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| DC 欄位 | 值 | 語言 |
|---|---|---|
| dc.contributor.advisor | 楊岳平 | zh_TW |
| dc.contributor.advisor | Yueh-Ping Yang | en |
| dc.contributor.author | 林琬軒 | zh_TW |
| dc.contributor.author | Wan-Hsuan Lin | en |
| dc.date.accessioned | 2026-03-05T16:40:12Z | - |
| dc.date.available | 2026-03-06 | - |
| dc.date.copyright | 2026-03-05 | - |
| dc.date.issued | 2026 | - |
| dc.date.submitted | 2026-02-04 | - |
| dc.identifier.citation | 一、中文參考文獻
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| dc.identifier.uri | http://tdr.lib.ntu.edu.tw/jspui/handle/123456789/101909 | - |
| dc.description.abstract | 虛擬資產發行為一新型態之募集資本方式，發行人透過虛擬資產之發行向投資人籌措資金，投資人於支付對價後可取得相應之虛擬資產。我國對於虛擬資產發行係採取適用既有有價證券規範之監管模式，將經具證券性質之虛擬資產核定為有價證券，並對其發行課予有價證券發行規範。然而鑑於虛擬資產可能同時擁有多種發行目的及表彰權利，在概念上已不易理解，亦難以將之明確定性，加上虛擬資產若被廣泛應用，可能影響金融秩序，故對於虛擬資產發行之監管是否仍僅以有價證券監管為限，應有討論空間。本文即從此出發，討論我國對虛擬資產發行之監管法制是否需要加以調整。
本文以比較法對於虛擬資產發行之監管法制為觀察重點，於分別探討美國、歐盟、泰國、馬爾他對於虛擬資產發行之監管規範後，認為我國應制定全面特別法規範，具體作法可透過虛擬資產服務法草案進行規範，以明確區分對有價證券及虛擬資產發行之監管法制。至於虛擬資產發行監管之具體內容，本文分為對發行行為之監管及豁免規定此二個方向，其中將發行行為之監管進一步細分為：發行人資格限制、發行前是否須向主管機關申報生效、對於白皮書之規範、對於行銷資料之規範、發行人之持續資訊揭露義務、非法發行虛擬資產之刑事責任等部分逐一討論，嘗試建立我國對於虛擬資產發行可採取之特別法規範內容。 | zh_TW |
| dc.description.abstract | Virtual Asset Offerings (VAOs) constitute a new form of capital-raising, whereby issuers raise funds from investors through the offerings of virtual assets. Investors, after paying the consideration, may obtain the corresponding virtual assets. In Taiwan, the regulatory model for VAOs adopts the principle of "applying existing securities regulations," under which virtual assets that have the nature of securities are classified as securities and subject to securities offerings regulations. However, because virtual assets may simultaneously serve multiple issuance purposes and represent different rights, it is difficult to define their conceptual framework clearly. In addition, if virtual assets are widely adopted, they may impact financial stability. Therefore, whether the regulation of VAOs should be limited to the existing securities regulations deserves further discussion. This thesis thus focuses on whether Taiwan’s regulatory framework for VAOs requires adjustment.
This thesis adopts a comparative law approach to examine the regulatory frameworks governing VAOs, focusing on the regulatory models adopted in the United States, the European Union, Thailand, and Malta. Based on these analyses, it proposes that Taiwan should establish a comprehensive special legal framework that clearly distinguishes between the regulation of securities and that of virtual assets, and it recommends implementing such measures through the Draft Virtual Asset Service Act. Furthermore, the regulatory framework for VAOs can be divided into two main aspects: (1) the regulation of issuance activities, and (2) exemptions. Among these, the regulation of issuance activities may be further divided into: qualification requirements for issuers, prior filing-and-effectiveness requirements, white papers regulations, marketing materials regulations, issuers’ continued disclosure obligations, as well as legal liabilities for illegal VAOs. Each of these aspects will be discussed in detail to establish a comprehensive special legal framework for regulating VAOs in Taiwan. | en |
