治大學經濟研究所 。 莊家彰,2006。股市價量關係的分量迴歸分析。博士論文,國立政治大學國際貿易研究所。 Blume, L.,D. Easley and M. O’Hara (1994).‘Market Statistics and Technical Analysis: The Role of Volume,’ Journal of Finance, V.49, 153-182. Campbell, J. Y., and S. J. Grossman, and J. Wang (1993). ‘Trading Volume And Serial-Correlation in Stock Returns,’ Quarterly Journal of Economics, V.108: 905-939. Chamberlain, Gary.(1994). ‘Quantile Regression, Censoring and the Structure of Wages,’ in Advance in Econometrics. Christopher Sims, ed. New York: Elsevier, pp. 171-209. Chordia, T. and B. Swaminathan (2000). ‘Trading Volume and Cross-Autocorrelations in Stock Returns,’ Journal of Finance, V.55:913-935. Clark, P. K. (1973).‘A Subordinated StochasticProcess Model with Finite Variance for Speculative Prices,’ Econometrica, V.41:135-155. Copeland, T. E. (1976).‘A Model of Asset Trading under the Assumption of Sequential Information Arrival,’ Journal of Finance, V.31:1149-1168. Epps, T. W. (1995),‘Security Price Changes and Transaction Volumes,’ The American Economic Review, V.65:586-597. Epps, T. W., and M. L. Epps (1976).‘The Stochastic Dependence of Security Price Changes and Transaction Volume: Implications for the Mixture-of-Distributions Hypothesis,’Econometrica, V.44:305-321. Gallant, A. R., P. E. Rossi, and G. Tauchen (1992).‘Stock Prices and Volume,’ Review of Financial Studies, V.5:199-242. Godfrey, M. D., C. W. J. Granger, and O. Morgenstern (1964). ‘The Random Walk Hypothesis of Stock Market Behavior,’ Kyklos, V.17:1-30. Granger, C. W. J., and O. Morgenstern (1963). ‘Spectral Anaysis of New York Stock Market Prices,’ Kyklos, V.16:1-27. Harris, M. and A. Raviv (1993). ‘Difference of Opinion Make a Horse Race,’ Review of Financial Studies, V.6:473-506. Hartog, Joop, Pereira, Pedro T. and Vieira, Jose A. (2001). ‘Changing Returns to Education in Portugal during the 1980s and Early 1990s: OLS and Quantile Regression Estimators,‘ Applied Economics, V.33:1021-1037. Heckman, J. (1979). ‘Sample Selection Bias as a Specification Error,’ Econometrica, V.47:153-161. Karpoff, J. M. (1987),‘The Relationship Beetween Price Changes and Trading Volume: A Survey,’ Journal of Financial and Quantitative Analysis, V.22:109-126. Kocagil, A. E. and Y. Shachmurove (1998). ‘Return-Volume Dynamics in Futures Markets,’ Journal of Futures Markets, V.18:399-426. Koenker, R. and G. Bassett (1978). ‘Regression Quantile,’ Econometrica, V.46:33-50. Koenker, R. and J. A. Machado (1999). ‘Goodness of Fit and Related Inference Processes for Quantile Regression,’ Journal of American Statistical Association,V.94:1296-1310. Koenker, R. and K. F. Hallock (2001). ‘Quantile Regression,’ Journal of Economic Perspectives, V.15:143-156. Moosa, Imad A., and Al-Loughani, Nabeel E. (1995). ‘Testing the Price-Volume Relation in Emerging Asian Stock Markets,’ Journal of Asian Economics, V.6:407-422. Osborne, M. F. M. (1959). ‘Brownian Motion in the Stock Market,’ Operations Research, V.7:145-173. Suominen, M. (2001). ‘Trading Volume and Information Revelation in Stock Markets,’ Journal of Financial and Quantitative Analysis, V.36:545-565. Ying, C. C. (1996). ‘Stock Market Prices and Volumes of Sale,’ Econometrica, V.34:676-686. | |
dc.identifier.uri | http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/29462 | - |
