請用此 Handle URI 來引用此文件:
http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/19114
完整後設資料紀錄
DC 欄位 | 值 | 語言 |
---|---|---|
dc.contributor.advisor | 陳忠仁(Chung-Jen Chen) | |
dc.contributor.author | Shu-Feng Chou | en |
dc.contributor.author | 周淑芬 | zh_TW |
dc.date.accessioned | 2021-06-08T01:45:30Z | - |
dc.date.copyright | 2016-10-14 | |
dc.date.issued | 2016 | |
dc.date.submitted | 2016-08-12 | |
dc.identifier.citation | 一、書籍 伍忠賢,1998,企業購併聖經,遠流出版事業股份有限公司。 伍忠賢,2000,企業購併:理論與實務,新陸書局。 林正寶與謝銘元,2013,企業併購:國際觀點,新陸書局。 洪啟仁,2008,企業併購交易指南:策略、模式、評估與整合,台北,安侯企業管理股份有限公司。 洪茂蔚,2014,財務管理原理(第二版),雙葉書廊。 游明德,2014,企業併購策略與最佳實務,財團法人資誠教育基金會。 陳志龍,2006,金控公司與併購,陳志龍。 陳澤義與陳啟斌,2006,企業診斷與績效評估:平衡計分卡之運用,華泰書局。 謝劍平與周昆,1996,投資銀行,華泰書局。 袁佳琪,何信慧譯,2006,策略執行力:使策略奏效的過程、決定及行動,臺北市:臺灣培生教育。Lawrence G. Hrebiniak .Making Strategy Work: Leading Effective Execution and Change: Edition Pearson P T R. Ansoff, H. I. 1965. Corporate strategy: An analytic approach to business policy for growth and expansion. McGraw-Hill. Bain, J. S. 1956. Barriers to New Competition: Their Character and Consequences in Manufacturing Industry. Cambridge:Harvard University Press. Brigham, E. F., Gapenski, L.C.1991. Financial Management-Theory and Practice (6th ed.) :The Dryden Press. Chandler, A. D. 1975. Business Policy Strategy- Concept Reading. Clemente, M. N., and Greenspan. D. S. 1998. Winning at mergers and acquisitions:The guide to market-focused planning and integration. John Wiley. Copeland, Thomas E., J. Fred Weston. 1979. Financial Theory and Corporate Policy(2nd ed.). Addison:Wesley Publishing Company. Demsetz, H. 1973. The Market Concentration Doctrine. AEI Hoover Policy Studies. Glueck, William F. 1979. Business Policy: Strategy Formation and Management Action.Englewood Cliffs, NJ:Prentice Hall. John Fred Weston, Kwang S. Chung, Juan A. Siu. 1998. Takeovers, Restructuring, and Corporate Governance (2nd ed.). NY:Prentice Hall. Richard A. Brealey., Stewart C. Myers. 1988. Principles of Corporate Finance (3nd ed.). London:McGraw-Hill. Thompson, A. A. and Strickland, A.J. 1999. Strategic Management,11 edition:Mc Graw-Hill. Williamson, O. E. 1975. Markets and Hierarchies, Analysis and Antitrust Implications: A Study in The Economics of Internal Organization. New York:Free Press. 二、期刊論文 王文宇,信託法原理與商業信託法制,台大法學論叢,29卷2期:90。 王巧雲,2011,證券投資信託及顧問法制發展史與演變,證券暨期貨月刊,29卷11期:24-40。 王國樑、張美玲與陳麗雪,2010,臺灣專營期貨商市場結構、效率與獲利率之探討,期貨與選擇權學刊,3卷2期:71-92。 吳安妮,1992,台灣企業併購動機之實證研究,管理評論,11卷:1-27。 何雍慶與曾真真,2005,以資源基礎觀點及動態能力觀點檢視併購決策及併購績效—以金融整合為例,管理評論,24卷3期:95-116。 林嬋娟與吳安妮,1992,台灣企業併購綜效及績效之實證研究,會計評論,26期:1-23。 沈中華,2002,金控公司的銀行與獨立銀行CAMEL比較:1997~1998,台灣金融財務季刊,3卷2期:73 - 94。 林婷鈴,2000,銀行業國際化併購整合性觀念模式之探討,中華管理評論,3卷3期:29-52。 林雅惠與楊燿鴻,2012,台灣金控產業結構、廠商行為與經營績效之分析,中華管理評論國際學報,15卷4期:1-27。 姚蕙芸,2001,企業併購類型、評價方法、及綜效之探討,國立臺北商業技術學院學報。 