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DC 欄位 | 值 | 語言 |
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dc.contributor.advisor | 李書行 | |
dc.contributor.author | Yu-Chun Lai | en |
dc.contributor.author | 賴俞均 | zh_TW |
dc.date.accessioned | 2021-06-08T05:07:16Z | - |
dc.date.copyright | 2011-07-06 | |
dc.date.issued | 2011 | |
dc.date.submitted | 2011-06-21 | |
dc.identifier.citation | 沈中華、李建然,2000,事件研究法:財務與會計實證研究必備,台北華泰書局
吳桂銀,2005,不同類型減資減資事件之實證研究,中原大學會計研究所碩士論文 吳佩芬,2006,上市公司宣告買回庫藏股之宣告效果與買回動機之研究,台灣大學會計學研究所碩士論文 楊芳瑜,2007,公司減資返還股款之研究,台灣大學會計學研究所碩士論文 林瑋莉,2007台灣現金減資宣告效果之實證研究,台灣大學財務金融學研究所碩士論文 黃德芬、盧素蓮,2003,公司減資外一章-減資返還股款之策略應用,會計研究月刊,第208期,89~94 林士鋒,2010,台灣上市上櫃公司現金減資研究,中正大學財務金融研究所碩士論文。 闕志中,2007,現金減資對股東價值影響之研究,政治大學經營管理碩士學程碩士論文。 沈家瑜,2007,企業辦理現金減資之宣告效果及其後續影響,中興大學會計學研究所未出版碩士論文 黃明輝,2009,返股於民-台灣與新加坡現金減資之研究,台北大學企業管理學系研究所碩士論文 施念恕,2009,減資選擇之決定因素與經營績效,成功大學會計學系博士班博士論文 楊永良,2009,現金減資對股價的影響,中山大學財務管理學系研究所碩士論文 邱繼毅,2004,我國上市櫃公司減資行為之資訊內涵實證研究,中正大學財務金融研究所碩士論文 許靜茹,2009,現金減資宣告效果探討-轉換介入模型及偏離值偵測之應用,台北大學介業管理學系碩士論文 郭榮芳,2009,現金減資企業財務特性之實證研究,台灣大學商學組未出版碩士論文 郭麗園,2009,現金減資對股票價格影響之實證研究,中山大學高階經營碩士班碩士論文 Banz, R.W., 1981, The relationship between return and market value of common stocks, Journal of Financial Economics, 9(1), 3-18. Brennan, M. J., & Thakor, V., 1990, Shareholder preferences and dividend policy. Journal of Finance, 45, 993-1018. Chan, K., D. Ikenberry, and I. Lee, 2004, Economic sources of gain in stock repurchases, Journal of Financial and Quantitative Analysis 39 ,461-479 Dann, L.Y., 1981, Common stock repurchase:An analysis of returns to bondholders and stockholders. Journal of Financial Economics 9,113-138 Dittmar, A.K., 2000, Why do firms repurchase stock? Journal of Business 73,331-356. Durbin, J., and Watson, G. S., 1950, Testing for Serial Correlation in Least Squares Regression, I. Biometrika 37,409-428. Durbin, J., and Watson, G. S., 1951, Testing for Serial Correlation in Least Squares Regression, II. Biometrika 38, 159-179. Hovakimian, A., Opler, T. & Titman, S., 2001, The debt-equity choice. Journal of Financial and Quantitative Analysis 36,1-24. McNally, W. (1999). Open market stock repurchase signaling. Financial Management, 28 (2), 55-67. Michael C. Jensen, 1986, The Agency Costs of Free Cash Flow, Corporate Finance, and Takeover, American Economic Review 76, 323-329. Michael C. Jensen, and William H. Meckling, 1976, Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure, Journal of Financial Economics 3, 305-360. | |