| dc.description.provenance | Submitted by admin ntu (admin@lib.ntu.edu.tw) on 2026-03-05T16:40:12Z No. of bitstreams: 0 | en |
| dc.description.provenance | Made available in DSpace on 2026-03-05T16:40:12Z (GMT). No. of bitstreams: 0 | en |
| dc.description.tableofcontents | 摘要 ⅰ
ABSTRACT ⅱ 目次 ⅳ 表次 ⅶ 第一章 緒論 1 第一節 研究動機與目的 1 第二節 研究對象與範圍 1 第三節 研究方法與限制 3 第四節 研究架構 3 第二章 虛擬資產發行之概述 5 第一節 虛擬資產發行之定義及流程 5 第一項 虛擬資產發行之定義 5 第二項 虛擬資產發行之概念區辨 6 第三項 虛擬資產發行之流程 6 第二節 虛擬資產發行之國內外爭議案例 7 第一項 國外爭議案例 8 第一款 BitConnect案 8 第二款 Centra Tech案 9 第二項 國內爭議案例 10 第一款 IBcoin案 10 第二款 ACE王牌交易所案 11 第三節 虛擬資產發行的優點及可能產生的監管疑慮 12 第一項 虛擬資產發行的優點 12 第二項 虛擬資產發行可能產生的監管疑慮 13 第四節 小結 16 第三章 我國虛擬資產發行監管法制及學說見解回顧 17 第一節 金管會規範 17 第一項 金管會對於虛擬資產之分類及監管範圍 17 第二項 金管會之監管規定 18 第一款 STO管理辦法 18 第二款 VASP指導原則 22 第三款 虛擬資產服務商登記辦法 24 第四款 小結 26 第二節 虛擬資產服務法草案 26 第一項 對虛擬資產之定義 27 第二項 虛擬資產發行、交易及服務之管理監督 28 第三項 小結 29 第三節 我國虛擬資產發行監管法制之檢討 30 第四節 小結 34 第四章 比較法之虛擬資產發行監管規範 36 第一節 概說 36 第一項 全面禁止之監管模式 36 第二項 適用既有對有價證券規範之監管模式 37 第三項 制定特別法規範之監管模式 37 第二節 適用既有有價證券規範之監管模式 38 第一項 美國法 38 第一款 監管規定 38 第二款 豁免規定 50 第三款 執法實務 57 第四款 虛擬資產工作小組（Crypto Task Force） 60 第二項 美國法與我國法之比較評析 62 第三節 制定特別法規範之監管模式 65 第一項 歐盟法（MiCA法案） 65 第一款 主要規範內容及對虛擬資產之分類 67 第二款 對其他虛擬資產之發行監管規定 69 第三款 對其他虛擬資產之發行豁免規定 75 第四款 小結—MiCA法案對虛擬資產發行之規範評析 77 第二項 泰國法 78 第一款 對虛擬資產之分類 79 第二款 監管規定 80 第三款 豁免規定 85 第四款 小結—數位資產業緊急法對虛擬資產發行之規範評析 88 第三項 馬爾他法（虛擬金融資產法） 88 第一款 規範範圍 89 第二款 監管規定 91 第三款 豁免規定 97 第四款 小結—虛擬金融資產法對虛擬資產發行之規範評析 98 第四節 小結 99 第五章 我國虛擬資產發行監管芻議—制定全面特別法規範之可行性 105 第一節 我國制定全面特別法規範之可能 105 第二節 我國可採取之特別法規範內容 106 第一項 對虛擬資產之分類 106 第二項 發行行為之監管 107 第一款 發行人資格限制 107 第二款 發行前是否須向主管機關申報生效 108 第三款 對於白皮書之規範 109 第四款 對於行銷資料之規範 110 第五款 發行人之持續資訊揭露義務 110 第六款 非法發行虛擬資產之刑事責任 111 第三項 例外豁免規定之範圍 111 第四項 小結—我國可採取之特別法規範內容整理 115 第六章 結論 117 參考文獻 120 | - |
| dc.language.iso | zh_TW | - |
| dc.subject | 虛擬資產發行 | - |
| dc.subject | 有價證券 | - |
| dc.subject | 虛擬資產服務法 | - |
| dc.subject | 白皮書 | - |
| dc.subject | 豁免交易 | - |
| dc.subject | Virtual Asset Offerings | - |
| dc.subject | Securities | - |
| dc.subject | Virtual Asset Service Act | - |
| dc.subject | White Papers | - |
| dc.subject | Exempted Transactions | - |
| dc.title | 論我國虛擬資產發行之監管法制 | zh_TW |
| dc.title | A Study on the Regulations for Virtual Asset Offerings in Taiwan | en |
| dc.type | Thesis | - |
| dc.date.schoolyear | 114-1 | - |
| dc.description.degree | 碩士 | - |
| dc.contributor.oralexamcommittee | 陳肇鴻;蔡昌憲 | zh_TW |
| dc.contributor.oralexamcommittee | Chao-Hung Chen;Chang-Hsien Tsai | en |
| dc.subject.keyword | 虛擬資產發行,有價證券虛擬資產服務法白皮書豁免交易 | zh_TW |
| dc.subject.keyword | Virtual Asset Offerings,SecuritiesVirtual Asset Service ActWhite PapersExempted Transactions | en |
| dc.relation.page | 136 | - |
| dc.identifier.doi | 10.6342/NTU202600473 | - |
| dc.rights.note | 未授權 | - |
| dc.date.accepted | 2026-02-06 | - |
| dc.contributor.author-college | 法律學院 | - |
| dc.contributor.author-dept | 法律學系 | - |
| dc.date.embargo-lift | N/A | - |
| 顯示於系所單位： | 法律學系 | |
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| 檔案 | 大小 | 格式 | |
|---|---|---|---|
| ntu-114-1.pdf 未授權公開取用 | 2.09 MB | Adobe PDF |
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