高玉菁,2013,從近期投信相關法令修正探討資產管理業之發展契機,證券暨期貨月刊,31卷9期:6-13。 許志銘與盧永祥,2008,台灣證券投資信託公司成本結構、市場力量與獲利能力之關聯性,財金論文叢刊,9期:58-78。 廖俊杰與陳家妤,2009,買貴了還是買對了?主併者併購溢價與長短期股票報酬的非線性關係,中華管理評論國際學報,12卷2期:1-28。 陳欽雨、呂博裕與蕭佩華,2014,企業購併後經營綜效分析-以Y證券公司為例,管理實務與理論研究,8卷4期:53-69。 劉定焜、尤雅慧,2009,臺灣金融產業購併動機與購併後綜效之實證研究,台灣銀行季刊,60卷4期:19-45。 Ansoff, H. I. 1957. Strategies for Diversification. Harvard Business Review, September-October::113-124. Bellinger, L., Hillman, A. J. 2000. Does Tolerance Lead to Better Partnering? The Relationship Between Diversity Management and M A Success. Business Society, 39(3): 323-337. Bradley, J. W. and D. H. Korn. 1979. Acquisition and Merger: A shifting route to corporate growth quot.Management Review,68(3):46-51. Chandler, A. D. 1975. Business Policy Strategy-Concept Reading:374. Chapin, CK and David, O. Jermain. 1985. Increasing The Success of Your Diversification Program.Sloan Management Review, 26 (4):65- 71. Demsetz, H. 1973. Industrial Structure, Market Rivalry, and Public Policy. Journal of Law and Economics, 16:1-9. Drucker, P. F. 1981. Five Rules for Successful Acquisition. The Wall Street Journal, Oct.15: 28. Eynon and Nodine. 1991. Seven Critical Success Factors for Value-Creating Acquisition. M A Europe, April: 50. Gale, B. T., Branch, B. S. 1982. Concentration versus Market Share:Which Determines Performance and Why Does It Matter. Antitrust Bull, .27:83. Hannan T. H., and Stephen, A. R. 1987. Acquisition Targets and Motives: The Case of the Banking Industry. Review of Economics and Statistics, 69 (1): 67-74. Jensen, M., and Meckling, W. 1976. Theory of The Firm: Managerial Behavior, Agency Costs, and Ownership Structure, Journal of Financial Economics, 3 (4):305-360. Jensen, M., and Buback, R.1983. The market for corporate control:The Scientific evidence, Journal of Financial Economics, 11 (3):5-50. Jensen, M. and Ruback, R. S. 1983. The Market for Corporate Control: Empirical Evidence. Journal of Financial Economics, 11:24-29. Lewellen, W. G. and B. Huntsman. 1970.Managerial Pay and Corporate Performance.American Economic Review, 60:710-720. Lewellen, W. G. 1971. A Pure Financial Rationale for the Conglomerate Merger. Journal of Finance, 26:521-537. Manne, H. G. 1965. Mergers and The Market for Corporate-Control. Journal of Political Economy, 73 (2):110-120. Mason, E. S. 1939. Price and Production Policies of Large-Scale Enterprise, The American Economic Review, 29(1):61−74. Mester, L. J. 1987. A Multiproduct Cost Study of Savings and Loans. The Journal of Finance, 42 (2):423-445. Michael C. Jensen, 1986. Agency Costs of Free Cash Flow, Corporate Finance, and Takeovers. American Economics Review, 76:323-329. Mueller, D. C. 1969. A Theory of Conglomerate Mergers. Quaterly Journal of Economics, 83:643-659. Neely, Walter P. and David P. Rochester. 