dc.description.abstract | 臺灣期貨市場從1989年起至今已邁入第18年了,隨著期貨交易所不斷推出新期貨商品,商品漸漸多樣化,國內的期貨市場更形熱絡。期貨價量關係是財務實證研究中最重要的課題之ㄧ,由於期貨價格與成交量每日都會波動,所以買賣雙方要試圖透過預期兩者關係來改變投資方式以達到價差獲利或規避風險的目的。本文參考Koenker and Bassett (1978) 提出的分量迴歸分析法來分析期貨市場的價量關係。由於分量迴歸分析法不受分配為異質性且可以呈現捕捉因變數的條件分配下各分量的行為,可以清楚觀察到整個條件分配的行為,不會只侷限於條件均數的行為。此外,分量迴歸在估計時是以「不同權數」來區隔樣本資料的相對重要性,並且在未捨棄任何樣本資訊的情況下來進行分析,因此使用分量迴歸來析顯然較比較合理且正確。
本文分析期貨價量關係之研究標的為臺灣證券交易所發行量加權股價指數、臺灣證券交易所金融保險類股價指數、臺灣證券交易所電子類股價指數,資料期間皆為自2001年1月2日起至2006年12月31日,樣本期間天數皆為1485筆資料,而臺灣證券交易所發行量加權股價指數小型期貨,資料期間為自2001年4月9日至2006年12月31日,樣本期間天數為1424筆資料。至於期貨價格與原油價格關係,則選用之資料期間為自2001年1月2日起至2006年12月31日,樣本期間天數為1485筆資料。 就期貨報酬率與成交量關係而言,實證結果顯示左、右尾有著不同的價量關係,且有不同的效果。在接近最大漲跌幅限制時,價量關係產生變化,此和最大漲跌幅限制有關,這是以往使用OLS模型所觀察不到的。就期貨報酬率對國際原油價格而言,實證研究發現左右尾有著不同的關係,且在接近大最大漲跌幅限制時,國際原油價格對期貨報酬率的影響變大,高於其他左右尾分量下的效果。此項結果顯示,隨著期貨報酬率高低的不同,國際原油價格對期貨報酬率的影響隨之不同,當越接近最大漲跌幅限制時,國際原油價格對期貨報酬率的影響變的越大,這是以往使用OLS模型所觀察不到的,因此使用OLS模型所估計出的斜率估計值可能低估國際原油價格對期貨報酬率的效果,且無法完整呈現不同分量下國際原油價格對期貨報酬率的影響。因此,採用分量迴歸來分析最大的優點為能更完整觀察到高低報酬下,成交量或國際原油價格對報酬率的影響是不同的,此為OLS模型所觀察不到的。 | zh_TW |
dc.description.abstract | The objective of this study is to apply quantile regression method to the relationships of return-volume and the return-foreign oil price in Taiwan’s Futures Exchange. The empirical results show that the return-volume relationships in the four futures, which are TX, MTX, TE, and TF are quite different. There are some significant positive return-volume relationships across quantiles, showing that a large positive return is usually accompanied with a large trading volume and a large negative return with a small trading volume, yet the effect of former is stronger. And the others are different from the former. However, such relations change when returns approach the price limits. For the return-foreign oil price relations, the empirical results show that the return-foreign oil price relations in four futures, which are TX, MTX, TE, and TF are almost the same. When returns approach the price limits, such effects change and become strong. On the other hand, linear regressions estimated by the ordinary least square method are unable to reveal such patterns. | en |
dc.description.provenance | Made available in DSpace on 2021-06-13T01:07:43Z (GMT). No. of bitstreams: 1 ntu-96-R94627013-1.pdf: 547714 bytes, checksum: f16ed61d07d490a4958b27048f3408a7 (MD5) Previous issue date: 2007 | en |
dc.description.tableofcontents | 口試委員會審定書 i
誌謝 ii 中文摘要 iii 英文摘要 v 第一章 緒論 1 第一節 研究背景與動機 1 第二節 研究目的 6 第二章 文獻回顧 7 第一節 價量關係理論之文獻 8 第二節 分量迴歸實證之文獻 11 第三章 理論與實證模型 14 第四章 實證結果與分析 22 第一節 資料來源與說明 22 第二節 單根檢定 24 第三節 期貨報酬率與成交量關係之實證分析 28 第四節 期貨報酬率與國際原油價格關係之實證分析 45 第五章 結論 61 參考文獻 64 【附錄一】台灣期貨交易所期貨契約規格比較表 67 | |
dc.language.iso | zh-TW | |
dc.title | 分量迴歸分析在台灣期貨市場之應用 | zh_TW |
dc.title | Quantile Regression Analysis in Taiwan’s Futures Market | en |
dc.type | Thesis | |
dc.date.schoolyear | 95-2 | |
dc.description.degree | 碩士 | |
dc.contributor.oralexamcommittee | 郭振坤,張宏浩 | |
dc.subject.keyword | 臺灣期貨市場,價量關係,分量迴歸,最小平方法,最大漲跌幅限制。, | zh_TW |
dc.subject.keyword | the return-volume relationship,quantile regression,,the ordinary least square,,the price limits., | en |
dc.relation.page | 69 | |
dc.rights.note | 有償授權 | |
dc.date.accepted | 2007-07-23 | |
dc.contributor.author-college | 生物資源暨農學院 | zh_TW |
dc.contributor.author-dept | 農業經濟學研究所 | zh_TW |
顯示於系所單位: | 農業經濟學系 |
文件中的檔案:
檔案 | 大小 | 格式 | |
---|---|---|---|
ntu-96-1.pdf 目前未授權公開取用 | 534.88 kB | Adobe PDF |
系統中的文件,除了特別指名其著作權條款之外,均受到著作權保護,並且保留所有的權利。