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http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/26735
標題: | 私募基金生命週期與個案研究 The Life Cycle and Case Study of Private Equity |
作者: | Zong-Long Wu 吳宗隆 |
指導教授: | 江炯聰 |
關鍵字: | 私募基金,融資買入,價值創造,生命週期,個案研究, Private Equity,LBO,Value Creation,Life Cycle,Case Study, |
出版年 : | 2008 |
學位: | 碩士 |
摘要: | 論文摘要
近年來,私募基金產業快速成長,特別是在尚未完全成熟的歐洲市場,歐洲市場融資買入案總額約為美國市場的一半,歐洲風險創投投資總額約為美國市場的六分之一,歐洲私募基金市場也從1984年的5億英鎊成長到2001年的243億英鎊。 隨著私募基金逐漸成為產業主流加上高報酬率的吸引力,私募基金所募集的資金不斷大幅成長,據統計2006年私募基金所募集資金已超過3000億美金,不禁讓人聯想是否私募基金也陷入了泡沫化危機,曾在2004年大力讚揚私募基金是資本主義新天王的經濟學人雜誌也於2007年提出警告。 本研究以哈佛教授Josh Lerner 以及Felda Hardymon 共同編著的「Venture Capital and Private Equity—A Casebook」一書為骨幹了解私募基金從資金募集階段到投資階段到出場階段,每階段流程與應注意之事項。再以該書延伸相關文獻,進行有關美國私募權益基金生命週期的研究。 同時著重私募基金存在對於公司價值創造的貢獻與其操作手法,了解其對於公司治理的價值。最後對私募基金現況作探討,研究私募基金近年來所進行的另類投資案與次級房貸風暴對於私募基金的影響。 本論文藉由探討私募股權基金生命週期之重要考量因素,希望使台灣對私募股權基金在對公司治理與社會的貢獻有基礎之了解。 Abstract In recent years, the Private Equity industry has seen considerable growth, especially in the formerly rather immature European market. On a per capita basis, the European buyout activity is still approximately half the level of the U.S., whereas the venture investment stands at one-sixth of the U.S. level. The European market has grown in value from ?500 million in 1984 to?24.3 billion pounds in 2001. We will use “Venture Capital and Private Equity – A Casebook” by Josh Lerner and Felda Hardymon as the backbone then extend to other related material to conduct this research about the lifecycle of private equity funds. We also explore the value creation in LBO by private equity funds including its contribution in corporate governance. Finally, we study the alternative investments made by Private Equity in recent years and the impact of subprime crisis on Private Equity. The purpose of this research is to make a basic Introduction to the contributions private equity funds bring to the corporate gonvernance and some critical elements in Private Equity life cycle. |
URI: | http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/26735 |
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顯示於系所單位: | 商學研究所 |
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