中央銀行公開市場操作對利率的影響效果

Chih-Ming Huang; 黃志明

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DC 欄位	值	語言
dc.contributor.advisor	謝德宗(Der-Tzon Hsieh)
dc.contributor.author	Chih-Ming Huang	en
dc.contributor.author	黃志明	zh_TW
dc.date.accessioned	2021-06-07T17:51:24Z	-
dc.date.copyright	2012-09-25
dc.date.issued	2012
dc.date.submitted	2012-09-24
dc.identifier.citation	1、文淑芬(2007)，〈央行貨幣政策操作對短期利率的影響〉，政治大學商學院經營管理碩士論文。 2、何棟欽(2001)，〈台灣新台幣拆款利率與存、放款利率之關係及其傳遞效果的實證研究〉，《中央銀行季刊》，23:2，51-72。 3、林安妮(2000)，〈台灣貨幣政策傳遞機制之實證分析-FAVECM模型之應用〉，中山大學經濟學研究所碩士論文。 4、吳佩玲(2002)，〈泰勒法則：以台灣為例之再驗證〉，東吳大學經濟學研究所碩士論文。 5、吳懿娟(2004)，〈台灣貨幣政策傳遞機制之實證分析〉，《中央銀行季刊》，26:4，33-68。 6、侯德潛、田慧琦(2000)，〈通貨膨脹預期與泰勒法則—台灣地區實證分析〉，《中央銀行季刊》，22:3，21-48。 7、張瑞欒(2007)，〈貨幣政策利率傳遞管道之最適選擇-台灣實證研究〉，台灣大學經濟學研究所碩士論文。 8、Bernanke, Ben S. and Blinder, Alan S. (1992), “The federal funds rate and the channels of monetary transmission”, American Economic Review, 82:4, 901-921. 9、Engle, Robert F. and Granger, Clive W.J. (1987), “Co-integration and error correction: Representation, estimation, and testing”, Econometrica, 55:2, 251-276. 10、Granger, Clive W.J. (1969), “Investigating causal relations by econometric model and cross spectral methods”, Econometrica, 37, 424-438. 11、Mishkin, Frederick (1995), “Symposium on the Monetary Transmission Mechanism”, Journal of Economic Perspectives, 9, 3-10. 12、Sellon, Gordon H. and V. Roley (1995), “Monetary Policy Actions and Long-term Rates”, Economic Review, Federal Reserve Bank of Kansas City, July/August, 3-20. 13、Sellon, Gordon H. (2002), 'The Changing U.S. Financial System: Some Implications for the Monetary Transmission Mechanism', Economic Review, First Quarter.
dc.identifier.uri	http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/15753	-
dc.description.abstract	本研究使用Thomson Reuters之時間序列資料建立三個向量誤差修正模型，探討央行貨幣政策對台灣金融市場長短期利率之影響效果，我們選擇央行定期存單與隔夜拆款利率來作為貨幣政策之代理變數，另以作為新台幣借款成本之6165頁CPRP之利率代表市場短期利率，長期利率則是以10年期公債指標利率為代表。我們發現隔夜拆款利率能部分導引市場短期利率，如隔夜拆款利率上升，短期利率亦呈上升趨勢，然在影響長期利率方向卻不若短期利率有效，另外發現央行增加定期存單餘額時，對於股市衝擊為負向，而對債市衝擊亦為負向，我們推測台灣金融市場存在資產組合替代效果，意即央行寬鬆或緊縮貨幣時，會改變市場參與者對股市與債市之偏好，促使不同市場之資金移轉，如當央行寬鬆時，股市會較債市來得有吸引力，使得股市上揚，人們風險意識下降，連帶使公債市場利率揚升，是以我們認為央行發行定期存單對市場短期利率與長期利率的影響並不一致。	zh_TW
dc.description.provenance	Made available in DSpace on 2021-06-07T17:51:24Z (GMT). No. of bitstreams: 1 ntu-101-P98323019-1.pdf: 1267609 bytes, checksum: 4e7cf7b86eaded41c03152777114dbca (MD5) Previous issue date: 2012	en
dc.description.tableofcontents	誌謝中文摘要英文摘要目錄圖目錄………………………………………………………………1 表目錄………………………………………………………………2 第一章緒論……………………………………………………… 3 1.1 研究動機與目的…………………………………………… 3 1.2本文研究架構……………………………………………………5 第二章文獻回顧………………………………………………… 6 2.1 央行公開市場操作之定義………………………………… 6 2.2 央行貨幣政策與傳遞機制……………………………………11 第三章實證模型建立……………………………………………16 3.1 資料來源與變數敘述…………………………………………17 3.2 實證模型建立…………………………………………………22 第四章實證結果分析……………………………………………27 4.1 實證結果分析敘述……………………………………………27 4.2 模型之衝擊反應函數…………………………………………29 第五章結論………………………………………………………32 附錄參考文獻
dc.language.iso	zh-TW
dc.subject	公開市場操作	zh_TW
dc.subject	長期利率	zh_TW
dc.subject	央行定期存單	zh_TW
dc.subject	隔夜拆款利率	zh_TW
dc.subject	短期利率	zh_TW
dc.subject	Open Market Operation	en
dc.subject	long-term interest rates	en
dc.subject	short-term interest rates	en
dc.subject	Depo Rate	en
dc.subject	CBC’s CD	en
dc.title	中央銀行公開市場操作對利率的影響效果	zh_TW
dc.title	The Effects of the Open Market Operation on the Interest Rate	en
dc.type	Thesis
dc.date.schoolyear	101-1
dc.description.degree	碩士
dc.contributor.oralexamcommittee	李顯峰(Hsien-Feng Lee),黃淑惠(Shu-Hui Huang)
dc.subject.keyword	公開市場操作,央行定期存單,隔夜拆款利率,短期利率,長期利率,	zh_TW
dc.subject.keyword	Open Market Operation,CBC’s CD,Depo Rate,short-term interest rates,long-term interest rates,	en
dc.relation.page	37
dc.rights.note	未授權
dc.date.accepted	2012-09-24
dc.contributor.author-college	社會科學院	zh_TW
dc.contributor.author-dept	經濟學研究所	zh_TW
顯示於系所單位：	經濟學系

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檔案	大小	格式
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