1987. Operating Performance and Merger Benefits: The Savings and Loans Experience. Financial Review, 22: 111-130. Rhoades, S. A. 1993. Efficiency Effects of Horizontal (in-market) Bank Mergers. Journal of Banking and Finance, 17: 411-22. Roll, R. 1986, The Hubris Hypothesis of Corporate Takeovers. Journal of Business, 59:197-216. Shaffer, S. 1993. Can Mergers Improve Bank Efficiency? Journal of Banking and Finance,17:423-36. Shepherd, W. G. 1972. The Elements of Market Structure. Review of Economics and Statistics, 54 (1):25−37. Shleifer, A. and R. Vishny. 1989. Managerial Entrenchment: The Case of Firm-Specific Assets.Journal of Financial Economics, 25:123-139. Singh, Harbir and Cynthia, A. Montgomery. 1987. Corporate Acquisition Strategies and Economic Performance, Strategic Management Journal, 8 ( 4):377–386. Sinrich, N. 1970. Tax Incentives and the Conglomerate Merger: An Introduction, St John's Law Review, 44:1009-1013. Trevor D. Wise. 1984. Objective setting for Acquisition Activity.Managerial Planning, 33 (1):44-47. Williamson, O. E. 1983. Markets and Hierarchies:Analysis and Antitrust Implications, Journal of Law Economics:315-366. 三、學位論文 李並光,2003,金融控股公司合併綜效之研究 -以台灣的個案為例,國立臺灣大學財務金融學研究所碩士論文。 李伊婷,2000,台灣金融機構合併之績效研究,國立臺灣大學三民主義研究所碩士論文。 呂威君,2012,境內投信業者在面對國際投資品牌競合關係及投資人信任危機下之因應策略-以個案投信為例,國立中央大學財務金融學系碩士在職專班碩士論文 林子超,2003,我國金融控股公司特性與經營績效關係之研究,國立政治大學企業管理研究所碩士論文。 林俊源,2011,我國證券投資信託基金募集的法制規範,國立中正大學法律學研究所碩士論文。 林德威,2005,台灣金融控股公司之合併綜效探討,國立臺北大學企業管理學研究所碩士論文。 林寶洲,2005,台灣晶圓代工產業併購綜效之研究---因應兩岸產業競爭態勢,國立交通大學管理學院碩士在職專班管理科學組碩士論文。 封德秋,2008,我國投信公司基金管理競爭策略之研究,國立台北大學企業管理研究所碩士論文。 許家彰,2005,台灣地區證券投資信託公司屬性與經營績效分析,南華大學管理科學研究所碩士論文。 張惠霖,2002,我國證券投資信託業之競爭態勢與價值鏈分析之研究,國立東華大學國際企業研究所碩士論文。 莊凱婷,2003,公司治理機制對投信業績效表現之分析:台灣投信業實證研究,國立臺灣大學財務金融學研究所碩士論文。 傅鈺佩,2005,國內證券投資信託產業購併之研究-以匯豐中華投信與保誠投信為例,元智大學管理研究所碩士論文。 楊宜珊,2009,台灣投信業企業規模、成長與績效之探討,國立中央大學產經所。 謝碧芳,2002,英華投信策略發展之研究,國立政治大學經營管理學程碩士論文。 陳則銘,2004,企業併購之相關智慧財產管理策略與法律規劃研究-以併購美國高科技公司時之專利查核評估探微,國立政治大學智慧財產研究所碩士論文。 陳科宏,2006,台灣地區金控投信與非金控投信經營績效差異之實證研究,實踐大學企業研究所碩士論文。 賴紹宗,2003,臺灣證券投資信託事業經營績效分析---DEA模式實證結果與分析,國立臺灣大學財務金融學研究所碩士論文。 Yun Jye Lung,2008,Risk Assessment on the Post-Merger Integration, University of South Autraliam PHD。 四、其他 元大金融控股(股)公司,100年至104年年報。 元大投信(股)公司,95年至104年元大多福證券投資信託基金公開說明書。 元大投信(股)公司,95年至104年財務報告暨會計師查核報告書。 元大證券(股)公司,100年至103年年報。 中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會,92年至104年年報。 台經院產經資料庫,101年至104年我國證券投資信託業分析。 國泰人壽保險(股)公司,102年至104年年報。 國泰投信(股)公司,98年至104年國泰Man AHL組合期貨信託基金公開說明書。 寶來投信(股)公司,95年至100年財務報告暨會計師查核報告書。 寶來投信(股)公司,95年至101年寶來2001證券投資信託基金公開說明書。 | |
dc.identifier.uri | http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/19114 | - |
