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http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/16354
標題: | 中國書法投資之實證研究 The Empirical Study: Art Investment on Chinese Calligraphy |
作者: | Ying-Hsiu Huang 黃盈琇 |
指導教授: | 曾郁仁(Larry Y. Tzeng) |
關鍵字: | 特徵價格法,中國書法,名目季報酬率,資本資產訂價模型,系統性風險,投資組合風險分散, Hedonic Regression,Chinese Calligraphy,Nominal Quarterly Return,Capital-Asset-Pricing Model(CAPM),Systematic Risk,Portfolio Diversification, |
出版年 : | 2012 |
學位: | 碩士 |
摘要: | 本研究使用特徵價格法來探討中國書法2005年至2010年間畫作報酬與風險之特徵因素。以下為主要的實證結果。中國書法的名目季報酬率為4.58%,而以標準差衡量之畫作報酬風險為68.73%,無論是畫作報酬或是風險皆較股票市場及無風險利率來得高。此外,中國書法與其他金融資產的相關性很低,且資本資產訂價模型之結果顯示 β 係數為0.263,就上述結果所示,結合中國書法與股票二者投資之系統性風險較低,兩者適合合併投資進而達成投資組合風險分散的目標。 This paper seeks to use hedonic regression to investigate the risk-return characteristic of Chinese Calligraphy in Asian art market for the period 2005-2010. The main discoveries are as follows. The nominal quarterly return of art for Chinese Calligraphy is 4.58%. And the risk of art measured by standard deviation of return is 68.73%. Both of them are higher than stocks and risk-free rate. From the empirical result, Chinese Calligraphy has low correlation with other financial assets. The estimation of capital-asset-pricing model (CAPM) for art portfolio with β coefficient of 0.263 reflects that art investment tends to have lower systematic risk and inclusion of art can achieve portfolio diversification. |
URI: | http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/16354 |
全文授權: | 未授權 |
顯示於系所單位: | 財務金融學系 |
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