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DC 欄位 | 值 | 語言 |
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dc.contributor.advisor | 胡星陽(Shing-yang Hu) | |
dc.contributor.author | Sheng-Yuan Cheng | en |
dc.contributor.author | 鄭盛元 | zh_TW |
dc.date.accessioned | 2021-06-08T01:48:26Z | - |
dc.date.copyright | 2016-08-03 | |
dc.date.issued | 2016 | |
dc.date.submitted | 2016-08-02 | |
dc.identifier.citation | 中文文獻
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dc.identifier.uri | http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/19196 | - |
dc.description.abstract | 本篇以「內部人持股比例變動」和「經營績效變動」兩大主軸作為出發點。以1992至2012年台灣新上市櫃公司為樣本,觀察首次公開發新公司(IPOs),因首次上市櫃稀釋所造成對經營績效變動的影響。數據顯示,首次上市櫃公司經營績效逐年下降,且約是美國下降幅度的5-6倍之多。此外,探究上市櫃公司經營績效下降的諸多原因,本研究著重於內部人持股比例變動。由本研究實證結果來看,內部人持股比例與經營績效之間相關且為非線性關係。當內部人持股比例持續上升,公司經營績效將以「正、負、正」的關係變動。由於本篇面對的是非線性的迴歸模型,且內部人持股比例與經營績效亦有內生性問題,故本研究採用控制變數法而非兩階段最小平方法,解決內生性的問題。最後在穩健分析中,內部人持股比例以最終控制者持股比例與盈餘分配權代替原先的董監事持股比例。 | zh_TW |
dc.description.abstract | This study is focus on “Internal Ownership Change” and “Company Performance Change”. Observations of the initial public offerings companies are made within 1992-2012 time frame. By surveying IPOs’ dilution, this thesis tries to review how IPO companies’ performance will change. The empirical result shows that after the companies list on exchange, performance drops dramatically year by year. Besides, we focus on the cause to this phenomenon, especially on the internal ownership change. Based on the empirical results of our research, we are confident that there consists a non-linear relationship between internal ownership structure change and company performance change, which follows the pattern “positive, negative and positive” as internal ownership change increases. In fact, this thesis bumps into polynomial regression models and endogeneity problem together, we therefore use control function method to solve the endogeneity problem. In the end, we substitute the internal ownership definition by using ultimate control’s ownership and ultimate control’s cash flow right. | en |
dc.description.provenance | Made available in DSpace on 2021-06-08T01:48:26Z (GMT). No. of bitstreams: 1 ntu-105-R04723041-1.pdf: 1368281 bytes, checksum: 69a8f87e8cc995da3f0f9a4cc710e43c (MD5) Previous issue date: 2016 | en |
dc.description.tableofcontents | 致謝 i
中文摘要 ii Abstract iii 表目錄 vi 圖目錄 vii 第一章 緒論 1 1.1 研究動機 1 1.2 研究主題 2 1.3 論文研究流程與架構 3 1.3.1. 論文研究流程 3 1.3.2. 論文架構 4 第二章 文獻回顧 5 2.1 股權結構與公司經營績效關係之文獻回顧 5 2.1.1. 利益收斂假說(Convergence-of-Interests Hypothesis) 5 2.1.2. 利益掠奪假說(the Entrenchment Hypothesis) 7 2.1.3. 所有權結構與經營績效為非線性關係 8 2.1.4. 所有權結構無關論 9 2.2 總結與展望 9 第三章 研究方法 11 3.1 研究假說 11 3.2 樣本選擇與資料來源 12 3.2.1. 樣本選取標準 12 3.2.2. 資料來源 14 3.3 研究變數之操作型定義 15 3.3.1. 應變數 15 3.3.2. 自變數 16 3.3.3. 工具變數 18 3.4 研究設計與實證模型 18 3.4.1. 多元變數模型(Multiple Regression Model) 18 3.4.2. 控制變數法(Control Function) 20 第四章 實證結果與分析 21 4.1 基本統計資料分析 21 4.1.1. 內部人持有比例的變動量 21 4.1.2. 經營績效變動量 22 4.1.3. 自變數統計量 23 4.2 內部人持股比例與經營績效的關係之迴歸分析 25 4.2.1. 簡單與多次項迴歸模型分析 25 4.2.2. 穩健分析 (Robustness) 33 4.2.3. 內生性問題:經營績效與股權結構 35 4.2.4. 不同定義:內部人持股比例 45 4.2.5. 結語 47 第五章 結論與建議 49 5.1 研究結論 49 5.2 研究限制與建議 50 5.2.1. 研究限制 50 5.2.2. 研究建議 50 參考文獻 52 | |
dc.language.iso | zh-TW | |
dc.title | 經營績效變動與內部人持股比例變動的關係---以台灣IPOs公司為例 | zh_TW |
dc.title | Relationship between Company Performance Change and Insider Ownership Change: Evidence from Taiwan IPOs firm | en |
dc.type | Thesis | |
dc.date.schoolyear | 104-2 | |
dc.description.degree | 碩士 | |
dc.contributor.oralexamcommittee | 陳業寧(Yeh-ning Chen),張景宏 | |
dc.subject.keyword | 內部人持股比例,公司經營績效,內生性,控制變數法, | zh_TW |
dc.subject.keyword | Internal Ownership,Company Performance,Control Function Method,Endogeneity, | en |
dc.relation.page | 55 | |
dc.identifier.doi | 10.6342/NTU201600539 | |
dc.rights.note | 未授權 | |
dc.date.accepted | 2016-08-02 | |
dc.contributor.author-college | 管理學院 | zh_TW |
dc.contributor.author-dept | 財務金融學研究所 | zh_TW |
顯示於系所單位: | 財務金融學系 |
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