dc.description.abstract | 企業透過併購策略達到外部成長、創造經濟利益,已然成為世界的趨勢。2011年至2104年全球併購交易金額均維持穩定,2015年則創下金融海嘯以來的新高,達4兆3,230億美元,顯見併購已成為全球企業追求成長與獲利的重要手段。 我國金融機構為了提升競爭力邁向國際化,併購亦成為市場普遍採取的策略。本研究將針對投信產業運用「併購」策略,是否能達到預期的綜效與價值,進行研究。 本研究採用個案研究法,選擇投信業的個案公司來進行實務分析,採用歷史資料收集、財務評估比較分析,探討個案公司之併購歷程與結果,分析併購案完成後之綜效表現。研究結果發現:併購產生的效益在市場綜效、多角化經營及引進技術方面,效果顯著,但成效逐年遞減。合併後營運綜效未見提升。而影響主併公司併購後經營績效的主要因素在於:缺乏完善的整合計畫與併購後的整合管理。 | zh_TW |
dc.description.abstract | The use of mergers and acquisitions (M A) to facilitate external growth and create economic benefits of a business has become a global trend. Despite the global financial crisis, the M A transaction amount worldwide has remained stable from 2011 to 2014 and reached its new postcrisis peak in 2015 at US$4.323 trillion. This shows that M A has become a crucial means for businesses to pursue growth and profits. To elevate competitiveness and become internationalized, Taiwan’s financial institutions also regularly utilize the strategy of M A. In this study, we investigate whether M A strategies employed by securities investment trust firms generate the expected values and synergies. We adopt a case study method and select companies from the securities investment trust industry for a practical analysis. Historical data and a comparative analysis of companies’ financial assessment results were collected to examine the M A history and results of the case firms as well as their synergic performance after M A. The study results indicate that the synergic benefits of M A are remarkable in the areas of market synergy, diversified management, and technological introduction; however, the benefits decrease year after year. Operating synergy is not increased after M A, which are mainly caused by the lack of a proper integration plan and poor post-M A integration management. | en |
dc.description.provenance | Made available in DSpace on 2021-06-08T01:45:30Z (GMT). No. of bitstreams: 1 ntu-105-P01748037-1.pdf: 1699108 bytes, checksum: a9a8f71c712f7734d7c6d563fadccae0 (MD5) Previous issue date: 2016 | en |
dc.description.tableofcontents | 目錄 口試委員審定書ii 誌謝iii 中文摘要iv 英文摘要v 目錄vi 圖目錄viii 表目錄ix 第一章 緒論 1 第一節 研究背景與動機1 第二節 研究目的3 第三節 研究方法與架構3 第二章 文獻探討5 第一節 併購的定義與類型5 第二節 併購的動機理論7 第三節 併購關鍵成功因素17 第四節 相關文獻21 第三章 我國證券投資信託產業分析31 第一節 證券投資信託之演變與發展31 第二節 投信產業之併購發展42 第三節 投信產業發展與現況49 第四節 投信產業結構分析64 第四章 個案分析77 第一節 主併公司概況 77 第二節 目標公司概況84 第三節 主併公司併購目標公司的動機91 第四節 併購履約及整合歷程94 第五節 併購後綜效及經營績效分析96 第五章 結論與建議112 第一節 結論112 第二節 建議113 參考文獻 116 附錄124 圖目錄 圖1-1 2011-2015年全球併購交易數量及金額1 圖1-2 2103-2105年台灣併購產業比重2 圖1-3 本研究流程4 圖3-1 我國金融機構併購相關法律適用程序 43 圖3-2 我國共同基金市場基金類別及規模50 圖3-3 我國歷年證券投資信託基金規模變化51 圖3-4 我國證券投資信託事業主要業務51 圖3-5 歷年投信事業家數變化52 圖3-6 歷年投信事業管理資產規模統計54 圖3-7 歷年投信事業管理公募基金檔數及規模統計55 圖3-8 97年至104年各類型投信公募基金變化 56 圖3-9 97年至104年股票型基金規模統計56 圖3-10 97年至104年固定收益型基金規模統計 57 圖3-11 97年至104年指數股票型基金規模統計 57 圖3-12 歷年投信事業管理私募基金檔數及規模統計58 圖3-13 