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http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/19516
標題: | 利用兩維度Cox-Ingersoll-Ross模型分解公司債溢酬以高盛為例 Corporate Yield Spread Decomposition with two-dimensional Cox-Ingersoll-Ross Model and Goldman Sachs Case Study |
作者: | Yin-Jen Chen 陳膺任 |
指導教授: | 李賢源 |
關鍵字: | 公司債溢酬分解,流動性風險溢酬,信用風險溢酬,信用違約交換,公司債溢酬評價, Corporate Bond Yield Decomposition,Liquidity Risk Premium,Credit Risk Premium,Credit Default Swap,Corporate Yield Pricing, |
出版年 : | 2014 |
學位: | 碩士 |
摘要: | 本文旨在延伸Lonstaff (2005) 公司債溢酬分解模型。藉由放寬信用風險溢酬與流動性溢籌彼此統計獨立的假設,本研究得以探討兩者互動的情形,然而放寬假設卻有可能使得公司債定價失去解析解,因此利用 Brigo and Alfonsi (2005) 提出的近似公式以逼近理論公司債。由於該模型涉及到的參數大多無法直接從市場觀察而來,這使得參數估計變得更加困難,因此本研究另外提供方法去推估合理的參數值區域,最後輔以實際例子供示範之用。 This paper is primarily intended to generalize the framework of Longstaff (2005) by regarding the default intensity process and liquidity process a two-dimensional correlated CIR process. However, we may lose the analytically tractable solution of the defaultable bond with such modifications. Consequently, we implement a Gaussian dependence mapping proposed by Brigo and Alfonsi (2005). Besides, we provide a technique to sketch the possible region where parameters will fall in case of parameter identification problems. Finally, we offer a case study to illustrate those methods in practice. |
URI: | http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/19516 |
DOI: | 10.6342/NTU201600163 |
全文授權: | 未授權 |
顯示於系所單位: | 財務金融學系 |
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