dc.identifier.uri | http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/23691 | - |
dc.description.abstract | 晶華酒店02年及06年兩次現金減資,成功獲得投資人的青睞,扭轉減資過往予以投資人的負面印象,並引發企業現金減資的熱潮。本研究即以現金減資為主軸,研究樣本為2002年1月1日至2011年3月31日止宣告現金減資之台灣上市櫃公司,運用事件研究法探討公司宣告減資時之股價反應,並以多元迴歸分析影響宣告效果之因素。研究結果發現公司宣告現金減資,在宣告日當天及宣告日隔日有顯著之正向異常報酬,顯示投資人視現金減資為好消息,立即予以正面之回應。而影響宣告效果之因素中,內部人持股比率、減資比率、現金股利率愈大,累積異常報酬率亦愈大,而負債比率與累積異常報酬率呈負相關。最後比較現金減資與庫藏股減資宣告效果,現金減資之累積異常報酬雖高於庫藏股減資,但經由差異檢定後顯示兩者的股價反應並無顯著差異。 | zh_TW |
dc.description.provenance | Made available in DSpace on 2021-06-08T05:07:16Z (GMT). No. of bitstreams: 1 ntu-100-R98722031-1.pdf: 393139 bytes, checksum: ee3a394851a06d7d90aeb92e244a7368 (MD5) Previous issue date: 2011 | en |
dc.description.tableofcontents | 中文摘要 I
英文摘要 II 第一章 緒論 1 第一節 研究動機與目的 1 第二節 研究架構與流程 4 第二章 文獻探討 6 第一節 減資的類型 6 一、 彌補虧損減資 6 二、 庫藏股減資 7 三、 現金減資 8 第二節 現金減資探討 9 一、 現金減資之意義 9 二、 現金減資之會計處理 9 三、 實施現金減資的動機 10 四、 現金減資的優、缺點 13 五、 實施現金減資的程序 15 六、 現金減資、庫藏股減資與現金股利之比較 19 第三節 現金減資文獻探討 22 一、 股份買回相關假說探討 22 二、 國內相關文獻整理 23 第三章 研究假說及研究方法 27 第一節 研究假說 27 第二節 研究方法 30 第三節 樣本選取及資料來源 37 第四章 實證結果 39 第一節 現金減資宣告效果 39 第二節 敘述性統計分析 41 第三節 多元迴歸分析 43 第四節 現金減資與庫藏股減資宣告效果比較 47 第五章 結論 49 第一節 研究結論 49 一、 現金減資之股價反應 49 二、 影響宣告效果之因素 49 三、 現金減資與庫藏股減資之股價反應 50 第二節 研究限制 50 參考文獻... 51 表目錄 表1-1 上市櫃公司現金減資次數及金額 2 表2-1 對大陸投資累計金額(比率)上限表 12 表2-2 現金減資及庫藏股減資比較表 19 表2-3 現金減資及現金股利比較表 20 表2-4 現金減資、庫藏股減資及發放現金股利對財務比較之影響 21 表2-5 現金減資宣告效果相關研究 25 表3-1 變數彙總說明 37 表4-1 宣告現金減資在事件期之標化平均異常報酬率(SAAR)與標準化平均累積 異常報酬率(SCAAR) 40 表4-2 相關變數之敘述統計量 42 表4-3 Pearson相關係數矩陣 43 表4-3 宣告現金減資之多元迴歸實證結果 44 表4-5 宣告庫藏股減資在事件期之標化平均異常報酬率(SAAR)與標準化平均累 積異常報酬率(SCAAR) 48 表4-6 現金減資及庫藏股減資之SCAAR差異檢定 48 圖目錄 圖1-1 研究流程圖 5 圖2-1 減資流程圖 18 圖3-1 本研究事件研究法之期間設定圖 31 圖4-1 宣告現金減資在事件期之標準化平均異常報酬(SAAR) 40 圖4-2 宣告現金減資在事件期之標準化平均累積異常報酬(SCAAR) 41 | |
dc.language.iso | zh-TW | |
dc.title | 現金減資宣告之相關研究 | zh_TW |
dc.title | A Study of Announcement Effect of Capital Reduction by Cash | en |
dc.type | Thesis | |
dc.date.schoolyear | 99-2 | |
dc.description.degree | 碩士 | |
dc.contributor.oralexamcommittee | 李豔榕,王嘵雯 | |
dc.subject.keyword | 減資,事件研究法,現金減資,異常報酬, | zh_TW |
dc.subject.keyword | capital reduction,event study method,capital reduction by cash,abnormal returns, | en |
dc.relation.page | 52 | |
dc.rights.note | 未授權 | |
dc.date.accepted | 2011-06-21 | |
dc.contributor.author-college | 管理學院 | zh_TW |
dc.contributor.author-dept | 會計學研究所 | zh_TW |
顯示於系所單位: | 會計學系 |
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