歷年投信事業管理全權委託契約數及委任契約金額統計60 圖3-14 投信公募基金-各類型基金檔數比重67 圖3-15 投信公募基金-各類型基金規模比重67 圖3-16 104年前十大投信全權委託有效契約金額-各類型比重 72 圖4-1 100年元大投信公募基金檔數比重-依基金類型區分 80 圖4-2 100年元大投信公募基金規模比重-依基金類型區分81 圖4-3 100年寶來投信公募基金檔數比重-依基金類型區分 87 圖4-4 100年寶來投信公募基金規模比重-依基金類型區分88 圖4-5 元大金控併購寶來證券集團時程92 圖4-6 104年元大投信公募基金檔數比重-依基金類型區分102 圖4-7 104年元大投信公募基金規模比重-依基金類型區分103 表目錄 表2-1 價值極大化動機理論相關學說7 表2-2 非價值極大化動機理論相關學說8 表3-1 歷年投信事業管理期貨信託基金檔數及規模60 表3-2 104年底投信事業管理期貨信託基金明細 61 表3-3 境外基金總代理人分類表62 表3-4 投信事業擔任37家境外基金機構之總代理人62 表3-5 104年境外基金各類型基金檔數及規模63 表3-6 104年境外基金依計價幣別分類 64 表3-7 投信事業股東類型及比重64 表3-8 投信事業股東背景說明65 表3-9 104年投信事業管理資產類別統計66 表3-10 97年至104年各類型投信公募基金規模比重66 表3-11 全體投信兼營全權委託投資業務統計表68 表3-12 104年管理資產規模前十大投信排名69 表3-13 101年至104年管理投信公募基金規模前十大投信排名70 表3-14 國泰人壽全權委託關係人之投資餘額70 表3-15 101年至104年管理全權委託規模前十大投信排名71 表3-16 近年投信事業營業收入結構 73 表3-17 投信公募基金各類型經理費率與市占率一覽表75 表3-18 101年第1次退撫卹基金國內委託投資年費率表76 表3-19 103年投信事業營業收入排名76 表4-1 100年元大投信管理資產類型77 表4-2 近年元大投信股本形成經過78 表4-3 元大投信主要股東名簿79 表4-4 100年元大投信公募基金類型及規模79 表4-5 100年元大投信公募基金受益人數及比重82 表4-6 96年至100年元大投信資產管理規模市占率及排名83 表4-7 96年至100年元大投信損益表84 表4-8 96年至100年元大投信獲利能力84 表4-9 100年寶來投信管理資產類型85 表4-10 寶來投信近年股本形成經過86 表4-11 寶來投信主要股東名簿86 表4-12 100年寶來投信公募基金類型及規模87 表4-13 100年寶來投信公募基金受益人數及比重 89 表4-14 96年至100年寶來投信資產管理規模市佔率及排名90 表4-15 96年至100年寶來投信損益表90 表4-16 96年至100年寶來投信獲利能力91 表4-17 元大投信合併後股本變化95 表4-18 101年與104年元大投信資產管理規模市占率及排名97 表4-19 101年與104年資產規模前十大投信公司規模成長比較 97 表4-20 元大投信近三年投信公募基金管理規模市占率及排名 98 表4-21 101年與104年投信公募基金規模前十大規模成長比較98 表4-22 元大投信近三年全權委託業務市占率及排名99 表4-23 元大投信合併前後營運綜效分析101 表4-24 元大投信併購前後損益分析 101 表4-25 元大投信合併前後投信公募基金受益人數變化103 表4-26 元大投信合併後各類型投信公募基金檔數變化104 表4-27 元大投信合併後各類型投信公募基金受益人數及規模變化105 表4-28 元大投信合併後公募基金發行類型及經理費率105 表4-29 101年與104年投信指數股票型基金規模比較 107 表4-30 元大投信合併前後主管人數變化107 表4-31 元大投信合併前後員工人數比較108 表4-32 96年至100年元大投信員工薪資費用 111 表4-33 96年至100年寶來投信員工薪資費用 111 表4-34 101年至104年元大投信員工薪資費用 111 | |
dc.language.iso | zh-TW | |
dc.title | 台灣證券投資信託產業併購之研究:以元大投信併購寶來投信個案為例 | zh_TW |
dc.title | The M A Research Of Securities Investment Trust Industry In Taiwan - Case Study Yuanta Securities Investment Trust And Polaris Securities Investment Trust | en |
dc.type | Thesis | |
dc.date.schoolyear | 104-2 | |
dc.description.degree | 碩士 | |
dc.contributor.oralexamcommittee | 黃恆獎(Heng-Chiang Huang),蕭詠璋(Yung-Chang Hsiao) | |
dc.subject.keyword | 併購,綜效,證券投資信託事業,關鍵成功因素, | zh_TW |
dc.subject.keyword | Mergers and Acquisitions,Synergy,Securities Investment Trust Enterprise,Key Success Factor, | en |
dc.relation.page | 131 | |
dc.identifier.doi | 10.6342/NTU201602240 | |
dc.rights.note | 未授權 | |
dc.date.accepted | 2016-08-12 | |
dc.contributor.author-college | 管理學院 | zh_TW |
dc.contributor.author-dept | 商學組 | zh_TW |
顯示於系所單位: | 商學組 |
文件中的檔案:
檔案 | 大小 | 格式 | |
---|---|---|---|
ntu-105-1.pdf 目前未授權公開取用 | 1.66 MB | Adobe PDF |
系統中的文件,除了特別指名其著作權條款之外,均受到著作權保護,並且保留所有的權利。